合併とは？
合併は、2つの既存の会社を1つの新しい会社に統合する契約です。 合併にはいくつかの種類があり、企業が合併を完了する理由もいくつかあります。 合併や買収は一般に、企業のリーチを拡大したり、新しいセグメントに拡大したり、市場シェアを獲得するために行われます。 これらはすべて、株主価値を高めるために行われます。 多くの場合、合併中、企業には追加の企業による購入や合併を防ぐための無店舗条項があります。
合併とは、2つの企業がほぼ平等な条件で自発的に新しい法人に統合されることです。
合併
合併の仕組み
合併とは、2つの企業がほぼ等しい条件で自発的に融合して1つの新しい法人になることです。 合併に同意する企業は、規模、顧客、事業規模などに関してほぼ同等です。このため、「同等の合併」という用語が使用されることがあります。 買収とは、合併とは異なり、または一般に任意ではなく、ある会社が別の会社を積極的に購入することです。
合併は最も一般的に行われ、市場シェアを獲得し、運用コストを削減し、新しい領域に拡大し、共通製品を統合し、収益を増やし、利益を増やします。これらはすべて、企業の株主に利益をもたらすはずです。 合併後、新会社の株式は両方の元の事業の既存の株主に分配されます。
多数の合併により、投資家が合併取引から利益を得る機会を与えるミューチュアルファンドが作成されました。 ファンドは、オファー価格とトレーディング価格の間に残されたスプレッドまたは金額をキャプチャします。 Westchester Capital Fundsの合併基金は1989年以来存在しています。この基金は、合併または買収を公に発表している企業に投資しています。 基金への投資には、最低2, 000ドル、費用比率1.91％が必要です。 2019年3月2日の時点で、ファンドは1989年の開始以来、毎年6.1％を返しました。
合併と買収の合計額は2018年の3年連続で増加し、3.89兆ドルを超えました。
合併の種類
ong岩
これは、関係のない事業活動に従事している2つ以上の企業間の合併です。 企業は、さまざまな業界またはさまざまな地理的地域で事業を展開しています。 純粋なコングロマリットには、共通点のない2つの企業が含まれます。 一方、混合コングロマリットは、関係のないビジネス活動を行っている間、実際に合併を通じて製品または市場の拡張を獲得しようとしている組織間で発生します。
重複する要因のない企業は、株主富の観点から理にかなっている場合、つまり企業が相乗効果を生み出すことができる場合にのみ合併します。 コングロマリットの合併は、ウォルトディズニーカンパニーが1995年にアメリカンブロードキャストカンパニー（ABC）と合併したときに形成されました。
同属
同系合併は、製品拡張合併としても知られています。 このタイプでは、テクノロジー、マーケティング、生産プロセス、研究開発（R&D）などの重複する要因を持つ同じ市場またはセクターで事業を行う2つ以上の企業を組み合わせたものです。 製品拡張の合併は、ある会社の新しい製品ラインが他の会社の既存の製品ラインに追加されると達成されます。 2つの企業が製品の拡張により1つになると、より多くの消費者グループにアクセスできるようになり、市場シェアが拡大します。 同属合併の一例は、補完的な製品を持つ2つの会社である、旅行者保険とのシティグループの1998年の統合です。
市場拡大
このタイプの合併は、同じ製品を販売するが異なる市場で競争する企業間で発生します。 市場拡大合併に携わる企業は、より大きな市場へのアクセス、したがって、より大きな顧客ベースへのアクセスを獲得しようとします。 市場を拡大するために、Eagle BancsharesとRBC Centuraは2002年に合併しました。
横
同じ業界で活動している企業間で水平合併が発生します。 合併は通常、同じ製品またはサービスを提供する複数の競合他社間の統合の一部です。 このような合併は、企業の少ない業界では一般的であり、目標は、より少ない企業間の競争がより高くなる傾向があるため、より大きな市場シェアと規模の経済を備えたより大きなビジネスを作成することです。 1998年のダイムラー・ベンツとクライスラーの合併は、水平合併と見なされます。
垂直
製品合併のために部品またはサービスを生産する2つの会社が組合を垂直合併と呼びます。 垂直統合は、同じ業界のサプライチェーン内で異なるレベルで事業を営む2つの企業が事業を統合するときに発生します。 このような合併は、1つ以上の供給会社との合併によるコスト削減を通じて達成される相乗効果を高めるために行われます。 垂直合併の最も有名な例の1つは、インターネットプロバイダーであるAmerica Online（AOL）がメディアコングロマリットのTime Warnerと組み合わされた2000年に行われました。
重要なポイント
- 合併は、企業がリーチを拡大し、新しいセグメントに拡大し、市場シェアを獲得するための方法です。市場拡大、水平、垂直。
合併の例
Anheuser-Busch InBevは、合併がどのように機能し、企業を統合するかの例です。 同社は、ビール市場における複数の合併、統合、市場拡大の結果です。 Anheuser-Busch InBevという名前の新会社は、Interbrew（ベルギー）、Ambev（ブラジル）、およびAnheuser-Busch（米国）の3つの国際的な飲料会社の合併の結果です。
AmbevはInterbrewと合併し、世界で3位と5位の大規模醸造業者を統合しました。 AmbevとAnheuser-Buschが合併したとき、世界で最大の醸造業者と2社を統合しました。 この例は、業界の統合であったため、水平統合と市場拡大の両方を表していますが、結合されたすべての企業ブランドの国際的なリーチも拡大しました。
史上最大の合併は、それぞれ1, 000億ドルを超えています。 2000年、ボーダフォンはマンネスマンを1, 810億ドルで買収し、世界最大のモバイル通信会社を設立しました。 2000年に、AOLとTime Warnerは、これまでで最大のフロップの1つと考えられている1億6, 400万ドルの取引で垂直に合併しました。 2014年、Verizon CommunicationsはVodafoneの45％の株式をVodafone Wirelessで1, 300億ドルで買収しました。
