上場投資信託とは何ですか？
上場投資信託（ETMF）は、上場投資信託（ETF）とオープンエンドの投資信託の間のハイブリッドである上場投資信託です。 また、取引所で管理されているファンドとしても知られています。 ETMFにより、標準の純資産価値（NAV）ベースのミューチュアルファンドは、株式またはETFの取引と同様に、証券取引所でリアルタイムに取引できます。
取引所で取引される投資信託の日中取引価格は、ファンドの次の終日NAVに直接リンクされます。 すべての入札、オファー、取引価格は、終日NAVのプレミアムまたはディスカウント（NAV + $ 0.02やNAV- $ 0.05など）で見積もられます。 各取引について、NAVのプレミアムまたはディスカウントは取引実行時にロックインされ、最終取引価格は1日の終わりにNAVが計算されると決定されます。
上場投資信託（ETMF）について
上場投資信託は、本質的にETFを装って利用可能な投資信託です。 上場投資信託は、投資信託とETFの両方の利点を提供します。 彼らは、積極的に運用されている投資信託の投資戦略の利点と、ETFのパフォーマンスと税効率を組み合わせることができます。
上場投資信託は、多くの点で従来のETFとは異なります。 彼らは、保有ポートフォリオを毎日開示する必要はなく、機密ポートフォリオ取引の詳細を保護することができます。 ファンドは、プレミアムまたはディスカウントの価格で提示されたNAVベースの取引を使用してリアルタイムで取引されます。 上場投資信託は、ファンド単位の償還および発行にポートフォリオ証券の「現物」転送を利用するため、取引コストを節約できます。 取引所で取引されるミューチュアルファンドは、日中および短期のトレーダーにミューチュアルファンドに関する裁定取引と投機の機会を与えることができます。 ファンドはキャピタルゲインを支払い、長期投資家に配当収入を提供します。
ETMF投資
Eaton Vanceは、2016年2月に最初のETMFの1つであるEaton Vance Stock NextShares（EVSTC）を提供しました。 EVSTCは成長株に投資し、ミュータントファンドであるEaton Vance Stock Fundとしても提供されています。 2017年12月31日の時点で、EVSTCは開始時のNAVリターンが17.67％であると報告しています。
EVSTCの立ち上げ以来、Eaton Vanceの完全所有子会社であるNextSharesにより、他の多くのETMFも立ち上げられました。 NextSharesのその他のファンドには、変動金利NextShares（EVFTC）、Global Income Builder NextShares（EVGBC）、Oaktree Diversified Credit NextShares（OKDCC）、Stock NextShares（EVSTC）、およびTABS 5-to-15 Year Laddered Municipal Bond NextShares（EVLMC）が含まれます。
NextSharesは限られた数のブローカーを通じてのみ提供されます。 2017年11月、UBSは、ファイナンシャルアドバイザーネットワークと仲介プラットフォームを通じてNextSharesを提供すると発表しました。
