多くの投資家やマーケットウォッチャーは通常、株価収益率（P / E）またはそのバリエーションを使用して株式市場の評価を測定しますが、マスター投資家のウォーレンバフェットは異なるバロメーターに焦点を当てています。 彼は、MarketWatchが引用しているように、すべての公開された米国株式の時価総額を米国のGDPと比較し、これを「任意の時点での評価が存在する最高の単一の尺度」と呼びます。 Palisade ResearchのAdem Tumerkan氏によると、現在のところこの比率は過去最高の138％であり、MarketWatchによれば、これは「非常に過大評価されている株」と「巨大な逆さま」を指しているという。 （詳細については、「 S&P 500が60％を超える可能性がある理由：ハスマン 」も参照してください。）
（GDPに対する米国の市場価値の合計）
| 値 | 信号 |
| 70％から80％ | 株式にお金を入れても安全 |
| 100％ | 危険 |
| 140％ | 極度の危険 |
バフェット指標は、2000年から2002年のドットコムクラッシュの前および2008年の金融危機の前に上昇したレベルでしたが、それぞれ137％および105％の値で、今日の読み取り値よりも低い、とMarketWatchは付け加えます。 Tumerkanは、分析のバリエーションにおいてWilshire 5000インデックスを名目上の四半期のGDPと比較します。 それが十分気にならなかった場合、長年の市場オブザーバーのMark Hulbertによると、他の7つの市場指標が警告信号を点滅させている、とMarketWatchは付け加えます。
「ローリングベア市場」
Morgan Stanleyは最近、MarketWatchの別の話によると、1月下旬と2月上旬の修正以来、最悪の市場売却に備えるよう投資家に警告しました。 Facebook Inc.（FB）およびNetflix Inc.（NFLX）からの失望する収益報告は、より広範な市場へのマイナスの影響は限定的でしたが、米国の主な株式戦略家Michael Wilson率いるMorgan StanleyチームはMarketWatchで次のように書いています。市場でさらに大きな誤った安心感をもたらしました。」
Morgan Stanleyは、MarketWatchが引用しているように、「S&P 500のすべてのセクターが大幅なディレーティングを経験している」「ローリングベアマーケット」を見ています。 S&Pダウジョーンズインデックスによると、これまでの唯一の例外は情報技術と消費者の裁量であり、年初来（YTD）から8月3日まではそれぞれ15％と13％以上増加しています。 S&Pの公式分類によると、消費者の裁量には、NetflixとAmazon.com Inc.（AMZN）の両方が含まれており、それぞれ80％および50％以上増加しています。
7その他の弱気指標
ウォールストリートジャーナルのコラムで書いているように、バフェットインジケーターに加えて、マークハルバートは他の7人も米国の株式市場の過剰評価を指摘していることを発見しました。 Hulbertは、Hulbert Financial Digestで悪評を獲得しました。HulbertFinancial Digestは、投資ニュースレターの予測精度を評価しました。 彼は、1954年に遡る歴史に基づいた最良の指標は、哲学経済学と呼ばれる匿名のブログによって支持されたものであると彼は言います。 株式、債券、現金を含む家計金融資産を見ると、株式の比率が高いほど、市場トップに近づいていることがわかります。 現在、Hulbertによれば、この指標は2008年の金融危機の直前から最も弱気です。
次に、予測能力の順に、ノーベル経済学賞受賞者である故ジェームズ・トービンが考案したQ比です。 資産の市場価値とその交換費用を比較します。 3番目は、S&P 500インデックス（SPX）の価格/販売（P / S）比率です。バフェットインジケーターは4位です。
リストを締めくくるのは、ノーベル賞受賞者のロバート・シラーのCAPE比率、S&P 500の配当利回り（低いほど高額の株）、過去12か月の実際の収益に基づくS&P 500の従来のP / E比率、 S&P 500の価格対帳簿価格（P / B）比率。CAPE比率は、1929年のグレートクラッシュの前よりも高いレベルに達した後、今年特に注目されています。ツール。 （詳細については、「 2018年に1929年の株式市場の暴落が発生する理由 」も参照してください。）
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