マッカラムルールとは
マッカラムルールは、20世紀の終わりに経済学者ベネットT.マッカラムによって開発された金融政策開発ガイドラインです。 マッカラムルールでは、公式を使用して、国のインフレとマネタリーベースの合計額が相互作用する方法を説明しています。 ルールは、これらの数値のバランスを保つ方法を説明しています。
この規則は、次の四半期にマネタリーベースがどうあるべきかを政策立案者に提供することを目的としています。
マッカラムルールは、多くの場合、別の経済的ターゲティングルールであるテイラールールとは対照的です。
重要なポイント
- マッカラムルールは、インフレとマネーサプライの関係を説明する金融政策理論と公式であり、マッカラムルールの公式は、次の四半期のマネタリーベースのターゲットを提供します。それは不況の影響を軽減するだろうと主張する。
マッカラムルールについて
McCallumルールは、名目国内総生産（NGDP）ターゲティングルールの一種です。 ターゲティングルールは、国の中央銀行がマネーサプライに介入するタイミングを知るのに役立つように設計された公式です。 中央銀行は、特定の目標を達成するためにさまざまなメカニズムを使用して金利を変更することにより介入する場合があります。
大部分の経済的ターゲティングルールは、横暴なインフレと通貨の爆発を許可しないように設計されており、これにより国の経済が不安定になり、パニックや景気後退につながります。 これらのルールは通常、測定された持続可能な成長を達成するように設計されています。 一部のタイプの経済的ターゲティングルールは、成長またはインフレの1つの尺度を制御することに依存しています。 NGDPターゲティングルールなど、他の分野では、いくつかの領域の相互作用を、それらのバランスを取り、制御された成長を達成する方法と見なしています。
ベネットT.マッカラムは、1987年から1990年の間に書かれた一連の論文でマッカラムルールを開発しました。彼は、国のマネタリーベースがインフレ率と相互作用する方法を把握しようとしました。 これらの指標を通じて、彼はさまざまな状況下で経済がどうなるかを予測し、連邦準備銀行または他の中央銀行が講じることができる可能性のある是正措置を指定したいと考えました。 このルールは、既存のマネタリーベースとそのベースで発生する変更に基本的な重要性があるため、多くのNGDPターゲティングルールとは異なります。
マッカラムルールモデルへの重要な入力は、目標インフレ率、マネタリーベース、および実際の国内総生産（GDP）の長期平均成長率です。
マッカラムルールの長所と短所
一部の学者は、マッカラムの規則が2008年の大不況の前に実施されていた場合、金融危機の影響はそれほど深刻ではなかったと主張します。
欠点の1つは、ルールがいくつかの変数の変化を検討する一方で、情報を入手してそれをどう処理するかを決定するのは依然として政策立案者次第であるということです。 他のいくつかのルールとは異なり、変数の変化の中でルールを実装する方法は必ずしも明確ではありません。
インフレターゲティングは、負の供給ショック時など、経済を不安定にする場合があります。 マッカラムのルールでは、中央銀行はマッカラムのルールに従ってマネーサプライを契約する場合があります。 これはインフレ率を低下させるかもしれませんが、実際の生産量を増やすのには役立ちません。
McCallumルールとTaylorルールの比較例
テイラールールは、中央銀行が成長とインフレを制御するために設計されたもう1つの経済的ターゲティングルールで、1993年にジョンB.テイラー、デールW.ヘンダーソン、ワーウィックマッキビンによって作成されました。 インフレが価格と成長に与える影響を説明しています。
マッカラムルールとテイラールールは、しばしば経済行動を説明するための対抗手段と見なされますが、2つのルールは同じ関係をまったく説明または説明しません。 テイラー規則は主に連邦資金率に関係し、マッカラム規則はマネタリーベースに関係する関係を説明しています。
