初心者のための投資信託の取引

目次

• ミューチュアルファンドとは？
• 投資信託の取引方法
• 投資信託の料金と手数料
• 公差と目標
• 収入か成長か？
• 税務戦略
• 投資戦略
• 価値投資
• 反対の投資
• モメンタム投資
• ボトムライン

ミューチュアルファンドで株式を購入することは、投資家を始めるのを怖がらせることができます。 膨大な量の資金が利用可能であり、すべて異なる投資戦略と資産グループがあります。 ミューチュアルファンドの取引シェアは、株式または取引所取引ファンド（ETF）の取引シェアとは異なります。 ミューチュアルファンドに請求される料金は複雑になる可能性があります。 これらの手数料はファンドへの投資のパフォーマンスに大きな影響を与えるため、これらの手数料を理解することは重要です。

ミューチュアルファンドとは？

ミューチュアルファンドは、多くの投資家からお金を受け取り、1つの大きなポットにまとめて投資する投資会社です。 ファンドの専門マネージャーは、株式、債券、商品、さらには不動産を含むさまざまな種類の資産にお金を投資します。 投資家が投資信託の株式を購入します。 これらの株式は、ファンドが所有する資産の一部の所有権を表しています。 ミューチュアルファンドは長期投資家向けに設計されており、手数料体系のために頻繁に取引されることはありません。

ミューチュアルファンドは投資家にとって魅力的です。なぜなら、それらは幅広く多様化されているからです。 多様化は、投資のリスクを最小限に抑えるのに役立ちます。 投資信託は、ポートフォリオに含める資産の種類ごとに調査して個別に決定する必要があるのではなく、単一の包括的な投資手段を提供します。 一部のミューチュアルファンドには、数千の異なる保有があります。 投資信託も非常に流動的です。 ミューチュアルファンドの株式を購入して償還するのは簡単です。

考慮すべき投資信託は多種多様です。 主要なファンドの種類には、債券ファンド、株式ファンド、バランスドファンド、インデックスファンドがあります。

債券ファンドは、債券を資産として保有しています。 これらの債券は、保有者に定期的に利息を支払います。 ミューチュアルファンドは、この関心のあるミューチュアルファンドの保有者に分配します。

株式ファンドは、さまざまな企業の株式に投資します。 株式ファンドは、主に配当の支払いだけでなく、長期にわたる株式の上昇によって利益を得ようとします。 株式ファンドはしばしば、時価総額、会社の発行済み株式の合計ドル価値に基づいて、会社に投資する戦略を持っています。 たとえば、大型株は時価総額が100億ドルを超える株と定義されています。 株式ファンドは、大型株、中型株、または小型株に特化しています。 小型株ファンドは大型株ファンドよりもボラティリティが高い傾向があります。

バランスの取れた資金は、債券と株式の混合物を保持しています。 これらのファンドの株式と債券間の分配は、ファンドの戦略によって異なります。 インデックスファンドは、S&P 500などのインデックスのパフォーマンスを追跡します。これらのファンドは受動的に管理されます。 追跡されるインデックスと同様のアセットを保持します。 これらのタイプのファンドの手数料は、資産の頻繁な回転と受動的な管理により低くなっています。

投資信託の取引方法

投資信託の取引の仕組みは、ETFや株式の仕組みとは異なります。 ミューチュアルファンドでは、最低投資額が1株である株やETFとは異なり、1, 000ドルから5, 000ドルまでの最低投資額が必要です。 投資信託は、市場が閉鎖された後、1日1回のみ取引されます。 株式とETFは、取引日のどの時点でも取引できます。

投資信託の株式の価格は、市場が閉じた後に計算された純資産価値（NAV）によって決定されます。 NAVは、ポートフォリオ内のすべての資産の合計値から負債を差し引いた値を発行済み株式数で割って計算されます。 これは、取引日中に価格が変動する株式やETFとは異なります。

投資家は、ファンド自体から投資信託の株式を直接購入または償還しています。 これは、株式の売買の相手が市場の別の参加者である株式やETFとは異なります。 ミューチュアルファンドは、株式の購入または償還に異なる料金を請求します。

投資信託の料金と手数料

投資家がミューチュアルファンドの株式の購入と償還に関連する手数料と請求の種類を理解することは重要です。 これらの手数料は大きく異なり、ファンドへの投資のパフォーマンスに劇的な影響を与える可能性があります。

