ハイテク取引業者の間で熱く議論されたトピックは、Yahoo Inc.（YHOO）の資産がどれだけの価値があるかということです。
ヤフーの新しい持株会社は、検索およびその他の資産を推定45億ドルでVerizon Communications Inc.（VZ）に売却した後、作業を削減します。 今月その取引が完了すると、Yahooはその名前を放棄し、持株会社はAltaba Incと呼ばれます。
その新しい名前はどのように発音しますか？ アルタバかアルタバ？ それは一口です。
どのように発音しても、Altabaは1940年の投資会社法に基づいて投資会社として活動します。すべての投資家が自問すべき質問はこれです。 古いヤフーは、新しい名前で-資産の管理が得意ですか？
YChartsによるYHOO時価総額データ
3月31日現在
報告Alibaba Group Holdingへの投資（
ババ）413億ドル、Yahoo Japanの所有権93億ドル。 ヤフー
有益にアリババの15.4％を所有し、3, 835億株を保有しています。 アリババの時価総額は6月1日時点で3, 119億ドルであり、これはYahooの現在のアリババに対する持分が約47.89億ドルであることを意味します。 Yahoo Japanの時価総額は約254億ドルです。 YahooはYahoo Japanの35.5％の株式を所有しており、現在の市場価値は約90億2, 000万ドルです。
YHOOによるYHOO長期繰延税金負債（四半期）データ
簡単なことのように思えますか？ ヤフーの現在の時価総額-ベライゾン取引前-は4810億ドルで、アリババとヤフーの株式は5691億ドルの価値があります。 ヤフーは現在、アリババとヤフーの市場価値よりも低い価格で取引されています。 次に、Yahooが691億ドルの現金と短期の有価証券を表示し、約45億ドルのVerizonからの売却を追加すると、Yahooの現金価値は114.1億ドルになります。 これにより、Yahooの評価額は最高683億ドルになります。
YCharoによるYHOO現金および短期投資（四半期）データ
3月31日の時点で、同社はアリババへの投資に対する繰延税金負債167億ドルを報告しました。 これは、YahooのAlibabaの持分413億ドルの価値のほぼ40％に相当します。 Yahooは12月31日現在、136億ドルの繰延税金負債を報告したが、その投資持分は336億ドルで、持分の価値の40％を占めていた。 アリババの株式の評価額が4810億ドルである場合、同じ40％を使用した税繰延負債は1946億ドルになります。 同社は、その他の長期税金負債を5億1, 159万ドルと記載しています。 また、同社は最近、30億ドルの株式買戻しプログラムを発表しました。
これらの負債に基づいて、Yahooの価値はどれくらいですか？ 市場がそれに割り当てている現在の評価よりも低い場合があります。
これらすべてに大きな「IF」があります。 最初に、Yahooはアリババの株式からの税法案を回避する方法を理解できますか？ そうでない場合、およびAltbabaはある時点でその請求書を支払わなければならない場合、Alibabaへの投資の価値から200億ドルを差し引くことができます。 それは大ヒットになるでしょう。 第二に、Altabaの投資家は、この新しい投資会社がYahooの経営陣による過去の過ちを回避できることを望んでいます。
そのため、新しいAltabaの投資家は経営陣が資金問題の泥沼を乗り越えて価値を創造する能力に賭けていることを意味します。
これはAltabaの大きなIFです。
