プレミアムとはどういう意味ですか？
コールプレミアムは、発行者が証券を早期に償還したときに保有者に付与される、請求可能な債務証券の額面金額を超える金額です。 コールプレミアムは、償還プレミアムとも呼ばれます。
オプションの用語では、コールプレミアムは、コールオプションの購入者がライターに支払う必要がある金額です。
債券および優先株式のプレミアムを呼び出す
ほとんどの社債および優先株式には、証券発行者が満期前に証券を償還することを許可するコール条項があります。 この機能を持つ証券は、呼び出し可能証券と呼ばれます。 債券が呼び出し可能である場合、発行者は、経済の金利が低下したときに債券を呼び出す権利を有します。 既存の債券は早期に償還され、発行者は債券の借り換えにより市場の魅力的な低金利を利用します。 実際には、発行者はより高いクーポンを支払う債券を買い戻し、より低いクーポン率で債券を再発行し、会社の借入コストを効果的に削減します。 これは債券発行者にとっては有利ですが、債券保有者は再投資リスク、つまり低利子の債券に資金を再投資するリスクにさらされています。 さらに、早期償還された債券は、債券保有者への利払いを停止します。 たとえば、4年後に呼び出される10年債を保有する投資家は、債券の償還後の残りの6年間はクーポンの支払いを受け取りません。
呼び出し可能な証券保有者がさらされている再投資リスクを補償し、将来の利息収入を奪うために、発行者は通常、コールプレミアムを支払います。 コールプレミアムは、証券の額面を超える額であり、予定された満期日より前に証券が償還された場合に支払われます。 別の言い方をすれば、コールプレミアムは、債券のコール価格とその額面価格の差です。 コール不可債またはコール保護期間中に償還された債券の場合、コールプレミアムは発行者が債券保有者に支払うペナルティです。
最初の数年間は、通話が許可され、保険料は通常1年分の利息に相当します。 債券契約の条件に応じて、コールプレミアムは現在の日付が満期日に近づくにつれて徐々に低下します。 満期時には、コールプレミアムはゼロです。
オプションのプレミアムを呼び出す
コールオプションとは、買い手が合意された価格で原株を購入する権利を与える金融契約です。 コールプレミアムは、この権利を取得するために買い手が売り手（またはライター）に支払う価格です。 たとえば、投資家は2018年5月18日のAAPLで180ドルの行使価格でコールオプションを購入します。 5月18日までに株価が180ドルを超えて上昇した場合、投資家はAAPLの100株をそれぞれ180ドルで購入するオプションを行使します。 ただし、コールオプションに関連付けられた権利を取得するには、売り手にコールプレミアムを支払う必要があります。 この場合、1つのAAPL 180コールオプションのプレミアムは$ 7.60です。 したがって、コールライターは7.60ドルx 100株/契約= 760ドルを受け取りました。
