先物契約とは
先物契約は、特定の商品資産または証券を将来の指定された時間に所定の価格で売買するための法的契約です。 先物取引は、先物取引所での取引を促進するために、品質と量について標準化されています。 先物契約の買い手は、先物契約の満了時に原資産を購入および受け取る義務を引き受けています。 先物契約の売り手は、満期日に原資産を提供および提供する義務を引き受けています。
重要なポイント
- 先物契約とは、買い手が所定の将来の価格と日付で原資産（またはその資産を売る売り手）を購入することを義務付ける金融デリバティブです。先物契約により、投資家は証券、商品、または商品の方向を推測できます。レバレッジを使用したロングまたはショートの金融商品。先物は、原資産の価格変動をヘッジし、不利な価格変動による損失を防ぐのにも役立ちます。
先物契約の仕組み
先物契約を理解する
先物は、事前に定められた将来の日付と価格で資産を取引することを当事者に義務付けるデリバティブ金融契約です。 ここで、有効期限の現在の市場価格に関係なく、買い手は設定価格で原資産を購入するか、売り手が販売する必要があります。
原資産には、物理的な商品またはその他の金融商品が含まれます。 先物契約は原資産の量を詳述し、先物取引所での取引を促進するために標準化されています。 先物はヘッジまたは取引投機に使用できます。
「先物契約」と「先物」は同じものを指します。 たとえば、石油先物を購入したという声が聞こえる場合があります。これは、石油先物契約と同じことを意味します。 誰かが「将来の契約」と言うとき、彼らは通常、石油、金、債券、S&P 500指数先物などの特定のタイプの未来を指します。 「先物」という用語はより一般的であり、「先物トレーダー」など、市場全体を指すのによく使用されます。
先物契約は先物契約とは異なり、標準化されています。 フォワードは、現在の将来の価格を固定する同様のタイプの契約ですが、フォワードは店頭（OTC）で取引され、カウンターパーティ間で到着するカスタマイズ可能な条件を持っています。 一方、先物契約は、取引相手が誰であるかに関係なく、それぞれ同じ条件を持ちます。
先物契約の例
先物契約は、ヘッジャーと投機家の2つのカテゴリーの市場参加者によって使用されます。 原資産の生産者または購入者は、商品の販売または購入価格をヘッジまたは保証しますが、ポートフォリオマネージャーおよびトレーダーは、先物を使用して原資産の価格変動に賭けることもできます。
石油生産者は石油を販売する必要があります。 彼らは先物契約を使用するかもしれません。 このようにして、彼らは売る価格を固定し、先物契約の期限が切れたときに買い手に石油を届けることができます。 同様に、製造会社は、ウィジェットを作成するためにオイルを必要とする場合があります。 彼らは前もって計画を立て、毎月常に石油を調達するのが好きなので、彼らも先物契約を使うかもしれません。 このように、彼らは石油に対して支払う価格（先物契約価格）を前もって知っており、契約の期限が切れると石油の配達を受けることを知っています。
先物は多くの異なる種類の資産で利用可能です。 証券取引所指数、商品、通貨に関する先物契約があります。
先物契約の力学
石油生産者が来年に100万バレルの石油を生産する計画を想像してください。 12か月以内に配信の準備が整います。 現在の価格は1バレルあたり75ドルであると仮定します。 生産者は石油を生産し、今日から1年後に現在の市場価格で販売することができます。
原油価格のボラティリティを考えると、当時の市場価格は現在の価格とは大きく異なる可能性があります。 石油生産者が石油が1年でより高くなると思うならば、彼らは今価格を固定しないことを選ぶかもしれません。 しかし、彼らが75ドルが良い価格だと思ったら、彼らは先物契約を結ぶことによって保証された販売価格を固定することができます。
数理モデルを使用して先物の価格を決定します。これには、現在のスポット価格、無リスク収益率、満期までの時間、保管コスト、配当、配当利回り、および便利な利回りが考慮されます。 1年間の石油先物契約の価格は1バレルあたり78ドルであると仮定します。 この契約を締結することにより、生産者は1年で100万バレルの石油を配送する義務を負い、7, 800万ドルを受け取ることが保証されます。 スポット市場価格がその時点でどこにあるかに関係なく、バレルあたり78ドルの価格が受け取られます。
契約は標準化されています。 たとえば、シカゴ商品取引所（CME）での1つの石油契約は、1, 000バレルの石油に対するものです。 したがって、誰かが100, 000バレルの石油の価格（販売または購入）を固定したい場合、100の契約を購入/販売する必要があります。 100万バレルの石油の価格を固定するには、1, 000の契約を売買する必要があります。
先物市場は、商品先物取引委員会（CFTC）によって規制されています。 CFTCは、1974年に議会によって作成された連邦機関であり、不正な取引慣行、詐欺の防止、先物取引に従事する証券会社の規制など、先物市場の価格設定の整合性を確保します。
2:21先物契約の取引方法
先物取引
リテールトレーダーとポートフォリオマネージャーは、原資産の配信または受信に関心がありません。 小売業者は1, 000バレルの石油を受け取る必要はほとんどありませんが、石油の価格変動で利益を獲得することに関心があるかもしれません。
先物契約は、満了前に取引が閉じられている限り、純粋に利益のために取引することができます。 多くの先物契約は月の第3金曜日に期限切れになりますが、契約はさまざまなので、取引する前にすべての契約の契約仕様を確認してください。
たとえば、1月と4月の契約は55ドルで取引されています。 4月に契約が切れる前に石油の価格が上昇するとトレーダーが信じる場合、55ドルで契約を購入できます。 これにより、1, 000バレルのオイルを制御できます。 ただし、この特権に対して55, 000ドル（55 x 1, 000バレル）を支払う必要はありません。 むしろ、ブローカーは通常、各契約につき数千ドルの初期証拠金支払いのみを必要とします。
ポジションの損益は、先物契約の価格が変動するにつれて口座内で変動します。 損失が大きすぎる場合、ブローカーはトレーダーに損失を補うためにより多くのお金を預けるよう要求します。 これはメンテナンスマージンと呼ばれます。
取引の最終的な利益または損失は、取引が終了したときに実現されます。 この場合、買い手が60ドルで契約を販売すると、5, 000ドル、、、、、「fluid」] "data-rtb =" true "data-targeting =" {} "data-auction-floor-id =" 936a2a7676134afc94bc1e7e0fea1dea "data-auction-floor-value =" 25 ">
