流動性イベントとは何ですか？
流動性イベントとは、企業の創立者や初期投資家が所有株式の一部またはすべてを現金化できる買収、合併、新規株式公開、またはその他のイベントです。 流動性イベントは、非流動的な投資、つまり、取引する市場がほとんどまたはまったくない株式に対する出口戦略と見なされます。 当然のことながら、企業の創設者は、流動性イベントとその過程にある投資家-ベンチャーキャピタル会社、エンジェル投資家、プライベートエクイティ会社-を最初に投資した後、合理的な時間内で投資家を期待または期待します。 最も一般的な流動性イベントは、新規株式公開（IPO）および他の企業またはプライベートエクイティ会社による直接買収です。
流動性イベントを理解する
流動性イベントは、最も一般的には、創業者やベンチャーキャピタル会社がシードまたはアーリーラウンドの投資を現金化することに関連しています。 企業の最初の一握りの従業員は、自社の製品やサービスを望んでいる他の企業が株式を公開したり、買収したりすることで、企業の利益を獲得する立場にもあります。 買収の場合、会社の創設者と従業員は通常保持されます。 彼らは彼らの新しい所有者との契約条件を果たすと、最初の流動性イベントがあり、その後、株式や現金で追加の補償があります。
確かに投資家向けですが、場合によっては流動性イベントは必ずしも会社の創設者の目標ではないことに注意する必要があります。 創業者は、流動性イベントがもたらす豊かさに動機付けられていないかもしれません。 一部の創業者は、初期の投資家からのコントロールを失ったり、良いことを台無しにしたりする恐れから会社を公開するという呼びかけに積極的に抵抗しました。 ほとんどの場合、抵抗は一時的な段階です。
多くの場合、IPOのスケジュールは会社の管理下にあります。 ただし、企業が500人を超える個人投資家と1, 000万ドルを超える資産を保有している場合、証券取引委員会（SEC）は公共消費の財務報告を提出する必要があります。 これは500 Investor Ruleとして知られています。 多くの人は、このルールがGoogle（現在のAlphabet Inc.）が財務データをSECに開示することを余儀なくされたため、Google（現在のAlphabet Inc.）が公表した理由の1つであると考えています。
流動性イベントの例
2012年にFacebookのIPO申請前フォームS-1提出の主要株主としてリストされたマーク・ザッカーバーグ、彼の共同設立者グループ、ベンチャーキャピタル会社および個人は、その流動性イベントに多くの賛辞を送りました。 同社はIPOで160億ドルを調達し、1, 040億ドルの評価で株式公開企業として初日を開始しました。 当時Facebookの28.2％を所有していたZuckerbergは、自分の純資産が約293億ドルであることに突然気付きました。 これは当時27歳の人にとっては非常に流動的な出来事でした。
