払い戻し後の経費率とは
払い戻し後の経費率は、ミューチュアルファンド投資家が実際に支払った経費を表します。 この経費率は、管理者がミューチュアルファンドの顧客に行った払い戻し額と、経費前の払い戻し率からの契約上の手数料免除額を差し引いて計算されます。
純経費率とも呼ばれます。
払戻費用比率後の内訳
償還経費率の後、投資家は、顧客に直接渡すのではなく、マネージャーが空売りした株式で支払われた配当などの間接経費に対して返済します。 また、一部のファンド・オブ・ファンズ、または複数のミューチュアル・ファンドに投資して、より良い多様化を達成するミューチュアル・ファンドは、投資対象の基金の料金の一部を払い戻します。
さらに、一部のマネージャーは、価格設定の競争力を維持するために、特定の資金手数料を自発的に放棄しています。 たとえば、年間1.25％を請求するアクティブに運用されているミューチュアルファンドを運営しているが、常にパフォーマンスが低い場合、ファンドの償還後費用をライバルに合わせるために、一定期間、手数料の0.50％を返済することを決定できます。それは同様に実行されましたが、0.75％の料金のみを請求しました。
手数料免除により、ファンドは株主に請求される金額の最大レベルを設定できます。 基金が費用制限を採用する場合、上限付き基金と呼ばれます。
たとえば、一般に年に0.45％以上の手数料を請求する多くのマネーマーケットミューチュアルファンドは、歴史的に低利回りが長く続いているため、2010年代初期および中期に数年間手数料の一部を払い戻す必要がありました。 それ以外の場合、投資家のリターンは完全にフラットになるか、場合によってはマイナスになります。 これらの資金を恒久的に0.10％以下の手数料で広告するのではなく、多くの人が資金手数料の上限を決めました。 これらの企業は、それぞれのファンドの通常の経費率に加えて、払い戻し後の経費率をリストしました。
ミューチュアルファンド会社は、仲介手数料の支払いやファンドの広告と宣伝に向けて、12b-1手数料の一部を払い戻すこともできます。 ただし、これらの料金の払い戻しはよりまれです。
マネージャーが払い戻し費用比率を使用する理由
投資管理会社の観点からすると、顧客を維持するために一時的に手数料を引き下げることが必要になる場合があります。 しかし、多くの企業は、後日再び手数料を引き上げることが非常に難しくなるため、払い戻し前の手数料を一時的に変更することを恐れています。 顧客は低額の料金を支払うことに慣れ、彼らは戻ったときに気づきます。
技術的には同じ料金を維持しますが、一時的な払い戻しを提供することで顧客を飽きさせず、その後、投資信託会社は払い戻しが終了しても料金が上がっていないと主張できます。
