多くの投資家にとって、「ジャンクボンド」という用語は、「ジャンクボンドキング」として知られているイヴァンボースキーやマイケルミルケンなど、1980年代の投資詐欺や高飛ぶ投資家の想いを呼び起こします。 しかし、この用語にだまされないでください。債券ファンドを所有している場合、これらの価値のない投資はすでにポートフォリオに組み込まれている可能性があります。 ジャンク債について知っておくべきことは次のとおりです。
重要なポイント
- ジャンク債は、投資適格社債、国債、地方債よりも信用格付けが低い高額の債券であり、通常、スタンダード&プアーズでは「BB」以下、ムーディーズでは「Ba」以下と評価されています。彼らの名前であるジャンク債は、情報に基づいた投資家にとって貴重な投資になる可能性がありますが、潜在的な高収益には高リスクの可能性が伴います。
ジャンク債
技術的な観点から見ると、ジャンクボンドは通常のボンドとまったく同じです。 ジャンク債は、返済する金額（元本）、返済する日（満期日）、および借金に対して支払う利子（クーポン）を記載した企業または組織のIOUです。
ジャンク債は、発行者の信用の質のために異なります。 すべての債券は、この信用の質に従って特徴付けられるため、次の2つの債券カテゴリのいずれかに分類されます。
- 投資適格 –これらの債券は、低リスクから中リスクの貸し手によって発行されます。 投資適格債の債券格付けは通常、AAAからBBBの範囲です。 投資適格債は大きな利益をもたらさないかもしれませんが、借り手が利息の支払いを怠るリスクははるかに小さくなります。 ジャンク債 –借り手には他の選択肢がないため、債券保有者に高い利回りを支払う債券です。 彼らの信用格付けは手付かずであり、安価なコストで資本を取得することを難しくしています。 ジャンク債は通常、スタンダード&プアーズでは「BB」以下、ムーディーズでは「Ba」以下と格付けされます。
債券格付けは、会社の信用格付けのレポートカードと考えてください。 より安全な投資を提供する優良企業の評価は高く、リスクの高い企業の評価は低くなります。 以下のチャートは、2つの主要な格付け機関であるムーディーズとスタンダードアンドプアーズの異なる債券格付け尺度を示しています。
ジャンク債は高い利回りを支払いますが、会社が債券をデフォルトするという平均より高いリスクも伴います。 歴史的に、ジャンク債の平均利回りは、同等の米国財務省の利回りを4〜6％上回っています。
ジャンク債は、次の2つのカテゴリに分類できます。
- Fallen Angels –これはかつて投資適格だった債券ですが、その後発行会社の信用の質が低いためジャンク債の状態になりました。 注目株– fall天使の反対で、これは発行会社の信用の質の向上により格付けが引き上げられた債券です。 ライジングスターは依然としてジャンクボンドである可能性がありますが、投資の質に向かっています。
ジャンクボンド
ジャンク債を購入するのは誰ですか？
あなたが実行する前にいくつかのことを知って、彼が見つけることができるすべてのジャンク債を購入するようにブローカーに伝える必要があります。 明らかな注意点は、ジャンク債はリスクが高いことです。 この債券タイプでは、お金を取り戻せなくなる可能性があります。 第二に、ジャンク債への投資には高度な分析スキル、特に専門的なクレジットの知識が必要です。 短くて甘い、ジャンクに直接投資するのは、主に金持ちでやる気のある個人向けです。 この市場は、機関投資家によって圧倒的に支配されています。
これは、ジャンクボンド投資が、裕福な人たちのために厳密に行われていると言うことではありません。 多くの個人投資家にとって、高利回りの債券ファンドを使用することは非常に理にかなっています。 これらの資金は、ジャンク債の研究に一日中費やしている専門家を利用できるようにするだけでなく、さまざまな資産タイプに投資を分散させることでリスクを軽減します。 1つの重要な注意事項：ジャンクファンドを購入する前に、どのくらいの期間現金を預けることができるかを知ってください。 多くのジャンク債ファンドでは、投資家が1〜2年間キャッシュアウトすることを許可していません。
また、ジャンク債の報酬がリスクを正当化しない時点があります。 個人の投資家は誰でも、ジャンク債と米国債の間の利回りスプレッドを見ることでこれを決定できます。 すでに述べたように、ジャンクの利回りは歴史的に財務省を4〜6％上回っています。 利回りスプレッドが4％未満に縮小していることに気付いた場合、おそらくジャンク債に投資するのに最適な時期ではありません。 もう1つ注目すべきは、ジャンク債のデフォルト率です。 これを追跡する簡単な方法は、ムーディーズのウェブサイトをチェックすることです。
最後の警告は、好景気と不況のサイクルを辿るという点で、ジャンク債は株式とそれほど変わらないということです。 1990年代初頭、多くの債券ファンドは30％以上の年間リターンを獲得しましたが、デフォルトの洪水により、これらのファンドは驚くほどのネガティブリターンを生み出します。
ボトムライン
ジャンク債は、その名前にもかかわらず、情報に基づいた投資家にとって貴重な投資になる可能性がありますが、潜在的な高収益には高リスクの可能性が伴います。