一部の投資信託は、ファンドの株式を購入または償還する際にロード料金を請求します。 負荷は、株式を売買するときに支払われる手数料に似ています。 ロードフィーは、投資家のファンドを選択する際の時間と専門知識について、販売仲介業者に補償します。 ロード料金は、ファンドへの投資額の4％から8％の範囲です。 投資家がファンドの株式を最初に購入するときに、フロントエンドの負荷が請求されます。

ファンドの株式を最初に購入してから一定の期間内に売却した場合、繰延販売手数料とも呼ばれるバックエンドロードが請求されます。 バックエンドの負荷は通常、株式を購入した後の最初の年に高くなりますが、その後毎年低下します。 たとえば、ファンドは、所有権の最初の年に株式が償還された場合、6％を請求し、その後、手数料が請求されない6年目までその料金を毎年1％引き下げることができます。

レベルロード料金は、ファンドの配布およびマーケティングコストを支払うために、ファンドの資産から差し引かれる年間料金です。 これらの料金は12b-1料金とも呼ばれます。 それらはファンドの平均純資産の一定割合であり、法律により1％を上限としています。 特に、12b-1の手数料は、ファンドの経費率の一部と見なされます。

経費率には、基金の継続的な手数料と経費が含まれます。 経費率は大きく異なる可能性がありますが、通常は0.5〜1.25％です。 通常、インデックスファンドなどのパッシブ管理ファンドは、アクティブ管理ファンドよりも経費率が低くなっています。 パッシブファンドの保有高は低くなっています。 彼らはベンチマーク指数をアウトパフォームしようとはせず、単にそれを複製しようとするので、ファンドマネージャーに投資資産の選択に関する彼の専門知識を補う必要はありません。

積載料金と経費率は、投資パフォーマンスに大きな影響を与える可能性があります。 負荷を請求するファンドは、料金を正当化するために、ベンチマークインデックスまたは同様のファンドを上回る必要があります。 多くの研究は、ロードファンドは多くの場合、ロードなしの対応よりもパフォーマンスが良くないことを示しています。 したがって、ほとんどの投資家が積荷のあるファンドの株式を購入することはほとんど意味がありません。 同様に、費用比率が高いファンドは、低費用のファンドよりもパフォーマンスが低下する傾向があります。

彼らのより高い費用がリターンを引き下げるので、積極的に管理されたミューチュアルファンドは時々グループ全体として悪いラップを得る。 しかし、多くの国際市場（特に新興市場）は直接投資には非常に困難であり、流動性が高く、投資家にやさしいものではありません。また、従うべき包括的な指標もありません。 この場合、プロのマネージャーにすべての複雑さを解決してもらい、アクティブな料金を支払う価値のある人にお金を払います。

リスク許容度と投資目標

投資商品の適合性を判断する最初のステップは、リスク許容度を評価することです。 これは、より高い収益の可能性と引き換えにリスクを負う能力と欲求です。 ミューチュアルファンドは、市場でのより安全な投資の1つと見なされることがよくありますが、特定のタイプのミューチュアルファンドは、すべてのコストで損失を回避することを主な目的とするミューチュアルファンドには適していません。 たとえば、積極的な株式ファンドは、リスクが非常に低い投資家には適していません。 同様に、一部の高利回り債ファンドも、より高い収益を生み出すために低格付けまたはジャンク債に投資する場合、リスクが高すぎる可能性があります。

特定の投資目標は、ミューチュアルファンドの適合性を評価する際に次に重要な考慮事項であり、ミューチュアルファンドの一部を他のミューチュアルよりも適切なものにします。

資本を維持することを主な目的とする投資家にとって、彼女は初期投資が安全であることを知っているという見返りに低い利益を受け入れる意思があることを意味し、リスクの高い資金は適切ではありません。 このタイプの投資家はリスク許容度が非常に低く、ほとんどの株式ファンドやより積極的な債券ファンドを避ける必要があります。 代わりに、格付けの高い国債または企業債またはマネーマーケットファンドのみに投資する債券ファンドに注目してください。

投資家の主な目的が大きなリターンを生み出すことである場合、投資家はより多くのリスクを引き受けることをいとわないでしょう。 この場合、高利回りの株式および債券ファンドが優れた選択肢となります。 損失の可能性は大きくなりますが、これらのファンドにはプロのマネジャーがおり、平均的な個人投資家よりも最先端の株式やリスクのある債券を売買することで大きな利益を生み出します。 収益を積極的に成長させようとする投資家は、マネーマーケットファンドやその他の非常に安定した商品にはあまり適していません。

収入か成長か？

投資信託は、キャピタルゲインと配当という2種類の収入を生み出します。 ファンドによって生み出された純利益は、少なくとも年に1回株主に渡さなければなりませんが、異なるファンドが分配を行う頻度は大きく異なります。

