投資顧問とは？
投資顧問（株式ブローカーとも呼ばれます）は、クライアントの資産の直接管理によるものであれ、書面による出版物によるものであれ、投資の推奨を行うか、手数料と引き換えに証券分析を行う個人またはグループです。 この用語の正確な定義は、1940年の投資顧問法によって確立されました。
証券取引委員会（SEC）に登録するのに十分な資産を持つ投資顧問は、登録投資顧問（RIA）として知られています。 投資顧問は「財務顧問」とも呼ばれ、「投資顧問」または「財務顧問」と綴ることもできます。
重要なポイント
- 投資顧問は、投資の推奨を行うか、手数料と引き換えにセキュリティ分析を行う金融専門家です。米国では、投資顧問は州レベルで登録する必要があり、1億ドル以上を管理する場合はSECに登録する必要もあります投資顧問は、多くの場合、クライアントの資産に対して裁量的な権限を持ち、受託者責任の基準を維持する必要があります。
投資顧問とは？
投資顧問の仕組み
投資顧問は、特定の手数料と引き換えにクライアントにガイダンスを提供することにより、金融業界の専門家として働きます。 投資顧問は、クライアントに対する信託義務を負っており、常にクライアントの利益を最優先する必要があります。
たとえば、投資顧問は、クライアントの取引が自分の取引よりも優先され、クライアントへの推奨事項がクライアントのニーズ、好み、および財務状況に合わせて調整されることを確認する必要があります。 また、投資顧問は、実際の利益相反または知覚される利益相反を避けるように注意する必要があります。
投資顧問が実際の利益相反または知覚される利益相反を最小限に抑えようとする1つの方法は、報酬構造によるものです。 投資顧問は、彼ら自身の成功がクライアントの成功に結びつくようにする手数料を通して支払われます。
たとえば、投資顧問は、クライアントの資産のサイズまたはパフォーマンスに基づいて管理手数料を請求する場合があります。 そのようにして、投資顧問には、クライアントの成功に向けて取り組む明確な経済的動機があります。
多くの場合、投資顧問は、取引を実行する前に正式な許可を取得する必要なく、クライアントに代わって行動することができる裁量的な権限を持っています。 ただし、この権限は、一般的にクライアントのオンボーディングプロセスの一部として、クライアントによって正式に提供される必要があります。
2018年現在、米国内で営業している投資顧問は、合計1億ドル以上の資産を管理している場合、SECに登録する必要があります。 資産の量が少ない投資顧問は登録の資格がありますが、州レベルでの登録のみが必要です。 さらに、業界の監視を可能にするために、投資アドバイザーとその関連会社に関する記録も保持する必要があります。
投資顧問の実世界の例
65歳の退職者が、退職アドバイザーを管理するために投資顧問を雇ったばかりだとします。 選択したアドバイザーは、投資管理業界のベストプラクティスを厳守するために推奨されました。
最近、家のサイズを縮小し、合計100万ドルの退職金を貯めています。 投資の経験があり、優良株の購入を快適に行えます。 ただし、年齢とリスク許容度を考えると、主に元本を保存し、今後20年以上のライフスタイルに十分な資金を確保することに関心があります。
最初の会議で、投資顧問は、退職計画、財政状況、リスク許容度、投資目標、およびニーズの評価に関連する他の要因を完全に理解するために設計された一連の質問をすることから始めました。 彼女は自分の報酬構造（均一料金とパフォーマンス料金の混合物）を注意深く説明し、実際の利益相反または知覚される利益相反を最小限に抑えるためにとった措置に取り組んだ。 彼女は、オンボーディングプロセスの一環として、投資口座に対する裁量的な権限を取得し、クライアントとしてのあなたに対する受託責任を負うと説明しました。 最後に、彼女は登録ステータスを確認および監視できるリソースに誘導しました。
あなたの質問に徹底的に答えた後、アドバイザーはあなたの予算と好みを考慮してあなたのニーズに最も合うように設計された様々な潜在的な投資戦略を提案しました。 慎重に議論した後、一連の行動に同意し、進行中のプロセスを完了しました。
今後数ヶ月および数年の間、あなたはアドバイザーと定期的に連絡を取り合い、そこで投資の状況を更新し、懸念に対処します。 （関連資料については、「投資顧問とブローカー：違いは何ですか？」を参照してください）
