ヘルフィンダール

Herfindahl-Hirschman Index（HHI）とは何ですか？

Herfindahl-Hirschman Index（HHI）は、市場集中の一般的な尺度であり、市場競争力（多くの場合、M&A取引前後）を決定するために使用されます。

Herfindahl-Hirschman Index（HHI）は、市場の集中度の一般的に受け入れられている指標です。市場で競合する各企業の市場シェアを二乗し、その結果得られた数値を合計することで計算されます。範囲は0から10, 000までです。米国司法省は、潜在的な合併問題の評価にHHIを使用しています。

規制当局は、特定の業界の50大企業を使用したHHIインデックスを使用して、その業界が競争力があるか、独占に近いと見なすべきかを判断します。

ハーフィンダール・ハーシュマン指数（HHI）

重要なポイント

Herfindahl-Hirschman Index（HHI）は、市場集中の一般的な尺度であり、M&A取引の前後に市場競争力を決定するために使用されます。HHIが1, 500未満の市場は、競争市場と見なされます。 HHIが1, 500から2, 500の場合は中程度に集中した市場であり、HHIが2, 500以上の場合は非常に集中した市場である。HHIの主な欠点は、それが考慮に入れないほど単純な手段であるという事実に起因するさまざまな市場の複雑さ。

ヘルフィンダール・ヒルシュマン指数の公式は

。。。 $\begin{matrix} H H 私 = s_{1}^{2} + s_{2}^{2} + s_{3}^{2} + \dots s_{n}^{2} \\ どこ： \\ s_{n} = 企業の市場占有率 n \end{matrix} \ begin {aligned}&HHI = s ^ 2_1 + s ^ 2_2 + s ^ 2_3 + \ dots s ^ 2_n \\&\ textbf {where：} \&s_n = \ text {企業の市場占有率} n \\& \ qquad \、\ text {10進数ではなく整数として表されます} end {aligned}$ HHI = s12 + s22 + s32 +… sn2 where：sn =企業nの市場シェアの割合

Herfindahl-Hirschmanインデックスの仕組み

市場が独占に近ければ近いほど、市場の集中度は高くなります（そして競争は低くなります）。たとえば、業界に企業が1社しかない場合、その企業は100％の市場シェアを持ち、ハーフィンダールヒルシュマンインデックス（HHI）は10, 000になり、独占を示します。競合する数千の企業が存在する場合、各企業はほぼ0％の市場シェアを持ち、HHIはほぼゼロになり、ほぼ完璧な競争を示します。

米国司法省は、HHIが1, 500未満の市場を競争市場、1, 500〜2, 500のHHIを中程度に集中した市場、2, 500以上のHHIを非常に集中した市場と見なしています。一般的に、非常に集中した市場でHHIを200ポイント以上増加させる合併は、部門と連邦取引委員会が共同で発行する水平合併ガイドラインのセクション5.3 FTC）。

Herfindahl-Hirschman Index（HHI）の主な利点は、それを決定するために必要な計算の単純さと、計算に必要な少量のデータです。 HHIの主な短所は、非常に単純な手段であるため、競争的または独占的な市場状況の真に正確な評価を可能にする方法で、さまざまな市場の複雑さを考慮することができないという事実に起因します。

Herfindahl-Hirschmanインデックス計算の例

HHIは、上記の式に示されているように、業界の各企業の市場シェアを取り、それらを二乗し、結果を合計することによって計算されます。

合計4社の以下の仮想産業を検討してください。

会社1の市場シェア= 40％会社2の市場シェア= 30％会社3の市場シェア= 15％会社4の市場シェア= 15％

HHIは次のように計算されます。

。。。 $\begin{matrix} H H 私 & = 4 0^{2} + 3 0^{2} + 1 5^{2} + 1 5^{2} \end{matrix} \ begin {aligned} HHI&= 40 ^ 2 + 30 ^ 2 + 15 ^ 2 + 15 ^ 2 \\&= 1, 600 + 900 + 225 + 225 = 2, 950 \ end {aligned}$ HHI = 402 + 302 + 152 + 152

このHHI値は、4社しかないため、予想されるように、非常に集中した産業と見なされます。しかし、業界の企業数は必ずしも市場集中について何も示していないため、HHIを計算することが重要です。

たとえば、ある業界に20の会社があると仮定します。企業1は48.59％の市場シェアを持ち、残りの19社はそれぞれ2.71％の市場シェアを持っています。 HHIは正確に2, 500であり、非常に集中した市場を示しています。 1位の企業の市場シェアが35.82％で、残りの各企業の市場シェアが3.38％の場合、HHIは正確に1, 500になり、競争市場を示します。

HHIインデックスの制限

HHIの基本的なシンプルさには、主に適切で現実的な方法で調査されている特定の市場を定義できないという点で、いくつかの固有の欠点があります。たとえば、HHIを使用して、アクティブな企業が10社あり、各企業の市場シェアが約10％であると判断された業界を評価する状況を考えます。基本的なHHI計算を使用すると、業界は非常に競争力があるように見えます。

ただし、市場内では、1つの会社が特定の1つのアイテムの販売など、市場の特定のセグメントのビジネスの80％〜90％を占める場合があります。したがって、その企業は、その製品の生産と販売に関してほぼ全面的な独占権を持つことになります。

市場を定義し、市場シェアを検討する際の別の問題は、地理的要因から生じる可能性があります。この問題は、業界内にほぼ同等の市場シェアを持つ企業が存在する場合に発生する可能性がありますが、各企業は国の特定の地域でのみ営業しているため、事実上、各企業は事業を行う特定の市場内で独占しています。これらの理由から、HHIを適切に使用するには、他の要因を考慮に入れ、市場を非常に明確に定義する必要があります。

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