ミューチュアルファンドの世界には、主に2つのカテゴリがあります。アクティブマネージドファンドとパッシブマネージド（インデックス）ファンドです。 （詳細については、 パッシブ管理とアクティブ管理を 参照してください。）
アクティブに運用されるファンドは、ファンドの投資目標を達成するために、ファンド内の証券を売買するポートフォリオマネージャーによって運営されています。 対象日ファンドは、特定の時間に「成熟」するように設計された、さまざまなアクティブに管理されるファンドです。
パッシブ運用のインデックスファンドは、ポートフォリオの売上高を上げることなく、ファンドの目的に合った有価証券のバスケットを単に購入して保持します。
目標日とインデックスの両方のファンドは、自動パイロットで実行されるように設計されていますが、どちらの質問が適切かは、いくつかの変数を調べる必要があります。 （詳細については、「 アクティブ管理 ：効果 的ですか？」を 参照 してください。 ）
インデックスファンド
インデックスファンドは、おそらく今日利用可能な最もシンプルなタイプのミューチュアルファンドです。 これらのファンドは、単に特定の株式または債券のインデックスに記載されているすべての証券を購入します。 たとえば、S&P 500インデックスファンドは、そのインデックスに含まれる500株のそれぞれを所有しており、ファンドの各シェアは、それらの500社のそれぞれに対する未分割の利益を表しています。 外国および国内の両方の既存の実質的にすべての金融指数に利用可能な指数ファンドがあります。 （詳細については、 インデックスファンドのローダウンを ご覧ください。）
目標日ファンド
目標日基金は、基金の証券が、目標日が近づくにつれてますます保守的な配分で配分されるように管理されます。 たとえば、連邦政府が従業員に提供する退職金制度である貯蓄貯蓄プランは、保守的なものから積極的なものまで、5つのコアファンドを提供します。ライフサイクルファンドは、5つのコアファンドの割り当てを維持するファンドオブファンドです。 最初に発行されたとき、資産の24％は2つの債券ファンドに保有され、残りは5つのコアファンドからの3つの株式ファンドに割り当てられます。 その後、目標日に達するまで、90日ごとに資金がゆっくりと再配分されます。 この時点で、初期配分は逆になり、資金の24％が3つの株式ファンドに配分され、残りの76％が2つの債券ファンドに配分されます。 （詳細については、「 ライフサイクル基金：シンプルにすることはできますか？」を 参照してください 。 ）
他のほとんどの目標期日ファンドは同様の方法で機能します。最初の資産配分は通常、成長に向けられており、安定した、または収入を生み出すポートフォリオに徐々に配分されます。 これらの基金は現在、総資産が5, 000億ドルを超えており、401（k）やその他の雇用主が後援する退職金制度で人気が高まっています。 （詳細については、「 目標日ファンド：より人気があり、かつてないほど安い」を 参照してください。）
インデックスとTD
幅広いファンドのカテゴリーとして、目標日とインデックスのファンドは、構造と目的の両方が異なるため、多くの点で比較することは困難です。 通常、対象日ファンドは内部的にはかなり複雑な手段ですが、インデックスファンドは本質的に完全に透明で静的です。 対象日基金には完全な範囲の手数料構造がありますが、インデックスファンドは通常、受動的な管理によりほとんどまたはまったく請求しません。 また、対象日ファンドは、普通株、優先株、企業および財務証券、その他のミューチュアルファンドを含むいくつかの異なる種類の証券に投資する場合があります。 また、後者のタイプのファンドは通常、長期にわたって保守的なリターンを提供するように設計されているため、インデックスファンドとの比較は基本的に歪曲されています。 （詳細については、「 目標日基金から実際に恩恵を受けるのは誰ですか？」を 参照してください 。 ）
これらの2種類のファンドを比較したい投資家は、おそらく2つの特定のファンドを選択し、いくつかの別々だが同一の時間枠でパフォーマンスを比較する必要があります。 ただし、投資家はこのデータを表示する際に目的を念頭に置く必要があります。なぜなら、特定の時間（問題の目標日が到来したときなど）にお金にアクセスする必要がある人は、お金が必要になる直前にそのインデックスが大幅に低下する可能性があります。 数年以内に資金を清算する必要がある人は、ターゲットポートフォリオがより保守的に割り当てられるようになると、大きな損失を維持する確率が時間とともに減少するため、ターゲット日付ファンドのほうがおそらく良いでしょう。 （詳細については、「 インデックスファンドを回避する5つの理由」を 参照 してください 。）
少なくとも15年または20年にわたって引き出しを行う必要のない人は、インデックスファンドで先に出ることがあります。 たとえば、40代の退職貯蓄者は、インデックスがその期間中に年間平均8％から10％のリターンを記録しているため、インデックスファンドを購入し、65または70に達するまでそこに留まるのが賢明かもしれません。 引退直前に市場が是正されたとしても、残りの期間でより多くの成長に参加したため、彼女はまだ目標日ファンドより先に出てくる可能性があります。 （詳細については、 エンハンストインデックスファンドが低リスクのリターンを提供できるかを ご覧ください 。 ）
ボトムライン
対象日ファンドとインデックスファンドを比較することは、リンゴとオレンジを比較するようなものです。 ファンドの種類はそれぞれ異なる目的のために設計されていますが、どちらの種類のファンドも投資家はある意味で自動パイロットでお金を増やすことができます。 インデックスおよび対象日基金の詳細については、モーニングスター社（MORN）のWebサイトにアクセスするか、財務アドバイザーに相談してください。 （関連資料については、「 いくつかの目標期日管理者が自分の資金に投資する 」を参照してください。）
