累積債とは
累積債は、元の発行割引（OID）として知られる割引で販売される債券です。 OIDは、債券または債券が発行された時点の額面価格からの割引です。 言い換えれば、債券保有者、または貸し手は、発行会社に法的に借りたよりも少ないお金を与えるだけです。 代わりに、債券発行者は通常行われているように利子の支払いをする必要がないため、貸し手は利子収入を放棄します。
累積債券は、債券の価値が時間とともに蓄積するため、そのように命名されます。 ゼロクーポン割引債とも呼ばれます。
蓄積債券の分解
累積債券は元の発行額面価格で割引価格で販売されます。 額面は債券の額面であり、累積債券は常にこの額面を下回って売られます。 一部の投資家は、債券が満期になる将来の時点で受け取る正確な金額を知っているため、財務計画で累積債券を使用することを好みます。
連邦、地方、または州の政府機関は、しばしば蓄積債を発行します。
累積債の税務上の影響
債券保有者はクーポンの支払いを受け取っていませんが、債券の利息は依然として蓄積され、債券保有者の納税申告書の利息収入として毎年報告する必要があります。 これは時々幻の収入と呼ばれます。 また、内国歳入庁は、元の発行割引（OID）を関心のある形式と見なします。
ただし、累積債券の投資家は、金利の上昇時に累積債券が急激な価格下落のリスクにさらされることに注意する必要があります。
累積債券の例
ウィジェットグループは、新しいウィジェットファクトリを構築する必要があります。 また、オフィスを改修するために余分なお金が必要です。 工場の費用は710, 000ドル、改修費用は33, 000ドルです。
The Widget Groupの経営陣は、これらの支出を賄うために累積債を売却することを決定し、15年間で貸し手に100万ドルを返済することを約束しました。 しかし、これは累積債券であるため、ウィジェットグループはローンの利息を一切払いません。
代わりに、会社は100万ドルすべてを前払いするのではなく、743, 000ドルの割引を受けます。これは、新しい費用をまかなうのに十分です。 257, 000ドルの差、または貸し手が貸し出す必要がなかった額は、利息収入の不足を補います。
この架空の例では、債券の金利は約2％になります。 ただし、債券保有者は、債券の満期の開始時または終了時に、この収入を一度にすべて認識することはありません。 これは、IRSがこの収入を時間の経過とともに蓄積していると考えているためです。
