Direxion Daily S&Pバイオテックブル3xファンド（NYSEARCA：LABU）は、その基礎となるインデックスであるS&Pバイオテクノロジーセレクトインダストリーインデックスの1日のパフォーマンスの300％を再現しようとする上場ファンド（ETF）です。 そのポートフォリオには、SPDR S&P Biotech ETFへのエクスポージャーも含まれています。
LABUは、毎日のレバレッジ投資結果を求めており、長期的な投資保有ではなく、短期的な取引手段として意図されています。 タイトルの「ブル」という言葉は、基になるインデックスがうまく機能するときにファンドが高く評価されることを意味していることを示しています。 DirexionにはLABUの逆姉妹ファンド、Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Shares ETFがあります。
従来のETFとは異なり、LABUはインデックスをミラーリングするように設計された保有のコレクションではありません。 代わりに、この基金は、S&Pバイオテクノロジーセレクトインダストリーインデックスのパフォーマンスに対する1日3倍のレバレッジベットです。 これは、オプションおよびデリバティブ契約へのエクスポージャーを通じて達成され、その後、すべての取引セッションの終わりにリバランスされます。
基礎となる指数は、バイオテクノロジーおよびヘルスケア部門のほぼ90種類の株式に広がっています。 この指標は、主に合併買収活動と手ごろな価格のケア法の影響により、2007-08年の金融危機以来、良好に機能しています。
特徴
LABUは2015年5月に公開され、多くの人がそれをProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETFへの直接の挑戦と見なしました。
LABUの経費率は、Direxionとファンドアドバイザーとの取り決めにより、契約上0.95％に制限されています。 ただし、投資家は短期間にエクスポージャーにさらされるため、管理手数料は毎日取引されるファンドにとってはそれほど重要ではありません。 このETFにとって、取引手数料やその他の口座費用ははるかに重要です。 これらの料金は投資とは独立して発生し、プラットフォームと仲介業者によって異なります。
これは非常に小さなETFです。 運用資産（AUM）の9, 100万ドルは、ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETFの8分の1未満です。 この時点でLABUがProShares ETFに対して持つことができる唯一の競争上の優位性は、エクスポージャーの追加です。ProSharesETFは2倍、LABUは3倍に活用されます。
適合性と推奨事項
毎日のレバレッジを追求するファンドは、レバレッジのない選択肢よりもリスクが高くなります。 レバレッジドETFは、基礎となるインデックスの利益と損失を拡大します。 S&Pバイオテクノロジーセレクトインダストリーインデックスが1取引日で10％の損失を被った場合、LABUを保有する投資家は最大30％以上を失う可能性があります。
極端な場合として、特定の取引日に基礎となる指数が33％を超えると、投資家がすべてのお金を失う可能性があります。 また、毎日のレバレッジドETFは、長い保有期間には不向きです。 LABUの返品には時間がかかります。 ファンドのリターンの日々の変動により、多くの場合、レバレッジ設計が緩和されます。
2015年半ばの時点で、LABUは信頼できるリスク測定値を生成するのに十分なパフォーマンス履歴をまだ生成していませんでした。 標準的なバイオテクノロジーETFは、低いベータ（0.55から0.75の範囲）および低から中程度の標準偏差（8.5から15の範囲）を持つ傾向があります。 ただし、LABUの3倍のレバレッジアスペクトは、ボラティリティ測定をそれよりもはるかに高くする可能性があります。
LABUは、洗練された投資家向けに設計され、最適に使用されています。 関心のある購入者は、レバレッジを使用することのリスクと毎日のレバレッジの結果を理解する必要があります。また、投資に対する日々の監視能力に満足する必要があります。
このETFは、米国のバイオテクノロジー株に関する短期的な投機の機会を表しています。 それは適度な期間でさえ保持されるべきではなく、コアまたは衛星ポートフォリオの一部を合理的に形成することはできません。
