目次
- ストラドルとは？
- ストラドルを理解する
- ストラドルをまとめる
- 取引範囲の発見
- 利益を上げる
- 実世界の例
ストラドルとは？
ストラドルは、同じストライク価格と同じ有効期限で原証券のプットオプションとコールオプションの両方を同時に購入することを含む中立的なオプション戦略です。
トレーダーは、証券の価格がストライク価格から支払われた保険料の総費用を超えて上昇または下降すると、長いストラドルから利益を得ます。 基礎となるセキュリティの価格が急激に変動する限り、利益の可能性は事実上無制限です。
重要なポイント
- ストラドルは、同じ有効期限および同じ原資産での行使価格に対するプットオプションとコールオプションの両方を購入するオプション戦略です。プレミアムは支払われます。ストラドルは、有効期限までに予想される証券のボラティリティと取引範囲がどうなるかを意味します。
ストラドルズアカデミー
ストラドルを理解する
さらに広く言えば、金融のストラドル戦略は、2つのコンポーネントトランザクションが互いに相殺される、同じ基礎となるセキュリティを伴う2つの個別のトランザクションを指します。 投資家は、株価の大幅な変動が予想されるが、価格が上昇するのか下降するのかわからない場合、ストラドルを採用する傾向があります。
画像：Julie Bang©Investopedia 2019
ストラドルは、オプション市場が株式についてどう考えるかについて、トレーダーに2つの重要な手がかりを与えることができます。 1つは、市場がセキュリティに期待するボラティリティです。 2番目は、有効期限までに予想される株式の取引範囲です。
ストラドルをまとめる
ストラドルを作成するコストを決定するには、プットとコールの価格を合計する必要があります。 たとえば、トレーダーが、3月1日の収益に続いて株価が現在の55ドルから上昇または下降する可能性があると考えている場合、ストラドルを作成できます。 トレーダーは、有効期限が3月15の55ドルのストライクでプットとコールを1つずつ購入しようとします。 。 コールとプットの両方がそれぞれ2.50ドルで取引された場合、支払われた支出またはプレミアムの合計は2つの契約で5.00ドルになります。
支払われたプレミアムは、株価が3月15日までに利益を得るために55ドルの行使価格から9％上昇または下降する必要があることを示唆しています。株価が上昇または下降すると予想される金額は、在庫。 株価の上昇または下降の必要量を判断するには、支払ったプレミアムを行使価格で割ってください。これは5ドル/ 55ドル、つまり9％です。
取引範囲の発見
株式の予想取引範囲を決定するには、55ドルのストライク価格に5ドルのプレミアムを追加または削除します。 この場合、50〜60ドルの取引範囲が作成されます。 株式が50ドルから60ドルのゾーン内で取引された場合、トレーダーはお金の一部を失いますが、必ずしもすべてが失われるわけではありません。 株価が50ドルから60ドルのゾーンの外で上昇または下降した場合にのみ利益を得ることができます。
利益を上げる
在庫が48ドルに下がった場合、コールは$ 0の価値があり、プットは有効期限で$ 7の価値があります。 それはトレーダーに2ドルの利益をもたらします。 ただし、株式が57ドルになった場合、コールは2ドルの価値があり、プットはゼロの価値があり、トレーダーに3ドルの損失を与えます。 最悪のシナリオは、株価が行使価格またはその付近に留まる場合です。
実世界の例
2018年10月18日、オプション市場は、AMDの株式が11月16日に満了する26ドルの行使価格から20％上昇または下落する可能性があることを暗示していました。 それは20.90ドルから31.15ドルの取引範囲に株式を置きました。 1週間後、同社は結果を報告し、株式は10月25日に22.70ドルから19.27ドルに急落しました。この場合、トレーダーは利益が得られたでしょう。
