先物投資家はビットコインに賭けるためにどの取引所を選択すべきですか？
規制されていないビットコイン先物取引所は、しばらくの間すでに存在しています。 しかし、彼らは機関投資家を引き付けることに失敗しており、彼らは主に暗号通貨から離れています。 ただし、CMEとCBOEの参入は状況を変えると予想されます。 。
これにより、主に暗号通貨から遠ざかってきた機関投資家は、その価格変動に賭けたりヘッジしたりするポジションを取ることができます。 大規模な取引会社とビットコイン採掘者がビットコイン先物の主要なプレーヤーになると期待されていますが、個人投資家は先物を使用することでそのボラティリティから利益を得ることができます。 両方の契約は現金決済です（ビットコインではなく米ドルで決済されます）。 。
両取引所でのビットコイン先物契約の主な違いは次のとおりです。
原スポット価格
CME契約は、Bitcoin Reference Rate（BRR）インデックスに基づいています。このインデックスは、GMTの午後3時から午後4時までの4つのビットコイン取引所（itBit、Kraken、BitStamp、およびGDAX）でのビットコイン取引アクティビティを集約します。 一方、CBOEは最終決済日の午後4時に単一のオークションで契約の価格を決定します。 Winklevoss双子が所有するGemini取引所のビットコイン価格を使用して、契約値を計算します。 ビットコインの価格は、これまでのところ、取引量と流動性の違いにより、取引所ごとに異なります。
契約単位
各CME契約は5つのビットコインで構成され、CBOE契約は1つのビットコインで構成されます。 これは、CME契約とCBOE契約の両方が、取引時にBRRインデックスまたはジェミニのビットコインの価格に見合う価値があることを意味します。
価格制限とマージン率
ビットコイン先物のCMEのサーキットブレーカーは、前営業日の毎日の決済価格からいずれかの方向に7％、13％、20％の価格変動でトリガーされます。 ビットコイン先物の価格が20％を超えると、取引は停止します。 CBOEの場合、取引の停止は、毎日の価格制限の10％（2分間）と20％（5分間）でトリガーされます。 CBOEはビットコイン先物取引に40％のマージン率を必要としますが、CMEは35％のマージン率を実装しています。
ティックサイズ
CMEでのティック値（最小価格変動）はビットコインあたり5ドルです。 これは、単一の契約の価格変動が5ドル単位で移動し、契約あたり合計25ドルになることを意味します。 CBOEでは、方向性のある非スプレッド取引の最小ティック（ロングとショートの同時ポジションがないことを意味します）は10ポイントまたは10ドルです。 スプレッドティックのティックサイズは0.01ドルです。
