新興市場の国々の自由化は、投資家が多様化と利益を増やすための新しい機会を提供します。 経済自由化とは、貿易、規制、税制、および一般的にその国のビジネスに影響を与える他の分野に関して、世界に「開放」されている国を指します。
原則として、その国での投資とビジネスのしやすさによって、その国が経済的にどの程度自由化されているかを判断できます。 すべての先進国（第一世界）はすでにこの自由化プロセスを経ていますが、新興国は一連の変化を遂げる必要があります。
国際投資の障壁を取り除く
新興市場国への投資は、投資先の国に参入障壁がいくつかある場合、不可能な作業になることがあります。 これらの障壁には、税法、外国投資の制限、法的問題、および会計規制が含まれる可能性があり、これらはすべて、国へのアクセスを得るのを困難または不可能にします。
経済の自由化プロセスは、これらの障壁を緩和し、民間部門への経済の方向をある程度制御することから始まります。 これにはしばしば、企業の何らかの形の規制緩和と民営化が伴います。
重要なポイント
- 経済の自由化は、一般に新興国と発展途上国にとって有益で望ましいプロセスと考えられています。政治的には、新興国の「取締役会」として機能する外国投資から生じる安定性から。これらの国は、初期段階ではリスクが高いと考えられていますが、それを望む機関投資家からの重要な投資を阻止しません最初に乗ります。
無制限の資本の流れ
経済自由化の主な目標は、国家間の資本の自由な流れと資源の効率的な配分と競争上の優位性です。 これは通常、関税、貿易法、その他の貿易障壁などの保護主義的な政策を削減することで行われます。
この国への資本流入の増加の主な効果の1つは、企業が投資家から資本にアクセスするのを安くすることです。 資本コストが低いことにより、企業は資本自由化前の高いコストでは実現できなかった収益性の高いプロジェクトに着手でき、成長率が向上します。
株式市場のパフォーマンス
一般に、国が自由化されると、株式市場の価値も上昇します。 ファンドマネジャーと投資家は常に利益の新たな機会を探しています。 この状況は、当初の公募（IPO）への資金の期待と流れに本質的に似ています。
国全体が投資に利用できるようになると、外国投資のinvestment落を招く傾向があります。
これまで投資家が利用できなかった民間企業が突然利用可能になると、通常、同様の評価とキャッシュフローのパターンが生じます。 ただし、IPOのように、最初の熱意も最終的にはなくなり、リターンはより正常になり、ファンダメンタルズに沿ったものになります。
政治的リスクの軽減
自由化は投資家に対する政治的リスクを軽減します。 政府が引き続きより多くの外国投資を引き付けるためには、先に述べたもの以外の分野も強化する必要があります。 これらは、紛争を解決するための強力な法的基盤、公正かつ法的強制力のある契約法、財産法、および企業や投資家が自信を持って事業を行うことを可能にするなど、国内でビジネスを行う意欲をサポートおよび促進する分野です。
そのため、政府の官僚制度は、自由化プロセスにおいて合理化および改善される共通の目標です。 これらのすべての変化は投資家の政治的リスクを低下させ、この低レベルのリスクも、障壁がなくなると自由化国の株式市場が上昇する理由の一部です。
投資家の多様化
投資家は、ポートフォリオの一部を多様化する資産クラスに投資できるというメリットがあります。 一般に、米国などの先進国と未開発または新興国との相関は比較的低いです。 新興国自体の全体的なリスクは平均よりも高い場合がありますが、ポートフォリオに低相関資産を追加すると、ポートフォリオの全体的なリスクプロファイルが低下する可能性があります。
ただし、相関は低いかもしれませんが、国が自由化されると、相関は実際には時間とともに上昇する可能性があることを区別する必要があります。 高度な統合は、伝染リスクの増加にもつながる可能性があります。これは、さまざまな国で発生する危機が国内で危機を引き起こすリスクです。
これはまさに2008-2009年に始まった金融危機で起こったことです。 EU内のより弱い国（ギリシャなど）は、他のEU加盟国に急速に広がる深刻な財政問題を抱え始めました。 この場合、いくつかの異なるEU加盟国への投資は、EU加盟国間の高度な経済統合により投資家の相関関係と伝染リスクが増大したため、多様化のメリットはあまりありませんでした。
ボトムライン
経済の自由化は一般に、新興国と発展途上国にとって有益で望ましいプロセスと考えられています。 根本的な目標は、自国の成長と効率を高めるために、国に出入りする無制限の資本を持つことです。 自由化後の効果は、多様化と利益の新たな機会を提供できるため、投資家の関心を引くものです。
