目次
- ETPSとは何ですか？
- ETPの種類
- ETPとミューチュアルファンド
- ETPの成長
- 実世界の例
Exchange Traded Product（ETP）とは何ですか？
上場商品（ETP）は、基礎となる証券、インデックス、またはその他の金融商品を追跡する証券の一種です。 ETPは株式と同様の取引所で取引され、その価格は日々および日中に変動する可能性があります。 ただし、ETPの価格は、ETPが追跡する基礎となる投資から導出されます。
重要なポイント
- 上場商品（ETP）は、基礎となる証券、指数、または金融商品を追跡する証券の一種です。ETPは、株式と同様の取引所で取引されます。 ETPは通常、ミューチュアルファンドやアクティブに管理されているファンドの低コストの代替品です。
上場商品の種類
上場商品は、商品、通貨、株式、債券などの無数の投資に対してベンチマークできます。 ETPの価格は変動する可能性があるため、投資家は利益を得る可能性がありますが、市場損失のリスクもあります。 ETPには、数個または数百個の潜在的な投資を含めることができます。
Exchange Traded Funds（ETF）
ミューチュアルファンドと同様に、取引所で取引されるファンドには、株式や債券を含む投資バスケットが含まれています。 ETFは通常、S&P 500などの基礎となるインデックスを追跡しますが、業界、セクター、商品、通貨さえも追跡できます。 取引所で取引されているファンドの価格は、他の投資と同様に上下する可能性があります。 これらの製品は、株式が取引されるのと同じように終日取引されます。
ETFを取り巻く人気は、受動的に管理されているため、手数料が安いことに起因しています。 たとえば、受動的に管理されたETFがS&P 500を追跡する場合があります。ここでは、ETFはインデックスに含まれる500株すべてを所有しています。 逆に、アクティブに管理されるファンドでは、投資マネージャーが証券を売買するため、手数料が高くなる可能性があります。 一部のETFは、パッシブ属性とアクティブ属性の両方の組み合わせを共有しています。
Exchange-Traded Notes（ETN）
ETFなどの取引所上場債（ETN）も、証券の基礎となるインデックスを追跡し、主要な取引所で取引します。 ただし、ETNは無担保債務証券のバスケットです。 ETNは、満期日に追跡したインデックスから受け取ったリターンから、手数料または手数料を差し引いたものを投資家に支払います。
ETNは、投資家が満期時に元の投資額（元本）のリターンを受け取るという点で、債券に似ています。 ただし、ETNは定期的な利払いを行いません。 また、ETNを購入する投資家は、追跡するインデックスの証券を所有していません。 その結果、投資家に元本が返済される可能性と、基礎となるインデックスからのリターンは、発行者の信用度に依存します。
さまざまなタイプのETPには、さまざまな税制が適用されます。 投資家は、ETPへの投資から生じる潜在的な税効果について、税務専門家と相談する必要があります。
上場商品とミューチュアルファンド
上場商品は、投資信託よりも柔軟性のある投資を創出するために開発されました。 ミューチュアルファンドは、投資家の集まりによって資金提供され、プロのマネーマネージャーによって管理される有価証券のバスケットで構成されるファンドです。
ミューチュアルファンドの価格は通常、取引日の終わりに一度だけです。 ETPは株式のように取引され、1日を通して売買され、1日を通して価格が変動します。 たとえば、投資家は、ETFで注文して、ブローカーで特定の価格で売買することができます。 投資家は朝にETFを購入し、一日の終わりまでに売却することができますが、ミューチュアルファンドにはそのような柔軟性はありません。 ETPは、多くの場合、ミューチュアルファンドのカウンターパートよりも経費率が低くなっています。
ETPでは、取引するために仲介口座も必要となるため、ETP株式の売買は仲介手数料のコストにつながる可能性があります。 さらに、買いと売りの価格（買いと売り）の違いにより、ETPの取引コストが増加する可能性があります。 一方、一部の無負荷または無手数料のミューチュアルファンドは、取引手数料なしで売買でき、仲介口座は不要です。
長所
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ETPは投資家に多くの証券とインデックスへのアクセスを提供します。
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ETPは通常、ミューチュアルファンドおよびアクティブに管理されるファンドの低コストの代替手段です。
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多くのETP、特にETFが人気を集めており、流動性が向上しています。
短所
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ETPには価格が変動するため、市場損失のリスクがあります。
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一部のETPは、ETNなどの債務証書のように動作します。
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ETPは人気のある製品ですが、流動性に影響を与える可能性のある取引量が異なります。
上場商品の成長
1993年に最初のETFがデビューして以来、これらのファンドと他のETPは規模と人気が大幅に拡大しました。 Yahoo Financeによると、2018年、世界中で、ETFの総管理資産（AUM）は5兆米ドルを超えていました。 ETPの低コスト構造は、その人気に貢献しており、高コストのアクティブに管理されたファンドから資産を引き付けています。
取引所で取引される製品の実例
市場で最大のETFはSPDR S&P 500 ETF（SPY）であり、2019年4月現在の資産は2, 500億米ドルを超えています。ETFは、S&P次のような世界：
- Mastercard Inc.Home Depot Inc.McDonald's Corp.Facebook Inc.JPMorgan Chase&Co.Amazon.com Inc.
投資家が2017年1月1日にSPYに10, 000ドルを227.21ドルで投資し、ETFを2019年3月31日に288.57ドルで売却したとしましょう。 投資家は27％の利益からブローカー手数料を差し引くことになります。
