FANG株、Facebook Inc.（FB）、Amazon.com inc。 （AMZN）、Netflix Inc.（NFLX）、およびGoogleの親Alphabet Inc.（GOOGL）は、10年にわたる強気市場をリードしており、投資家や市場監視者から大きな注目を集めています。 ただし、以下に要約されているFinancial Timesの詳細なレポートによると、2019年にはいくつかの「古い技術」株がFANGを上回っています。
それらの「古い技術」株は、Microsoft Corp.（MSFT）、Intel Corp.（INTC）、Apple Inc.（AAPL）、ドイツのソフトウェア大手SAP SE（SAP）、オランダの半導体メーカーASML Holding NV（ASML）、および日本のセンサーです。計器メーカーKeyence Corp.（KYCCF）。 ウェルズ・ファーゴ証券のエクイティ戦略責任者であるクリストファー・ハーベイは、FTが引用したメモで、「古いテクノロジーは目に見えない機会に隠れていました」と述べています。 これらの株式は「平均的な大型株ポートフォリオマネージャーがもはやそれらを「成長」企業と見なしていないため、慢性的に所有されていない」と彼は付け加えた。
重要なポイント
- いくつかの古いハイテク企業がFANGを上回っています。これらの株はApple、Microsoft、Intel、SAP、ASML、およびKeyenceです。それでも、「古い」技術と「新しい」技術について一般化することは誤解を招きます。 Facebookは依然としてマーケットリーダーです。
投資家にとっての意義
Amazonは1994年に設立された最古のFANG企業です。上記の「古い技術」企業は10〜26年で成熟しています。1984年のASML設立、1976年のApple、1975年のMicrosoft、1972年のSAPとKeyence、 Intel。
Harvey氏は、FANGが2019年10月までの年平均で約23％の平均トータルリターンを生み出したのに対し、Microsoft、Intel、Appleは平均42％だったと指摘しています。 DataTrek Researchの共同設立者であるNicholas Colasによると、SAP、ASML、およびKeyenceはそれぞれ40％、78％、および33％を返しました。
また、Alibaba Group Holding Ltd.（BABA）、Nvidia Corp.（NVDA）、Tesla Inc.（TSLA）、Baidu Inc.（BIDU）、およびTwitter Inc.（TWTR）を含むNYSE FANG +インデックスが市場となっています。過去5年間でS&P 500の51％に対して184％増加しました。しかし、このグループは過去6か月でS&P 500が最高記録を更新する間に1.1％低下しました。
「「古い技術」への嫌悪感がチャンスを生み出し、コンセンサスのない投資家が受益者になった」とハーベイ氏は指摘した。 「まだポジショニングは機会が閉ざされていないことを示唆している」と彼は付け加えた。
The Leuthold Groupのチーフ投資ストラテジストJim Paulsenも同様の見解を持っています。 「牙は過剰所有や過剰愛に苦しんでおり、一部は規制上の問題に直面している。彼らは今や新しい金融会社であり、議会に証言しなければならない」と彼は言った。
会社ごとに異なるダイナミクスが存在するため、「古い技術」と「新しい技術」についての包括的な記述は、非常に誤解を招く可能性があります。 他の「旧技術」株、特にInternational Business Machines Corp.（IBM）およびOracle Corp.（ORCL）は、過去1年間に広範な市場を追跡しています。 一方、公的および規制上の精査が増加しているにもかかわらず、「新技術」Facebookは、この1年間でS&P 500の約2.5倍増加しています。
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Intel株は8月23日の日中取引の最近の安値から30％急増し、その時点で年間4.5％下落しました。 インテルは、第3四半期の収益と収益の見積もりを上回り、コンセンサスを上回る通年のガイダンスを発表しました。
マイクロソフトとSAPは、第3四半期の収益と収益の見積もりも打ち負かしました。 両方とも、クラウドコンピューティングの収益が前年比でそれぞれ36％と37％増加しました。 SAPは、第3四半期の26％であるクラウド収益が2018年から2023年にかけて3倍になると予測しています。Microsoftは、第4四半期の収益がコンセンサスの見積もりを2.4％下回る可能性があると示しています。
