スターバックス（SBUX）は簡単にコーヒーの最大の名前です。 同社は1971年にシアトルのシンプルなコーヒーショップとして始まりましたが、今日知っているスターバックスは、スターバックスブランドの首謀者であるハワードシュルツが1989年に会社を買収したときに始まりました。世界中のほぼ30, 000の場所にある製品で、地球上で最も有名なブランドの1つを持っています。 シュルツは、2018年にスターバックスを去りました。2018年、同社は78の市場で営業しており、240億ドル以上の価値がありました。
スターバックスの成功の物語は、ブランディングの物語です。 人々の目には、スターバックスはかつて単なる飲料だったものを、ヒップでモダンなライフスタイルに不可欠な生産性と洗練の象徴に成功裏に変換しました。 このブランディングは、スターバックスの最大の資産であり、おそらく最大の弱点です。 今後の成功は、このブランドが消費者にとって望ましいものであることを保証する能力にかかっています。 消費者の欲求が変化した場合、スターバックスが定評のあるブランドを迅速かつ効果的に変更することは困難です。
2018年11月16日、スターバックスが10 Kおよび年次報告書をリリースしたとき、時価総額は850億ドルでした。 2019年はこれまでスターバックスにとって良い年でした。 この記事の執筆時点では、時価総額は1, 070億ドルで、過去最高を記録しました。 Ychartsによると、スターバックスの現在の比率は2.2で、株主資本利益率（RoE）は384％です。 ただし、成長は縮小しています。 同社の2019年第1四半期提出書類によると、2019年のスターバックスの収益は63億ドルで、2018年の10.42％から前年比4.5％の増加となりました。
ビジネスモデル
その年次報告書によると、スターバックスは、多くの場所でコーヒーやその他の製品を販売することで、そのお金の91％を最大限に活用しています。 残りの9％は、その他の収入源の品揃えから来ており、そのうち最大のものは、さまざまなチャネルを介した即席飲料の販売です。
重要なポイント
- スターバックスは、約30, 000の場所にある78の市場で営業しており、スターバックスの収益の91％が店舗での売上で占められています。スターバックスの最大の強みはブランドです。
会社運営ストアとライセンスストア
スターバックスは、食料品店やコンビニエンスストアで商品を見つけることができるグローバルブランドですが、15, 000を超える企業運営の店舗で収益の80％を稼いでいます。 ほとんどの場合、これらの店舗はフランチャイズではありません。 小規模な市場でのいくつかの例外を除き、それらはすべてスターバックスが所有および運営しています。 あるレベルでは、スターバックスは顧客に主にコーヒーを販売することでこのお金を稼いでいます。 しかし、そこを止めることは、会社の真の価値を見落とすことです。 スターバックスは実際にコーヒーを販売しているのではなく、商品化されたコーヒーショップカルチャーに参加する機会を販売しています。 これは通常、適切に設計されたスペースでコーヒーを飲み、店の無料Wi-Fiに接続されたラップトップで作業し、時々ペックがかかったときにペストリーを買うために立ち上がる行為を伴います。 人々はコーヒーに対して実際にスターバックスにお金を払うのではなく、スターバックスでコーヒーを飲むために支払います。 これは、同社が「スターバックスエクスペリエンス」と呼んでいるものです。
スターバックスは、追加の14, 000の認可店舗で製品を販売していますが、これらの場所は粗利率がはるかに低く、会社の収益の11％しか貢献していません。 これらの場所で、スターバックスはコーヒー、紅茶、食品、および関連機器を再販ライセンスに販売しています。 ブランドがすべての場所で適切に伝達されるように、スターバックスはライセンスを受けた店舗の従業員にもトレーニングクラスに参加するよう求めています。
スターバックスは、収益の80％を世界中で所有、運営している15, 000のコーヒーショップから得ています。
Starbucksの収益の残り9％は、Starbucksの店舗の外で販売されているすぐに飲める飲料や、さまざまなフードサービス企業へのパッケージコーヒーの販売など、小規模の品揃えから来ています。 2018年5月、スターバックスは、ネスレ（NSRGY）にすぐに飲めるスターバックスブランド製品を販売する限定的な権利を与えると発表しました。 ただし、このパートナーシップからの収入はまだ最小限です。
コーヒー供給
当然のことながら、スターバックスの収入は、高品質のコーヒーを低価格で調達する能力に依存しています。 スターバックスの小売売上高の74％が飲料であり、そのほとんどがコーヒーベースです。 スターバックスは、ブラジル、ベトナム、コロンビアなど、世界中のさまざまなコーヒー生産地域からグリーンコーヒー豆を購入しています。 次に、コーヒー自体をロースト、パッケージング、および配布します。 スターバックスは、価格が納期より前に決定される固定価格の購入契約でグリーンコーヒーの大部分を購入します。 価格は、商品市場でのコーヒーの現在の価格に基づいています。 2018年9月、スターバックスは11億ドルのグリーンコーヒーの購入を約束していました。 このうち、996百万ドルは固定価格のコミットメントで構成されています。 残りの1億6, 600万ドルは固定価格のコミットメントであり、価格は将来決定されます。
