非市場性セキュリティとは何ですか？
市場性のない証券とは、通常、主要な流通市場で取引されていないため、売買が難しい負債証券です。 このような証券は、流通市場で取引される場合、通常、プライベートトランザクションまたは店頭（OTC）市場でのみ売買されます。 市場性のない有価証券の所有者にとって、買い手を見つけることは難しく、政府の規制により再販が禁止されているため、市場性のない有価証券はまったく転売できません。
市場性のない有価証券の説明
ほとんどの市場性のない有価証券は政府発行の債券です。 市場性のない有価証券の一般的な例には、米国貯蓄債券、地方電化証明書、私募株、州および地方政府の証券、および連邦政府のシリーズ債が含まれます。 米国の貯蓄債券など、転売が禁止されている市場性のない有価証券は、満期まで保有する必要があります。
リミテッドパートナーシップへの投資は、再販が困難なために市場性のないプライベートセキュリティの一例です。 別の例としては、公開されていない会社の所有者が保有する非公開株があります。 これらの株式が市場性がないという事実は、通常、所有者が会社の所有権または支配権を放棄することを望まない限り、所有者にとって障害にはなりません。
米国政府は、市場性のある債券と市場性のない債券の両方を発行しています。 最も広く保有されている市場性のある証券には、米国債券および米国債が含まれます。これらはいずれも米国債券市場で自由に取引されています。
市場性のない証券の背後にある理論的根拠
一部の負債証券が市場性のないものとして意図的に発行される主な理由は、証券が表すお金の安定した所有権を確保する必要性が認識されているためです。 市場性のない有価証券は、しばしば額面価格まで割引価格で販売され、満期時に額面価格と交換可能です。 投資家にとっての利益は、証券の購入価格と額面金額の差です。
市場性のある証券と市場性のない証券の違い
市場性のある有価証券は、流通市場で自由に取引されている有価証券です。 市場性のある有価証券と市場性のない有価証券との主な違いは、市場価値と固有価値、つまり帳簿価額の概念を中心に展開しています。 市場性のある有価証券には市場性のある価値があり、取引市場における有価証券の需要の変化に応じて潜在的に変動する可能性があります。 したがって、市場性のある有価証券は一般的に市場性のない有価証券よりも高いリスクを伴います。
ただし、市場性のない有価証券は、流通市場での需要の変化の影響を受けないため、本質的な価値のみを持ち、市場価値はありません。 有価証券の構造に応じて、市場性のない有価証券の本質的な価値は、額面、満期時に支払われる金額、またはその購入価格と利息のいずれかと見なすことができます。
