コールマーケットとは
コールマーケットは、各トランザクションが所定の時間間隔で発生するマーケットの一種です。 買注文と売注文は、一度に1つずつ継続的に処理されるのではなく、指定された時間に集計されて取引されます。 取引所は、売り手によって提供され買い手によって入札された証券の数に基づいて市場清算価格を決定します。 コールマーケットはオークション市場とは対照的です。オークション市場では、合意された価格で任意の注文の買い手と売り手が見つかるとすぐに注文が行われます。
コールマーケットの分析
競売人は、証券の売買注文を「呼び出し」、取引日の特定の時間に執行するためにそれらをグループ化します。 競売人の仕事は、証券の需要と供給を最適価格で一致させることです。 売買のすべての成行注文は、その清算価格で実行されます。 競売人は、清算価格以下で購入する指値注文を実行し、清算価格以上で販売する指値注文を制限します。
コールマーケットが役立つとき
コール市場は、多くの買い手と売り手の間で価格の発見と取引トランザクションが継続しているオークション市場に比べてめったに使用されません。 ただし、コール市場は、セキュリティ自体の性質上、またはアクティブな市場を作成するための買い手と売り手が少ないため、非流動性のセキュリティに役立ちます。 欠点は、コール市場のトレーダーが価格の不確実性にさらされることです。 彼らは注文を送信し、結果を待ちます。 ただし、コールマーケットで以前に実行された価格からの逸脱の制限によって保護されています。
コールマーケットの例
午後1時（東部標準時）に非流動株を取引するための呼び出しが行われます。 競売人は、事前に以下の売買注文を収集します。
購入：1）$ 885で50株。 2）875ドルで75株。 3）$ 870で100株
売り：1）870ドルで100株。 2）880ドルで75株。 3）890ドルで50株
最適な一致は1株当たり870ドルです。 これは、その時点ですべての注文に対して実行されるコール価格です。
