ヘッジファンドマネジャーがどのように考え、投資家に爆発的なリターンを生み出すことができるのか不思議に思ったことはありませんか？ あなたは一人ではありません。 何年もの間、ヘッジファンドは一定のレベルの謎とその運用方法を保持してきました。 そして何年もの間、公開会社と個人投資家は彼らの（時には）明らかな狂気の背後にある方法を見つけようとしました。
各ヘッジファンドの戦略を明らかにして理解することは不可能です。結局のところ、何千ものファンドが存在します。 ただし、投資スタイル、使用される分析方法、市場動向の評価方法に関しては、一定の定数があります。
キャッシュフローは王様です
ヘッジファンドはあらゆる形と大きさのものがあります。 アービトラージの状況（バイアウトや株式の募集など）に重点を置く人もいれば、特別な状況に焦点を合わせる人もいます。 その他の企業は、市場の中立性とあらゆる環境での利益を目指したり、複雑なデュアルロング/ショート投資戦略を採用したりすることを目指しています。
多くの投資家は一株当たり利益（EPS）などの指標を追跡していますが、多くのヘッジファンドは別の主要な指標であるキャッシュフローにも非常に注目しがちです。
キャッシュフローは重要です。なぜなら、収益や税制上の優遇措置などの1回限りのイベントによって、最終的なEPSを操作または変更できるからです。 キャッシュフローとキャッシュフロー計算書はマネーフローを追跡するため、会社が投資から多額の資金を生み出したのか、それとも第三者からお金を受け取ったのか、そしてどのように運営されているのかを知ることができます。 キャッシュフロー明細書は詳細と3つの部分（運用、投資、資金調達）に分かれているため、非常に価値のあるツールと考えられています。
この声明は、会社が請求書の支払いに問題を抱えている場合に投資家をtipし、株式の買い戻し、債務の返済、または価値を高める可能性のある別の取引を行うために手元にある現金の手がかりを提供します。
複数のブローカーを通じて取引を実行するか、裁定取引を実施します
平均的な個人が株式を購入または売却するとき、彼または彼女は1つの優先ブローカーを通してそうする傾向があります。 取引は一般的にシンプルで簡単ですが、ヘッジファンドは、あらゆる可能な利益を絞り出す努力において、ヘッジファンドを支援するための最良の手数料、最高の執行または他のサービスを提供するものに応じて、複数のブローカーを介して取引を行う傾向があります。
また、ファンドは、ある取引所で証券を購入し、それがわずかに大きな利益をもたらす場合（裁定取引の基本的な形態）に別の証券を売却する場合があります。 サイズが大きいため、多くのファンドはマイルを追加し、価格のわずかな違いを利用することで、リターンで毎年数パーセントの追加のパーセンテージポイントを獲得することができます。
ヘッジファンドはまた、市場内の価格設定ミスを探して、それをつかもうとするかもしれません。 たとえば、ニューヨーク証券取引所の証券の価格が、シカゴの証券取引所の対応する先物契約と同期していない場合、トレーダーは同時に2つのうちより高価なものを売り（ショート）し、もう一方を買うことができます。差。
可能性のあるポジションが本当にお互いをキャンセルする限り、エンベロープを押して可能な限り最大の利益を待つこの意欲は、1年の間に余分なパーセンテージポイントを簡単に追加できます。
レバレッジとデリバティブの使用
ヘッジファンドは通常、レバレッジを使用してリターンを拡大します。 彼らは証拠金で証券を購入するか、より多くの購入に資金を供給するためにローンとクレジットラインを取得するかもしれません。 アイデアはチャンスをつかむか、それを利用することです。 ストーリーの短いバージョンでは、投資が利子費用と手数料（借入資金）をカバーするのに十分な大きな収益を生み出すことができる場合、この種の取引は非常に効果的な戦略になります。
マイナス面は、市場がヘッジファンドとそのレバレッジドポジションに反対するとき、結果は壊滅的なものになる可能性があることです。 このような状況では、基金は損失に加えてローンの帳簿費用を食わなければなりません。 ヘッジファンドの長期資本管理の1998年の有名な崩壊は、まさにこの現象のために発生しました。
ヘッジファンドはオプションを購入する場合があり、オプションはしばしば株価のほんの一部で取引されます。 また、リターンを強化したり、リスクを軽減したりする手段として、先物または先渡契約を使用する場合があります。 デリバティブでポジションを活用し、リスクをとるこの意欲は、ミューチュアルファンドや平均的な個人投資家との差別化を可能にするものです。 このリスクの増大は、ヘッジファンドへの投資が、いくつかの例外を除き、関与するリスクを完全に認識している（おそらく吸収する可能性が高い）と考えられている富裕層および認定投資家に留保されている理由でもあります。
良い情報源からのユニークな知識
多くのミューチュアルファンドは、証券会社やその研究ソースから得た情報や、経営陣との関係に依存する傾向があります。
ただし、ミューチュアルファンドのマイナス面は、ファンドが多くのポジション（時には数百人）を維持する可能性があるため、特定の1社についての親密な知識がある程度制限される可能性があることです。
ヘッジファンド、特に集中したポートフォリオを維持するファンドは、多くの場合、会社を非常によく知る能力と意欲を持っています。 さらに、彼らは情報のために複数のセルサイドソースを利用し、トップマネジメントと、場合によっては二次および三次の人員、さらには会社が使用するディストリビューター、元従業員、または他のさまざまな連絡先。 ファンドマネジャーの利益はパフォーマンスと密接に関係しているため、投資決定は通常、投資家のためにお金を稼ぐという1つのことが動機となります。
ミューチュアルファンドは、いくぶん類似した関係を開拓し、それらのポートフォリオに対しても広範なデューデリジェンスを行います。 しかし、ヘッジファンドはベンチマークの制限や多様化のルールによって抑制されていません。 したがって、少なくとも理論的には、ポジションごとにより多くの時間を費やすことができます。 繰り返しになりますが、ヘッジファンドマネジャーの支払い方法は強力な動機付けであり、投資家の利益と直接利益を一致させることができます。
彼らはいつ折り畳むべきかを知っている
多くの個人投資家は、1つの希望を念頭に置いて株式を購入するように見えます。それは、証券の価格が値上がりするのを見ることです。 お金を稼ぎたいと思うことは何も悪いことではありませんが、出口戦略を検討する投資家はほとんどいません。
ヘッジファンドはまったく異なる動物です。 彼らはしばしば、資産の売却から得られる利益、一連のプラスの収益リリース、追加取得のニュース、またはその他の触媒など、特定のイベントを利用するために株式に関与します。
しかし、いったんその出来事が起こると、彼らはしばしば利益を予約し、次の機会に進む規律を持っています。 出口戦略があると、投資収益を拡大し、損失を軽減できるため、これは重要です。
ミューチュアルファンドのディレクターはしばしば出口のドアにも目を光らせますが、単一のポジションはミューチュアルファンドの総保有額のほんの数パーセントを表すにすぎないため、退場時に絶対的な最高執行を行うことはそれほど重要ではありません。 そのため、ヘッジファンドは多くの場合ポジション数が少ないため、通常は常に資金を投入して利益を計上する準備が必要です。
ボトムライン
多くの場合不思議ですが、ヘッジファンドは誰もが利用できる戦術と戦略を使用または採用しています。 ただし、多くの場合、業界のコンタクト、投資可能な資産、ブローカーのコンタクト、価格設定や取引情報にアクセスする機能に関して、明確な利点があります。
