金融業界は、新製品の作成と大衆向けのマーケティングに成功しています。 これらの製品の多くは、投資家とそれらを提供する金融機関に利益をもたらした成功例です。 たとえば、ミューチュアルファンドや上場投資ファンドを考えてみてください。
しかし、他の製品はあからさまな災害であるか、さらに悪いことに、世界を金銭的破滅の危機にひんしてしまいました。 そのような有毒な製品のプライム、またはサブプライムと言えば、間違いなく米国の住宅ローン担保証券であり、2007年から09年頃の内破により世界的な信用危機と大不況が引き起こされました。
新しい金融商品の作成に関連する10の手順を次に示します。
何か新しいものを作成する
明らかに、新しい金融商品を作成することは、ウィジェットの製造と比較して大きなリスクを伴います。 たとえば、新しい金融商品の購入者は、リスク管理の誤りや利益相反から生じるリスクに直面しています。
ただし、新しい金融商品からのより大きなリスクは、クライアントの肩に直接委ねられます。 米国の金利が2003年から2006年に上昇したときに、利率の変動する住宅ローンの住宅ローン資金調達コストが急激に上昇したために財政難に直面した米国の住宅所有者の数を思い出してください。
金融業界では新製品の悪用が時々発生する可能性がありますが、実際には、これらの製品は通常、完成までに数か月かかる厳しい開発プロセスを経ています。
1.新しい金融商品のコンセプト
新しい金融商品を開発する最初のステップは、それを概念化することです。 新製品のアイデアは、クライアントの需要、社内販売員、または第三者など、さまざまなソースから生まれます。 取引所で取引されたファンドは、取引所で取引することにより従来のミューチュアルファンドの制限をなくし、その結果、即時の流動性と透明性を提供するために生まれました。
他方、ストリップ債またはゼロクーポン債は、金融機関の一部の明るい火花が10年債を取得し、その20の半年クーポンを「剥ぎ取り」、個別に販売する結果になると考えられたために進化した可能性があります。単一の債券取引ではなく、21の個別の手数料適格取引（20回のクーポン支払いと債券元金）。
2.製品開発
製品のアイデアを思いつくことは一つのことですが、悪魔は本当に詳細にあるので、それを開発することは全く別のことです。 この段階で、製品開発チームは、アイデアを具体的な製品に変換し、合理的な利益で機関の顧客に販売する必要があります。 開発チームは、不必要に複雑ではない（金融商品の本当のリスク）でもなく、競争が簡単に再現できるほど単純な商品でもない製品を考案するために、細心の注意を払わなければなりません。
製品の顧客は、この段階で特定されます。これは、後続のステップのほとんどが、製品が小売対象者向けであるか、機関顧客のみを対象とするかによって決まるためです。
3.規制、法的要件
新製品は、適切な当局によって義務付けられた証券規制を満たさなければなりません。 たとえば、Financial Industry Regulatory Authority（FINRA）からの規制通知12-03は、複雑な製品に対する監督要件の強化について金融会社にガイダンスを提供しています。 FINRAは、資産担保証券や仕組債などのさまざまなシナリオで投資収益に異なる影響を与える複数の機能を備えた製品として複雑な製品を定義しています。
規制は主に、悪意のある企業が提供する疑わしい製品またはサービスから個人投資家を保護するために設計されているため、新製品が適用されるすべての規制に完全に準拠することを保証することは、成功を保証するために不可欠です（潜在的な恥ずかしさを避けることは言うまでもありません）。 法的側面では、会社の法的著名人は、製品に投資された知的資本が必要なファイリングを通じて保護されることを保証します。 法務チームは、製品の適合性や利益相反などの問題に関する規制要件が遵守されていることも確認します。
4.操作
新製品の進化のこの段階で、核心が打ち出されます。 これはおそらく、製品の提供に関連するすべての主要な詳細を網羅しているため、新製品開発プロセス全体で最も重要なステップです。 これには、クライアントが記入するフォームと書類の作成、トランザクションが会社のプラットフォームで効率的に実行されることの確認、およびバックオフィスでの取引の処理に関係するステップの特定が含まれます。 また、クライアントへの報告、従業員のトレーニング（フロントオフィスとバックオフィス）、監督だけでなく、新製品から生じる企業へのリスクを確実に軽減するためのリスク管理と制御の考案など、他の重要な要素も含まれます。
5.製品の登録
新製品は、目論見書または米国の証券取引委員会やカナダの州の証券委員会などの該当機関に文書を提供して登録する必要があります。 これらの機関は、新製品のメリットや投資の魅力について意見を表明しないことに注意してください。 むしろ、目論見書ですべての「私」が点在し、「t」が交差すること、および投資家が情報に基づいた投資決定を行うために必要なすべての要因の完全な開示が含まれることを保証します。
6.新しい金融商品のマーケティング
新製品のマーケティングは、その成功を確実にするために不可欠です。 このフェーズでは、製品が非常に複雑な場合にクライアントを教育することも含まれます。 一般に、目論見書または募集文書が登録されている機関から承認が得られるまで、マーケティングを開始することはできません（または、限られた方法でのみ実施できます）。 製品の機能と利点を効果的に伝えるパンフレットやプレゼンテーションなどのマーケティング資料を作成し、まとまりのあるメディア戦略を策定することは、完了するのに数週間かかることがある時間のかかる活動です。
7.新製品の配布
これはもう1つの重要なステップです。製品を販売または配布する有効な販売員がいない場合、失敗する運命にあるからです。 企業または機関は、この段階で多くの重要な決定を下す必要があります。誰が製品を販売するのか、どのように補償されるのか、補償のレベルはどうなるのかなどです。 製品の属性は、適切なターゲットオーディエンスを決定するために不可欠です。
たとえば、高リスク、高報酬の製品または非常に複雑な製品は、機関投資家により適している場合がありますが、比較的単純な製品は個人投資家にとって魅力的です。 ターゲット市場が特定されると、適切な流通チャネルを導入できます。
8.製品の発売
最終的に、製品が最終的に発売されたときの重要な日が到来し、数ヶ月の努力の頂点に達します。 通常、新しい金融商品は、製品の認知度を高めるために、メディアの電撃の直後または最中に多くのファンファーレで発売されます。 一部の新製品は、リリースされるとすぐに出荷される場合がありますが、他の製品は牽引力を得るためにより長い時間がかかる場合があります。 それはすべて、投資家のニーズが新製品で満たされているかどうか（収入、成長、ヘッジ、またはその他のニーズ）とそのリスクプロファイルに依存します。
9.コンプライアンス
会社のコンプライアンス部門は、新製品の販売を監視し、製品が適している会社のクライアントのみに販売されるようにします。 金融業界では、クライアントの適合性は非常に大きな問題です。 複雑な構造化されたメモを、収入が限られている80歳の人に販売するアドバイザーは、すぐにコンプライアンス担当者からの訪問を受け、ドアを見せられる危険にさらされる可能性があります。 提供されている（新しい）製品の仕様に応じて、コンプライアンスは、フロントランニングや操作的な取引などの禁止されている慣行にも注意を払っています。
10.製品、収益性レビュー
新製品の開発サイクルの最終段階では、製品の売上と予測、予想外の課題、リスク管理、利益への製品の貢献など、さまざまなパラメーターを評価するために、定期的に設定された間隔でレビューされます。 そのような定期的なレビューの結果に応じて、新製品の有効期間が短くなるか、成功した製品のポートフォリオを拡大する勝者になる可能性があります。
ボトムライン
上記の10の手順は、新しい金融商品の作成に不可欠ですが、必ずしも示された順序で実行されるとは限りません。