市場
スターバックスは世界中の78の市場で事業を展開していますが、米国は圧倒的に最大です。 2018年9月の時点で、米国には8, 575の会社運営のスターバックスのコーヒーショップがあり、追加の6, 031の認可店がありました。 これらは、スターバックスの全拠点の49.8％を占めています。 中国は2番目で、16.76％です。
スターバックスのすべてのコーヒーショップの49.8％は、米国最大の市場である米国にあります。 中国は2番目に大きく、16.76％です。
今後の計画
より多くの店舗、新製品
スターバックスは「スターバックスエクスペリエンス」を信頼しているため、今後の戦略は、「グローバルストアベースの規律ある拡大」と呼ばれるものから成り立っています。これには、米国のように、成長率の高い市場、特に中国でより積極的に拡大します。 新しい店舗への消費者の関心を維持するために、スターバックスは、絶え間なく成功したパンプキンスパイスラテなどの新しい飲料、特に季節飲料の開発も継続的に進めています。 これらの新しい飲料は、主にソーシャルメディアでメディアの話題とスターバックスブランドとのエンゲージメントを生み出すことにより、スターバックスのブランドを後押しします。 たとえば、4月にスターバックスは、積極的に多色の「Tye Dye Frappuccino」を含む新しい「Summer Menu」を導入しました。この調合は、オンライン記事とinstagram投稿の猛吹雪をもたらしました。 スターバックスのブランドの将来の健全性は、そのような製品を定期的にリリースする継続的な能力に依存しています。
切望されているブランドの人気を維持するために、スターバックスはマスコミやソーシャルメディアで十分な話題を生み出す新製品を継続的に展開しなければなりません。 これらの製品は、顧客が写真をオンラインで投稿することを促すために視覚的に刺激的でなければなりません。
デジタルコンシューマ向けの新機能
スターバックスはまた、ブランドに対する顧客のエンゲージメントを高める新機能を展開する予定です。 今年から、同社はソーシャルメディアプラットフォームでのStarbucks Rewardsロイヤリティプログラムを強化しました。 スターバックスリワードのアクティブメンバーベースが第1四半期に14％増加したため、これは成功したようです。 さらに、スターバックスは今年Uber Eats（UBER）と提携して、顧客にオンライン注文を提供できる配送サービスを導入しました。 4月、スターバックスはアリババが所有する（BABA）Ele.meと提携してこのサービスを中国に拡大しました。これにより、中国最大のライバルであるLuckin Coffeeに対する重要な足がかりとなりました。
主な課題
スターバックスの将来の成功に対する最大のリスクは、成長している企業との競争であり、他社と比較してブランドの人気を低下させる可能性があります。 スターバックスは、米国で議論の余地のないコーヒーの王様ですが、国際市場での厳しい競争にも直面しています。特に、英国を拠点とする中国のコスタコーヒーとラッキンコーヒー（LK）との競争です。
海外最大の障害
コスタコーヒーは、英国最大のコーヒーチェーンであり、スターバックスには7倍以上の店舗があります。 コスタが米国でスターバックスを退位させることはまずありませんが、国際市場、特に中国で同社に資金を投入する態勢を整えています。 コスタは、2019年1月に49億ドルでコカコーラ（KO）に買収されました。 4月、コカコーラは、すぐに飲めるコーヒー飲料のラインナップを展開する計画を発表しました。これは、同社がコスタのコーヒーのノウハウなしではできないことです。 コカ・コーラのコスタコーヒーショップの計画は現在秘密ですが、ソーダジャイアントの国際的な広がりは、発展途上国のスターバックスにとってコスタを深刻な脅威にする可能性があります。
中国最大のコーヒーチェーンであるLuckin Coffeeは、世界最大の市場でスターバックスに挑戦しています。 2017年の設立以来、急成長を遂げています。2019年3月現在、Luckkinは中国に2, 370店舗あり、2019年末までに2, 500店舗を追加する予定です。スターバックスとは異なり、Luckkinの店舗は小さく、ホワイトカラーのクラスを増やしつつ、スターバックスよりも約25％低い価格で提供しています。 これは、スターバックスのコーヒーショップモデルの優位性を損ないます。 リュックキンの低価格、強力なプロモーション割引、および代替ブランディングは、スターバックスに対する最大の武器です。 しかし、時価総額が29億ドルで、スターバックスの1, 070億ドルに比べてまだ小さな魚です。コーヒーの巨人を食い止めるのにLuckinの知識が十分かどうかは不明です。 （関連資料については、「スターバックスの上位4株主」を参照してください）