代わりに、あなたが彼女の投資を使って通常の収入を生み出したい場合、配当付きファンドは素晴らしい選択です。 これらのファンドは、さまざまな配当付き株式および利付債に投資し、少なくとも年に1回、多くの場合は四半期または半年ごとに配当を支払います。 株式の多いファンドはよりリスクが高いものの、これらのタイプのバランスの取れたファンドは、株式と債券の比率がさまざまです。

税務戦略

ミューチュアルファンドの適合性を評価するとき、税金を考慮することが重要です。 投資家の現在の財務状況に応じて、ミューチュアルファンドからの収入は、投資家の年間納税義務に重大な影響を与える可能性があります。 彼女が与えられた年に稼ぐ収入が多いほど、彼女の通常の収入とキャピタルゲインの税率は高くなります。

配当を負担する資金は、納税義務を最小限に抑えたいと考えている人々にとっては貧弱な選択です。 長期投資戦略を採用するファンドは、より低いキャピタルゲインレートで課税される適格な配当を支払う場合がありますが、配当の支払いはその年の投資家の課税所得を増加させます。 最良の選択は、長期的なキャピタルゲインに重点を置き、配当株や有利子社債を避けるファンドに彼女を向けることです。

非課税の政府または地方債に投資する資金は、連邦所得税の対象ではない利子を生み出します。 したがって、これらの製品は良い選択かもしれません。 ただし、すべての非課税債が完全に非課税とは限らないため、それらの収益が州税または地方税の対象かどうかを確認してください。

多くのファンドは、税効率の特定の目標で管理された製品を提供しています。 これらのファンドは、買い持ち戦略を採用し、配当または利息を支払う証券を避けます。 それらはさまざまな形式で提供されるため、税効率の高いファンドを検討する際には、リスク許容度と投資目標を考慮することが重要です。

ミューチュアルファンドへの投資を決定する前に、研究すべき多くの指標があります。 ミューチュアルファンド評価者モーニングスター（MORN）は、ファンドを分析するための優れたサイトを提供し、その資産配分の詳細および株式、債券、現金、および保有される可能性のある代替資産の組み合わせを含むファンドの詳細を提供します。 また、対象となる時価総額（小、中、大）と投資スタイル（価値、成長、または価値と成長の混合であるブレンド）との間で資金を分割する投資スタイルボックスを普及させました。 その他の主要なカテゴリは次のとおりです。

• ファンドの費用比率投資保有の概要管理チームの経歴の詳細スチュワードシップスキルの強さ

ファンドが購入するためには、次の特性の組み合わせが必要です：優れた長期（短期ではない）実績、ピアグループに比べて合理的に低い手数料を請求する、オフに基づく一貫したアプローチで投資するスタイルボックスと長い間配置されている管理チームを所有しています。 モーニングスターはこれらのすべての指標を星評価でまとめています。これは、ミューチュアルファンドがどれほど強力かを感じ始めるのに適した場所です。 ただし、評価は後方重視であることに注意してください。

投資戦略

個人投資家は、投資家が好む特定の投資戦略に従うミューチュアルファンドを探すか、選択された戦略の基準に合うファンドの株式を購入することにより投資戦略を自分で適用することができます。

価値投資

1930年代に伝説的な投資家であるベンジャミングラハムによって広まったバリューインベストメントは、最も確立され、広く使用され、尊敬されている株式市場投資戦略の1つです。 大恐pression時に株式を購入したグラハムは、真の価値を持ち、株価が過小評価されているか、少なくとも過大インフレしていないため劇的に下落しにくい企業を特定することに集中していました。

過小評価されている株式を識別するために使用される古典的な価値投資のメトリックは、価格対帳簿価格（P / B）比率です。 バリュー投資家は、少なくとも3未満、理想的には1未満のP / B比率を確認することを好みます。ただし、平均P / B比率はセクターや業界によって大きく異なる可能性があるため、アナリストは一般的に企業のP / B比率を同様の企業が同じビジネスに従事しています。

ミューチュアルファンド自体には技術的にはP / B比はありませんが、ポートフォリオでミューチュアルファンドが保有する株式の平均加重P / B比は、Morningstar.comなどのさまざまなミューチュアルファンド情報サイトで確認できます。 数千ではないにしても、数百のミューチュアルファンドがあり、それらがバリューファンドであると識別したり、ファンドマネジャーの株式選択をガイドするバリュー投資の原則を説明に記載しています。

