半導体製造および処理装置のメーカーは、メモリチップの需要が和らぎ、長引く米中貿易紛争の結果、シェアが圧迫されているのを見ています。 米国最大のメモリチップメーカーであるMicron Technology Inc.（MU）は最近、設備投資計画の削減を発表しました。他のDRAMおよびNANDメモリ企業は、不確実な需要の中で容量を追加する見込みはありません。 DA Davidson&Co.の半導体資本設備と技術設計ソフトウェアに焦点を当てたアナリストは、Barron'sが引用した最近のレポートで注目されています。
5つの半導体製造装置会社の格付けを購入から中立に格下げしました。これには、Advanced Energy Industries Inc.（AEIS）、Applied Materials Inc.（AMAT）、Ichor Holdings Ltd.（ICHR）、Kulicke&Soffa Industries Inc.（ KLIC）、およびLam Research Corp.（LRCX）。 彼はこれらのすべての株式の価格目標を引き下げ、さらにバロンごとに7つの株価を引き下げました。
以下の表は、これらの株が直面している課題をまとめたものです。
重要なポイント
- 半導体機器メーカーは売上高の急激な落ち込みに直面しており、チップメーカーは需要の低迷により設備投資を削減しており、米中貿易戦争はこの市場の不確実性を増しています。
投資家にとっての意義
半導体メーカーによる設備投資の削減は、チップ製造装置のサプライヤに「収益の穴をあける」可能性があると警告されました。 「ウェーハファブ装置の回復のタイミングと規模には大きな不確実性があります。装置名は、ある程度明確になるまで、主に範囲が限定されます。」
「非常に重要なメモリリカバリは引き続き期待を下回っており、短期的なデータフローはマイナスのままである可能性が高い」と述べた。この流れで、彼は中国の通信会社Huawei TechnologiesおよびZTEに対する最近緩和された米国の制裁について言及しました。
CNBCのレポートで引用された投資銀行会社Evercore ISIの調査によると、Huaweiは半導体に年間約200億ドルを費やしています。 バンクオブアメリカメリルリンチによると、2018年の米国ベースのチップメーカーからの調達総額は110億ドル近くでした。
米国商務省によってブラックリストに登録された後、ファーウェイへの販売を停止した米国の主要なチップメーカーには、Qualcomm Inc.（QCOM）、Broadcom Inc.（AVGO）、Intel Corp.（INTC）、Xilinx（XLNX ）。 最近の米国の禁止措置が一時的なもの以上のものであると期待できるかどうかは、非常に不確実です。 「ファーウェイの規制の状況は依然として流動的であり、同社の運命は現在進行中の米中貿易交渉の一部である可能性があることに留意する」とBofAMLは警告する。
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Lam Researchは、7月31日に2019年第2四半期の収益を報告し、8月1日にKulicke&Soffa、8月2日にAdvanced Energy、8月6日にIchor、8月14-19日のいずれかの時期にApplied Materialsを報告する予定です。 Yahoo Finance。
5株すべてのコンセンサス推定では、7月18日のデータに基づいて、ヤフーファイナンスごとに、売り上げとEPSの両方で前年比（YOY）が大幅に減少すると予想されています。 。 Kulicke&Soffa：売上高は52％減、EPSは92％減。 アドバンストエネルギー：売上が31％減少、EPSが73％減少。 Ichor：売上は45％減、EPSは76％減。 アプライドマテリアル：売上高が21％減少、EPSが42％減少。
