銀行間市場とは何ですか？
銀行間市場は、金融機関が通貨を交換するために利用するグローバルネットワークです。 一部の銀行間取引は大規模な顧客に代わって銀行によって行われますが、ほとんどの銀行間取引は専有的であり、銀行の口座に代わって行われます。 銀行は為替レートと金利リスクを管理するために銀行間市場を使用しています。
銀行間市場の基礎
外国為替の銀行間市場は、通貨投資の商業的売上高だけでなく、大量の投機的な短期通貨取引を提供しています。 インターバンク市場での取引の典型的な満期は、一晩または6ヶ月です。 2004年に国際決済銀行によってまとめられたデータによると、すべての外国為替取引の約50％は厳密に銀行間取引です。
銀行間市場の簡単な歴史
銀行間外国為替市場は、ブレトンウッズ合意の崩壊後、リチャード・ニクソン米国大統領による1971年の金本位制解除の決定に続いて発展しました。ポイント、時折政府の介入のみ。 取引は世界中で同時に行われ、週末と祝日のみ停止するため、市場に集中した場所はありません。
変動金利システムの出現は、世界規模でますます急速な取引を可能にする低コストのコンピューターシステムの出現と一致しました。 電話システム上の音声ブローカーは、銀行間外国為替取引の初期の買い手と売り手に一致しましたが、徐々に多くのトレーダーを最高の価格でスキャンできるコンピューター化されたシステムに取って代わられました。 ロイターとブルームバーグの取引システムにより、銀行は数十億ドルを一度に取引することができ、市場の最も忙しい日に毎日の取引高は6兆ドルを超えます。
重要なポイント
- 銀行間ネットワークは、通貨を相互に交換して為替レートと金利リスクを管理する金融機関のグローバルネットワークで構成されています。 このネットワークの最大の参加者は民間銀行です。銀行間ネットワーク内のほとんどの取引は、一晩から6か月の間の短い期間です。 銀行間市場は規制されていません。
銀行間市場の最大の参加者
銀行間マーケットメーカーと見なされるためには、銀行は価格を要求するだけでなく、他の参加者に価格を提示する意思がなければなりません。 銀行間取引の最小サイズは500万ドルですが、ほとんどのトランザクションははるかに大きく、1回の取引で10億ドルを超える可能性があります。 最大手は、米国のシティコープとJPモルガン・チェース、ドイツのドイツ銀行、アジアのHSBCです。 銀行間市場には、取引会社やヘッジファンドを含む他の参加者もいます。 彼らは売買業務を通じて為替レートの設定に貢献していますが、他の参加者は大規模な銀行ほど為替レートに大きな影響を与えません。
銀行間市場内での信用と決済
ほとんどのスポットトランザクションは、実行から2営業日後に決済されます。 主な例外は米ドルとカナダドルであり、翌日決済します。 つまり、銀行は、スポットベースであっても取引するために、相手方とのクレジットラインが必要です。 決済リスクを軽減するために、ほとんどの銀行は、同じカウンターパートと同じ日付で決済する同じ通貨ペアの取引の相殺を要求するネッティング契約を持っています。 これにより、手を変えるお金の量が大幅に減り、リスクが大幅に減少します。
銀行間市場は規制されていないため、分散化されていますが、ほとんどの中央銀行は市場参加者からデータを収集し、経済的意味があるかどうかを評価します。 どんな問題も全体的な経済の安定性に直接影響を与える可能性があるため、この市場を監視する必要があります。 ブローカーは、取引の目的で銀行を互いに連絡させており、長年にわたって銀行間市場のエコシステムの重要な一部となっています。
