Glass-Steagall Actとは何ですか？
Glass-Steagall Actは、1933年の銀行法の一部として米国議会によって可決されました。元財務長官のCarter Glass上院議員とHouse Banking and Currency Committeeの議長Henry Steagallが後援し、商業銀行を禁止しました。投資銀行業務への参加、およびその逆。 大恐during時のほぼ5, 000の銀行の破綻に対処する緊急措置。 Glass-Steagallはその後の数十年で効力を失い、1999年に部分的に廃止されました。しかし、21世紀には、別の金融危機により、政治および経済界での法の復活が話題になりました。
Glass-Steagall Actの仕組み
Glass-Steagall Actには2つの主な目的がありました。前例のない銀行の運営を停止し、米国の銀行システムに対する国民の信頼を回復することです。 そして、1929年の市場暴落とその後の不況を引き起こしたと考えられていた、または少なくとも大きく貢献したと考えられていた銀行と投資活動の間のつながりを断ち切るために。
分離の論理的根拠は、銀行が自身の資産（もちろん実際には口座保有者の資産）で証券に投資したときに生じた利益相反でした。 法案の支持者は、人々の貯蓄と当座預金口座を保持している銀行には、過度に投機的な活動を行わないように、彼らを保護する受託者義務がありました。 銀行事業を投資事業から分離すると、銀行が出資している証券の価格を引き上げるローンを提供できなくなり、預金者の株式提供や資金の引き受けを利用したり、顧客が金融機関の利益に役立つ投資を行うように説得したりしましたが、個人に対して。
重要なポイント
- 1933年のグラス・スティーガル法は、銀行業界と投資業界の間に明確な境界線を引き、金融機関が銀行と証券会社の両方になることを事実上禁止しました。グラス・スティーガル法は、1999年にGraham-Leachによってほぼ廃止されました。 -商業銀行が投資銀行および証券取引に従事することを許可するブライリー法（GLBA）2008-09年の金融危機を受けて、グラス・スティーガル法の復活または消費者を保護するための同様の銀行規制法案の可決に対する関心成長した。
Glass-Steagall Actは、商業銀行と投資銀行の間にファイアウォールを確立し、銀行に仲介業務をスピンオフさせるとともに、指定された限度まで銀行預金を保証する連邦預金保険公社（FDIC）を創設しました。 同法はまた、連邦公開市場委員会（FOMC）を設立し、規制Qを導入しました。これは、銀行が要求払預金の利息を支払うことを禁止し、他の預金商品の金利を制限しました。
Glass-Steagall Actの廃止
Glass-Steagallは常に金融業界からの反対に直面していましたが、1980年代までほとんど挑戦されませんでした。 巨大な金融サービス企業の台頭、株式市場の急騰、および連邦準備制度とホワイトハウスでの規制緩和の姿勢は、その規定の無視の増加を促しました。 次の20年間で、裁判所とSECは、1998年にトラベラーズグループを買収したことによるシティバンクの投資銀行Salomon Smith Barneyの買収など、法律に違反する大規模な合併と買収を許可しました。
最後に、業界団体による激しいロビー活動の後、Glasham-Steagall Actは1999年にGraham-Leach-Bliley Act（GLBA）によって部分的に廃止されました。 セクション16は残り、銀行が預金者の資金を投資できる資産の種類を制限していましたが、本質的に銀行は株式仲買人として行動できるようになりました。 GBLAは、「証券会社の役員、取締役、または従業員による、メンバー銀行の役員、取締役、または従業員としての同時サービス」の禁止も解除しました。2011年7月にレギュレーションQが廃止されました。
2008年のサブプライム住宅ローンのメルトダウンは、国家的、そして最終的には世界的な信用危機につながり、グラススティーガル法の権力分離の精神が最終的に消滅したことを示しています。 危機の深刻さにより、一流の独立系投資銀行であるゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーは、銀行持株会社への転換を余儀なくされました。 他の2つの著名な投資銀行であるベアスターンズとメリルリンチは、それぞれ商業銀行大手のJPモルガンとバンクオブアメリカに買収されました。
Glass-Steagall Actの復活？
これらの合併は2008年から2009年の金融危機の結果であるというのは皮肉なことです。一部の政治家、経済学者、金融業界の専門家でさえも、グラス・スティーガルの廃止がそもそも危機に貢献したと信じているためです サブプライム・メルトダウンの主要なプレーヤーは商業投資銀行ではなかったことに留意して、他の人がこの理論を否定しましたが、行為をデファングすることで米国の金融機関が大きくなりすぎて、失敗するには大きすぎます事実-クライアントの資金には無謀であり、自分自身を取り締まるにはあまりにも信用できない。 そして、より厳しい規制が再び求められるかもしれません。
2015年に施行された2010年ドッド・フランクウォールストリート改革および消費者保護法のVolcker規則は、Glass-Steagallのセクション20の条項の一部を本質的に復活させました。ヘッジファンドなどの資産。
2015年、ジョンマケインやエリザベスウォーレンを含む上院議員のグループが、「21世紀のグラススティーガル法」の法案の草案を作成しました。 この法案は、5年の移行期間内に、伝統的な銀行業務を投資銀行、ヘッジファンド、保険、およびプライベートエクイティアクティビティから分離することを制定します。 これにより、理想的には、機関は預金者にとってより安全になり、別の政府の救済のリスクが軽減されます。
2016年の大統領選挙で、ドナルドトランプは、グラススティーガル法の復活の可能性を示唆しました。 2017年の選挙後、彼の国家経済評議会の代表であるゲーリーコーンは、大手銀行と金融サービスの「スーパーマーケット」を解体するための行為を復活させるという協議を復活させました。
