シニア銀行ローンとは？
シニアバンクローンとは、他のすべての債務よりも借り手の資産に対する法的請求権を保有する銀行または類似の金融機関が企業または個人に発行する債務融資義務です。 借り手に対する他のすべての請求よりも優先されるため、倒産した場合、他の債権者、優先株主、または普通株主が返済される前に最初に返済されるローンになります。 シニア銀行ローンは通常、借り手の資産に対する先取特権を介して確保されます。
シニアバンクローンの仕組み
シニアバンクローンは、日々の業務を継続するために企業に現金を提供するためによく使用されます。 ローンは通常、会社の在庫、不動産、設備、または不動産を担保として担保されています。 シニアバンクローンは企業の資本構造の最上位にあるため、会社が破産を申請した場合、通常、担保資産は売却され、他の種類の貸し手が返済される前に、収益はシニアローンの所有者に分配されます。 歴史的に、破産の申し立てを行ったシニア銀行ローンを持つ企業の大部分は、ローンを完全にカバーすることができました。
シニアバンクローンの変動金利は、ロンドン銀行間取引金利（LIBOR）またはその他の一般的なベンチマークに従って変動します。 たとえば、銀行の金利がLIBOR + 5％で、LIBORが3％の場合、ローンの金利は8％になります。 ローンの金利は毎月または四半期ごとに変わることが多いため、シニアバンクローンの金利は定期的に増減する場合があります。 これは、債券価格を低下させる短期金利の上昇から、またインフレから貸し手を保護するのに役立ちます。
借り手が倒産した場合、シニア銀行ローンは最初に返済されるべき債務です。
シニアバンクローンに関する特別な考慮事項
シニアバンクローンを利用する企業は、多くの場合、同業他社より低い信用格付けを持っているため、貸し手の信用リスクは通常、ほとんどの社債よりも大きくなります。 さらに、シニア銀行ローンの評価は頻繁に変動し、変動する可能性があります。 これは、2008年の大きな金融危機の際に特に当てはまりました。その固有のリスクとボラティリティのため、シニアバンクローンは通常、投資適格社債よりも高い利回りを貸し手に支払います。 ただし、貸し手は倒産した場合に会社の他の債権者の前に彼らのお金の少なくとも一部を取り戻すことが保証されているので、ローンはそのような約束のない高利回り債よりも利回りが低い。
シニアバンクローンに特化したミューチュアルファンドまたはETFに投資することは、通常の収入を求め、追加のリスクとボラティリティを引き受けようとする投資家にとって意味があるかもしれません。 その理由は次のとおりです。
- ローンの変動金利のため、連邦準備制度が金利を引き上げると、ローンはより高い利回りを提供します。さらに、シニア銀行ローンの資金は通常、3年から5年の期間にわたってリスク調整後のリターンを持ちます。かなり保守的な投資家にとって魅力的。 ローン資金が不足すると、債券は割引額で売られ、投資家の利回りが上がります。
投資家は、シニアバンクローンファンドの歴史的な平均デフォルト率が歴史的に比較的控えめな3％であるという事実からもある程度安心することができます。
