フジットの定義
ラテン語の tempus fugit から、Fugitは、オプションを早期に行使することがもはや有益でなくなるまで投資家が信じている時間、または有効期限が切れる前にアメリカンスタイルのオプションが使用される可能性です。 fugitコンセプトは、二項ツリーを使用して価格設定されたアメリカのオプションを行使するための最適な時間を研究したバークレーの教授であるエコノミストMark Garmanによって命名および作成されました。 フジット計算は、ベルムディアンオプションおよび転換社債でも使用されます。
フジットの分解
フジットは、オプション取引で使用される用語で、ラテン語から借用されています。 具体的には、ローマの詩人ヴァージルによって書かれた叙事詩「 ゲオルギカ 」の詩に由来します。は、アメリカンスタイルオプションの所有者（およびヨーロッパスタイルオプションにはない）に与えられる初期のエクササイズ機能を指します。
オプションがお金の奥深くにない限り、それは固有の価値の損失を引き起こすので、通常は早期に行使されるべきではありません-基礎となるセキュリティのロングまたはショートポジションに変換する代わりに、オプションを保持する方が費用効率が高くなります。 一部の投資家は、配当落ち直前のマネーにいるとき、または100デルタに近いマネープットの奥深くにいるときに、コールオプションを早期に行使することが有益だと感じています。
早期のエクササイズの潜在的な候補であるオプションが与えられると、オプションの所有者は、そのエクササイズを計算して、実際にエクササイズする必要があるかどうかを確認します。 フジットは、アメリカのオプションを行使するために予想される残りの時間として、あるいはオプションの有効なヘッジが可能なリスク中立的なオプションの寿命として計算されます。 通常、計算には二項ツリーモデルが必要であり、常に1つの一意の値に到達するとは限りません。
フジットの計算
オプションのフジットの計算は次のとおりです。ここで、 n は二項ツリーのタイムステップの数です。 t はオプションの有効期限までの残り時間です。 i は二項ツリーの現在のタイムステップです。 まず、二項ツリーの最後にある各ノードのフジット値を i = nに設定し 、逆方向に作業します。特定のノードでオプションを実行する必要がある場合は、そのノードのフジットをその期間に設定します。 または、特定のノードでオプションを実行しない場合は、次の期間にfugitをリスクに中立な予想fugitに設定します。 この方法で最初の期間（i = 0）の始めに到達した値は、現在のフジットです。 最後に、fugitを年換算するには、結果の値に t / nを 掛けます。
オプショントレーダーであり、書籍Black Swanの著者でもあるNassim Talebは、fugit計算の代替案を提案しています。これは、「rho fudge」またはオプションのOmegaと呼ばれています。
オメガ=公称デュレーションx（アメリカのオプションのロー2 /ヨーロッパのオプションのロー2 ）