M3とは何ですか？
M3は、M2だけでなく、大量の定期預金、機関投資家向けマネーマーケットファンド、短期買戻し契約、およびより大きな流動資産を含むマネーサプライの尺度です。 M3の測定値には、マネーサプライの他の要素より流動性が低く、「ニアマネーに近い」と呼ばれる資産が含まれます。 。
M3を理解する
マネーサプライと呼ばれることもあるマネーサプライには、多くの流動性の分類があります。 総マネーサプライには、流通しているすべての通貨と、預金証書（CD）などの流動性のある金融商品が含まれます。
M3分類は、経済のマネーサプライの最も広い尺度です。 貨幣を交換の媒体としてよりも価値のあるストアとして強調しているため、M3には流動性の低い資産が含まれています。 これは伝統的に、経済学者が経済内のマネーサプライ全体を推定するために、また政府が中期および長期にわたってインフレを政策および制御するために使用していました。 M3はその後、マネーサプライの優先尺度としてマネーゼロマチュリティ（MZM）に食われています。 MZMは、経済で容易に利用できるお金のより良い尺度であり、その供給の拡大と縮小のより明確な例と見なされます。
重要なポイント
- M3は、マネーのその他のM分類の集合です。M3は、マネーサプライの尺度としてMZMにほぼ置き換えられています。
M3およびその他のM分類
M3は、マネーの他のすべての分類（M0、M1、M2）に加えて、マネーサプライの流動性の低いすべての要素の集合体と考えることができます。 M0は、コインや現金など、流通している通貨を指します。 M1には、M0、当座預金口座、トラベラーズチェックなどのデマンドデポジット、流通していないがすぐに利用できる通貨が含まれます。 M2には、すべてのM1（およびすべてのM0）に加えて、普通預金および預金証書が含まれます。これらは当座預金より流動性が低くなります。 M3にはすべてのM2（およびすべてのM1およびM0）が含まれますが、数日または数週間成熟しない買戻し契約など、流通していないマネーサプライの最も流動性の低い構成要素が追加されます。
M3の計算
各M3コンポーネントには、計算中に等しい重みが与えられます。 たとえば、M2と大量の定期預金は同じように扱われ、調整なしで集計されます。 これは単純化された計算を作成しますが、M3の各コンポーネントが経済に同じように影響すると仮定します。 これは、マネーサプライのこの測定の欠点と考えることができます。 セントルイス連邦準備銀行と他のいくつかの情報筋は、経済データの目的でM3の数値を公開しています。 たとえば、2018年末の米国のM3は14.45兆ドルでした。
連邦準備制度とM3
2006年以降、M3は米国中央銀行である連邦準備制度（FRB）によって追跡されなくなりました。 Fedは2006年以前でも金融政策決定にM3を使用していませんでした。
