SECスケジュール13E-3の定義
SECスケジュール13-E-3は、公開企業または関連会社がその企業が「非公開」になったときに証券取引委員会（SEC）に提出しなければならないスケジュールです。 プライベートになることは、証券取引所から上場廃止を意味します。 この場合、会社の株主数は減少し、会社は、毎年10-Kまたは四半期ごとの10-QのようなレポートをSECに提出する必要がなくなり、外部での重要な変更については8-Kが必要になります。定期的な報告期間の 適格イベントには、合併、公開買付け、資産の売却、または株式併合が含まれます。
SECスケジュール13E-3の分析
会社は、非公開になり、1934年 証券取引法 のセクション12に基づいて登録された証券を保有する場合、スケジュール13E-3を提出する必要があります。この 法律 は、既に発行された証券と、新しい問題を管理する1933年 証券法 。 両方の行為の主な目標は、詐欺を防ぐことです。 1934年の法律では、次の行為が犯罪です。
- 裁量的権限の乱用および権限なしでの裁量権の行使手数料を支払うために過熱または取引を行う取引または「重要な内部情報」の取引を検討する
上記の点をすべて念頭に置いて、個人またはグループの人々は、市場が株式を過小評価していると感じているため、企業の株式を非公開にするために購入できます。 企業が非公開になると、その株式は公開市場で販売できなくなります。
SECスケジュール13E-3および非公開
プライベートエクイティ会社は、苦労している企業を買収し、民間企業に変え、資本構造を再編成し、利益が再び実現できるようになったら株式を発行することがよくあります。
プライベートエクイティ会社または強力な個人が会社をプライベートにする2つの方法には、レバレッジドバイアウト（LBO）とマネジメントバイアウト（MBO）があります。 LBOでは、1つの会社が取得コストを満たすために、レバレッジと呼ばれる大量の借入金を使用して別の会社を取得します。 買収される企業の資産は、買収企業の資産とともに、ローンの担保としてよく使用されます。 レバレッジされたバイアウトにより、企業は前もって多くの資本を投入する必要がないため、通常よりも大きな買収を行うことができます。
経営陣による買収またはMBOでは、会社の経営陣が、経営するビジネスの資産と運用を購入します。 これは、従業員ではなくビジネスの所有者であることから得られる大きな報酬のために、プロのマネージャーにしばしば訴えられます。