価値投資は、企業のP / B価値だけを考慮するものではありません。 企業の価値は、強力なキャッシュフローと比較的少ない負債を持つという形で存在する場合があります。 別の価値の源は、会社が提供する特定の製品とサービス、およびそれらが市場でどのように機能すると予測されるかです。

ブランド名の認識は、ドルやセントで正確に測定することはできませんが、企業の潜在的な価値を表し、企業の株式の市場価格が企業とその真の価値と比較して現在過小評価されていると結論付けるための基準点です。操作。 企業が競合他社に対して、または経済全体において事実上すべての優位性は、価値の源泉を提供します。 バリュー投資家は、ミューチュアルファンドのポートフォリオを構成する個々の株式の相対価値を精査する可能性があります。

反対の投資

反対派の投資家は、一般的な市場のセンチメントやトレンドに逆行します。 反対派投資の典型的な例は、全体の投資アナリストが特定の業界で事業を行っている企業に対して平均以上の利益を予想している場合、業界の株式を空売りするか、少なくとも買いを避けることです。 要するに、多くの投資家が売っているものをコントラリアンがよく購入し、大多数の投資家が買っているものを売っています。

反対派の投資家は通常、好意的ではないか価格が下落した株式を購入するため、反対派の投資はバリュー投資に似ていると見ることができます。 ただし、逆張り取引戦略は、価値投資戦略よりも市場センチメント要因により左右される傾向があり、P / B比率などの特定のファンダメンタル分析メトリックスへの依存度が低くなります。

コントラリアンの投資は、上昇する株式またはファンドを単に売り、下降する株式またはファンドを購入するだけで構成されていると誤解されることがよくありますが、これは誤解を招く過剰な単純化です。 多くの場合、反対派は一般的な価格動向よりも一般的な意見に反する傾向があります。 反対の動きは、価格が下落するはずであるという継続的かつ広範な市場意見にもかかわらず、価格が上昇している株式またはファンドに買い入れることです。

コントラリアンファンドとして識別できるミューチュアルファンドはたくさんあります。 投資家は、投資する逆張り型のファンドを探すか、逆張りの投資原則を使用して投資する投資信託を選択することにより、逆張りの投資信託取引戦略を採用することができます。 コントラリアンのミューチュアルファンド投資家は、現在市場アナリストに好まれていないセクターまたは業界の企業の株式を保有する投資するミューチュアルファンドを探します。または、市場全体と比較してパフォーマンスが低いセクターまたは業界に投資されたファンドを探します。

過去数年間業績が低かったセクターに対するコントラリアンの態度は、セクターの株価が（市場全体の平均との関係で）低調であった期間が長くなると、セクターがすぐにそうなる可能性が高いことです。幸運の逆転を経験し始めます。

モメンタム投資

勢いのある投資は、既存の強力なトレンドに従うことで利益を得ることを目的としています。 モメンタム投資は成長投資アプローチと密接に関連しています。 ミューチュアルファンドの価格モメンタムの強さを評価する際に考慮される指標には、ファンドのポートフォリオ保有の加重平均株価収益率（PEG）比率、またはファンドの純資産価値（NAV）の前年比の増加率が含まれます。

モーメンタム投資戦略を採用しようとする投資家にとって適切なミューチュアルファンドは、ファンドの説明によって識別できます。この場合、ファンドマネージャーは、モーメンタムがファンドのポートフォリオの株式選択の主な要因であると明確に述べています。 ミューチュアルファンド投資を通じて市場の勢いを追跡したい投資家は、さまざまなファンドの勢いのパフォーマンスを分析し、それに応じてファンドを選択できます。 勢いのあるトレーダーは、一定期間にわたって利益を加速する資金を探すかもし​​れません。 たとえば、3年前に3％、翌年に5％、直近の年に7％増加したNAVを含むファンド。

勢いのある投資家は、強い勢いの明確な証拠を示している特定のセクターや産業を特定しようとするかもしれません。 最も強い産業を特定した後、彼らはそれらの産業に従事する企業に最も有利なエクスポージャーを提供するファンドに投資します。

ボトムライン

ベンジャミン・グラハムはかつて、投資でお金を稼ぐことは、セキュリティ分析の「投資家が彼のタスクを果たそうとする能力とその能力に依存するインテリジェントな努力の量」に依存すべきだと書いた。 投資信託の購入に関しては、投資家は宿題をしなければなりません。 いくつかの点で、これは個々の証券の購入に焦点を合わせるよりも簡単ですが、購入する前に研究にいくつかの重要な他の領域を追加します。 全体として、ミューチュアルファンドへの投資が理にかなっている理由は多くあり、少しのデューデリジェンスがすべての違いを生むことができ、快適さの尺度を提供します。