ほぼ50年間で今月最悪の株価パフォーマンスに苦しんでいる株式投資家は、市場の激変に備えています。 バンクオブアメリカメリルリンチが最近調査したファンドマネジャーの3分の1以上が、今後3か月間、調査史上最高レベルの株式市場の急落に対する保護を講じました。 「投資家は十分にヘッジされていますが、貿易交渉の内訳にはなりません」と、BofAMLのチーフ投資ストラテジスト、マイケルハーネットは述べています。 ウォールストリートジャーナルによると、クレディ・スイスのチーフ・エクイティ・デリバティブ・ストラテジストのマンディ・シュー氏は昨日、顧客へのメモで、「株式エクスポージャーを売り払う代わりに、投資家は代わりにヘッジの支払いを選択する」と述べた。
不安定な市場の変動
火曜日の毎日の取引で株価が上昇し、関税をこれ以上引き上げることなく貿易停戦に達することができるといういくつかのツイートでトランプ大統領のコメントに応えて、市場の不安感の傾向が示されました。 関税戦争の激化の中で、5月1日以降、これらの株価上昇はすぐに逆転する可能性があり、市場の損失のほんの一部を取り戻した。 月曜日だけでも、CBOEボラティリティインデックス（VIX）が10月以来最大の上昇を見せたため、S&P 500インデックス（SPX）は2.4％下落しました。
ですから、ファンドマネージャーが心配しているのも不思議ではありません。 バンクオブアメリカメリルリンチは、貿易戦争が拡大し始めた5月3日から9日にかけて、毎月のグローバルファンドマネージャー調査を完了しました。 市場にとって起こりうるテールリスクのリストのトップは貿易戦争であり、回答者の37％が最大の懸念を表明し、16％が中国経済の減速がトップテールリスクであると述べた。 一方、回答者の34％は、株価の急落に対してヘッジしていることを示しており、これは調査史上最高です。
ファンドマネージャーの不安の高まり
- 過去3か月間の在庫の急激な下落に対する過去最高の34％のヘッジトップテールリスク：貿易戦争（回答者の37％）その他のビッグテールリスク：中国経済（16％）、米国政治（12％）企業のキャッシュフローの優先度：過去最高の46％がレバレッジ解消を望んでいる今後12か月の世界経済の減速は63％が予想されますが、2019年に不況を予想するのは5％のみで、2020年後半までに33％のみ
投資家にとっての意義
2019年5月のBofAMLグローバルファンドマネージャー調査は、貿易戦争が拡大し始めた5月3日から5月9日に実施されました。 このパネルには、687億ドルの運用資産（AUM）をまとめて監督する世界中の250人の投資マネージャーが含まれています。
ジャーナルによると、S&P 500が1970年以来5月に最悪のスタートを切ったことにより、投資家の不安とヘッジへの意欲が拍車をかけています。 ETP）は、VIXで測定される速度が上昇したときに上昇するように設計されています。 このような製品の管理下にある総資産は、ジャーナルが引用したFactSet Research Systemsのデータによると、5月に史上最高に達しました。
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貿易交渉の進展に加えて、今週の小売収益は、米国のより高い関税にどのように対処するかについての手がかりについて精査される、と同誌は示している。 価格設定力に欠ける企業は、関税によるコストの増加を引き継ぐ能力が制限されます。 ワイルドカードは、世界の2大経済大国のリーダーであるトランプとXiが市場を落ち着かせるために取引を打つことができるかどうかです。
