モルガン・スタンレーは、「持続可能性とビジネスモデルの質に基づいた長期の最良の選択」を表す30銘柄を特定する大規模な研究を発表しました。 さらに、「当社の米国エクイティストラテジストであるマイケルウィルソンは最近、個々の銘柄やセクター全体でローリングベアマーケットが見られる可能性が高く、その結果、年々変動するレンジトレーディングインデックスが得られるという見解を繰り返しました。 -ピッキングは明らかに重要になります。」 これは、Investopediaがその研究に専念する2つの記事の最初の記事です。
Morgan Stanleyが推奨する30銘柄には、Activision Blizzard Inc.（ATVI）、Alphabet Inc.（GOOGL）、Constellation Brands Inc.（STZ）、BlackRock Inc.（BLK）、The Bank of New York Mellon Corp.（BK）があります。 ）、The Charles Schwab Corp.（SCHW）、JPMorgan Chase&Co.（JPM）、およびNorthrop Grumman Corp.（NOC）。 モーガン・スタンレーの報告書「2021年の30：3年間の保有期間の質の高い株」は5月16日付けでした。
統計サマリー
この8銘柄の最初のグループについて、5月18日の終値までの1年間の株価上昇率と、今後12か月の予想収益に基づくP / E率を示します。
| 1年ゲイン | フォワードP / E | |
| Activision Blizzard | 28.8％ | 26.8 |
| アルファベット株式会社 | 12.1％ | 25.8 |
| 星座ブランド | 21.8％ | 23.0 |
| ブラックロック | 38.6％ | 18.8 |
| BNYメロン | 23.3％ | 13.4 |
| チャールズ・シュワブ | 54.3％ | 23.1 |
| JPMorgan Chase | 32.4％ | 12.3 |
| ノースロップ・グラマン | 33.3％ | 20.5 |
選択方法
「主な基準は、競争優位性、ビジネスモデル、価格設定力、コスト効率、成長の持続可能性です」とレポートは述べています。 モルガン・スタンレーは、純営業資産利益率（RNOA）、資本構造、および「株主報酬の明確性と一貫性（配当/買戻し）」に特に注意を払いました。 定性的要因の中でも、「環境、社会、およびガバナンス（ESG）の主要な原則を組み込んでおり、非常に長期にわたって持続可能で責任あるガバナンスに対する企業のアプローチに光を当てることができます」。
レポートが彼らのアプローチを要約すると、「私たちは最も過小評価されていない株ではなく、最高のフランチャイズを特定しようとしました。」 結論として、彼らは「私たちの推進原則は、ビジネスモデルと市場での地位が2021年にますます差別化される企業のリストを作成することでした」と書いています。
YChartsによるATVIデータ
Activision Blizzard
モーガンスタンレーは、ビデオゲームメーカーのActivision Blizzardを「「販売台数」からユーザー、エンゲージメント、デジタル収益化に基づくモデルへの業界のデジタルシフトの恩恵を受け続けている」と述べています。 つまり、利益の伸びは、物理的なゲームディスクの販売からインターネット経由のダウンロードへの移行によって促進されるはずです。これにより、コストが削減されるだけでなく、さまざまな機能強化の後続販売も促進されます。 （詳細については、「 ビデオゲームストックのホットストリークが熱くなることがある理由 」も参照してください。）
モバイルユーザーを除くActivisionの月間ユーザー数は約9000万人で、Morgan Stanleyは今後3年間で年間7％の成長を予測しています。 モルガン・スタンレーは、知的財産（IP）とモバイルゲームへの同社の投資を称賛します。これらは将来の成長の主要な推進力になると予想されています。 また、彼らは同社がeSportsの成長から利益を得て、広告収入を集めるための大部分の未開拓の機会を活用するための主要な立場にあると予想しています。
^ YChartsによるSPXデータ
チャールズ・シュワブ
先駆的なディスカウント証券仲介会社は、同社の「ブランド力、幅広い商品セットおよび規模」に基づいて、レポートによると、「資産管理のデジタル革命と規制の進化からの長期的な勝者」です。 一方、Schwabの「機関チャネル内でのリーダーの地位は、独自の幅広いアドバイスに向けた世俗的な追い風の恩恵を受ける一方で、そのユニークで幅広い小売りの提供は、新しいクライアントと資産を引き付け続けます。」 （詳細については、 Charles Schwab the Walmart of Investing も参照してください。）
このレポートは、取引手数料が全体のわずか10％を占め、40％が資産管理から、50％が純利息収入からなる「多様化した収益の流れ」を称賛しています。 FRBの金利が25ベーシスポイント増加するごとに、シュワブの追加純利息収入が約2億5, 000万ドルになると推定されています。 参考として、第1四半期の同社の総収益は、CNBCあたり26億ドルでした。 モルガン・スタンレーは、シュワブが過去5年間で平均年率12％で収益を伸ばしたことを示しており、これは継続できると考えています。
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