SPDR Gold Shares ETF（NYSEARCA：GLD）は、店頭（OTC）市場で金地金の価格を追跡します。 基金のスポンサーである信託は、物理的な金地金といくらかの現金を保有しています。 金は貴金属商品です。 多くの投資家は、経済状況の全体的な低下およびインフレに対するヘッジとして、物理的な金を保有したいと考えています。 ポートフォリオの多様化の方法として使用する人もいます。
金を購入し、保証し、保管するための費用は、個人投資家にとって相当な額になる可能性があります。 このファンドは、金を購入して保有するための低コストの方法を提供します。 上場ファンド（ETF）の株式は非常に流動的です。 取引日中、市場価格で簡単に株式を売買できます。 ファンドの構造により、原資産のバスケットを作成し、市場の需要に応じて償還することができます。 各シェアは、金の価格の10分の1オンスを表します。 ただし、投資家は、株式を物理的な金に転換することを期待すべきではありません。
追跡方法
このファンドは、金地金を信託で保有することにより、金の価格を追跡します。 金地金は、400オンスのロンドン金配送バーの形で保管され、割り当てられた口座に保管されます。 物理的な金は、ロンドンの保管庫または他のサブ保管庫の保管庫に保管されています。
このファンドの年間追跡誤差は約0.93％です。 追跡エラーは、ETFの価格と金の基礎となるスポット価格との差です。 これは主に、ファンドの管理費用、取引コスト、およびファンドが現金を保有しているかどうかによって発生します。 追跡エラーを避けることは困難です。 GLD追跡エラーは不合理であるとは思われません。ベンチマークを追跡するファンドはこの問題に悩まされる可能性が高いためです。
株式は、ファンドの信託から100, 000株のバスケットで購入されます。 信託は、これらの株式をバスケットに入れて、通常は大規模な金融機関である許可された参加者に定期的に発行します。 バスケットは、バスケットを作成する注文が受託者によって受け入れられた日の価格で、純資産価値（NAV）で提供されます。 これらの株式は、金とETFの市場価格で一般に販売されます。 ファンドは、かなりの量の物理的な金を保有しています。 2014年末時点で2, 290万オンスの金を保有し、市場価値は約270億ドルでした。
管理
ETFのスポンサーは、ワールドゴールドトラストサービスです。 マーケティングエージェントは、State Street Global Marketsです。 受託者はBNYメロンアセットサービスです。 物理的な金の管理者はHSBC銀行です。 SPDRは、主要な株価指数を追跡するファンドから債券ETFまで、多くの人気のあるETFを発行します。 ETFの分野で最も目立つ企業です。
特徴
基金の経費率は0.4％です。 これは一気に法外なことではありませんが、経費率の低い他の金ETFがあります。 たとえば、iShares Gold Trustの経費率は0.15％です。 それでも、GLDの1日の取引量は約550万ですが、iShares Gold Trustは230万です。
ほとんどの投資家にとって、経費率の差は最終的には最小限になる可能性が高いです。 金のスポット価格の変動は、リターンにはるかに大きな影響を与えます。
投資家は、ブローカーを通じてファンドの株式を購入できます。 彼らはNYSE Arca取引所で取引しています。 一部のブローカーは、投資家が手数料なしで株式を取引することを許可する場合があります。 GLDは金の価格を追跡する最初のETFであり、2004年に取引を開始しました。
適合性と推奨事項
投資家はGLDを使用して金の価格を推測できます。 物理的な金を売買するよりも、ETFの株式を売買する方がはるかに簡単です。 GLDの株式は、金先物契約を保持するよりも、ほとんどの投資家にとってはるかにアクセスしやすいです。 金先物契約にはかなりのレバレッジが含まれており、利益と損失の両方を増幅する可能性があります。
GLDのもう1つの目的は、ポートフォリオの多様化です。 現代のポートフォリオ理論の原則の下で、投資家はポートフォリオ内の資産を多様化することにより、ポートフォリオのリスクの量を減らすことができます。 ファンドのベータは約0.3で、月間ボラティリティは約0.86％です。 市場全体よりも変動が少なく、必ずしも市場の動きに従うわけではありません。 したがって、ファンドは、株式やその他の種類の資産で保有を多様化する良い方法かもしれません。
それでも、投資家はファンドに長期投資を行うときは注意が必要です。 内国歳入庁（IRS）は、GLDを回収可能とみなしています。 15％の通常の長期キャピタルゲイン率に対して、28％のはるかに高い率で利益が課税されます。 この税のしわにより、多くの投資家が油断している。 これを回避するには2つの方法があります。1年以内にポジションを終了するか、IRAまたは別の繰延税金口座に株式を保持します。
Financial AdvisorクライアントがこのETFを使用する方法
多くの投資家は、大規模な株式市場の潜在的な下落を警戒しています。 彼らは金を魅力的な物理的資産と見るかもしれません。 このファンドは、実際の金地金を所有するリスクとコストなしで、物理的資産への関心を所有する簡単な方法です。 ファンドはまた、貴金属商品でポートフォリオを多様化する簡単な方法として役立つかもしれません。 歴史的に、金は株式市場と相関していないため、金融の不安定な時期にその価値を十分に保持してきました。
主な競合他社と代替品
他にも金の価格を追跡するETFがいくつかあります。 さらに、レバレッジドゴールドETFと、ゴールドマイナーを追跡するETFがあります。 前述のiShares Gold Trustは、より低い経費率で金属を追跡します。 フィジカルスイスゴールドシェアETFもあります。これは約0.39％の同様の経費率を持ちますが、運用資産（AUM）は約8億3, 300万ドルしかありません。 GLDは、ゴールドETFの中で最も人気があり、最も流動的です。
