3C1は、1940年の投資会社法の一部を指し、民間資金が証券取引委員会（SEC）の要件を回避できるようにします。 3C1は、法のセクション3にある3（c）（1）免除の略記です。 部分的に読み取ります：
（c）サブセクション（a）にもかかわらず、以下の人物はこのタイトルの意味の範囲内で投資会社ではありません。（3）発行済証券（短期ペーパーを除く）が100人以下に有利に所有されており、その証券の公募を行っておらず、現在申し出ていない発行体。
3C1の条件を満たすファンドは、投資会社とはみなされません。 これにより、100人以下の投資家がいるプライベートファンドが可能になり、SECの登録やデリバティブ取引の継続的な開示や制限などの他の要件を回避するための新規株式公開の計画がなくなります。 3C1ファンドは、3C1企業または3（c）（1）ファンドとも呼ばれます。
3C1の分解
3C1は、ミューチュアルファンドやその他の上場ファンドなどの他の投資ファンドが下にあるというSECの精査を回避するために、ヘッジファンド会社によってよく使用されます。 とはいえ、3C1ファンドの投資家は認定投資家である必要があります。つまり、年間収入が20万ドルまたは純資産が100万ドルを超える投資家です。
3C1ファンドと3C7ファンドの違い
プライベートエクイティファンドは通常、3C1ファンドまたは3C7ファンドとして構成され、後者は3（c）（7）免除への参照です。 3C1および3C7ファンドはいずれも1940年の投資会社法に基づくSEC登録要件から免除されていますが、免除の性質はわずかに異なります。 3C1の免除は100人以下の認定投資家に依存しますが、3C7ファンドは合計2, 000人以下の適格な購入者を維持する必要があります。 資格のある購入者は、500万ドル以上の資産を持つより高い水準をクリアする必要があるため、3C7ファンドでは、これらの人々またはエンティティの多くを投資家として参加させることができます。
3C1コンプライアンスの課題
100人の認定投資家は注意が必要な制限のように聞こえますが、これはファンドのコンプライアンスにとって扱いにくい分野です。 民間資金は一般的に、非自発的な株式移転の場合に保護されます。たとえば、大規模な投資家が死亡すると、家族の間で株式が分割されます。 しかし、彼らは雇用のインセンティブとして与えられた株式に関する問題に遭遇します。 幹部、取締役、パートナーなどの知識のある従業員は、基金の集計にカウントされません。 ただし、従業員が株式を持ち去る場合は、100人の投資家の制限にカウントされます。 投資会社の免除と3C1ステータスに大きく依存しているため、民間資金は、コンプライアンスに準拠していることを確認するために多大な労力を費やしています。
