低ボラティリティETFは2019年に大量の純流入を享受しています。これは、神経質な投資家が今後の市場の混乱を予測するためです。 Hamish Prestonの最近のレポートによると、「1970年代以降に蓄積された証拠の銀行があります。これは、歴史的に多くの期間、地域、市場セグメントで変動の少ない株式がより高いリスク調整後リターンを投稿したことを示しています」 Barron'sに引用されているS&Pダウジョーンズインデックス。
インベスコのシニアエクイティプロダクトストラテジストであるニックカリバスは、バロンズに次のように語っています。 「低ボラティリティには経済状況が弱いことが好ましい」と彼は付け加えた。
2019年7月1日までの1年間、純資産価値（NAV）は、Invesco S&P 500低ボラティリティETF（SPLV）で19.14％、iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF（USMV）で19.03％増加しました。 Morningstar Inc.によるS&P 500インデックス（SPX）の11.27％のリターン。iSharesファンドは2019年の開始以来、約57億ドルの純流入を記録し、Invescoファンドは約20億ドルを引き入れ、運用資産を増加（AUM）は、バロンごとにそれぞれ約25％および20％増加します。
投資家にとっての意義
1972年2月から2019年5月まで、S&P 500低ボラティリティインデックスは、同じ記事で引用されたS&Pダウジョーンズインデックスによる分析ごとに、12.3％の配当を再投資した平均年間トータルリターンを生み出しました。 「低ボラティリティの異常へのアクセスは、長期間にわたって投資家に報酬を与えることができるものです」とカリバスはバロンに語った。
従来の見方では、リスクの高い株はより高いリターンをもたらすはずであり、それゆえ異常です。 ただし、市場の低迷時の損失が小さいポートフォリオは、集会時の利益が大きいポートフォリオよりも優れている場合があります。 たとえば、ある期間に100％増加し、次の期間に50％減少するポートフォリオは、累積ベースで変更されません。 対照的に、50％増加してから25％減少する、半分の変動性の別のポートフォリオは、12.5％の累積ゲインを記録します。
インベスコの低ボラティリティETFは、まさにこの理由により、過去12か月間でS&P 500を大幅に上回りました。 その期間のアップ期間中、S&P 500全体が享受した利益の96％（長期平均75％をはるかに上回る）でしたが、その間に市場の半分しか低下しませんでしたダウン期間、バロンのノート。 Yahoo Financeは、防御特性に加えて、低ボラティリティ株の配当利回りが平均を上回ることが多いことを示しています。
セクター別では、Invesco ETFは、モーニングスターごとに24％のユーティリティ、23％の金融サービス、19％の不動産です。 iShares ETFはさらに多様化されています。15％の金融サービス、13％の消費者防衛（ステープル）、12％の産業、11％のヘルスケア、10％のテクノロジー、10％の消費者の循環（裁量的）です。
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低ボラティリティETFへの投資家によるラッシュは、より広範な市場の上の原株の評価を入札しました。 バロンズが引用したファクトセットリサーチシステムズのデータによると、Invesco Low Volatility ETFの12か月後のP / E比は、収益の22倍で、5年平均とS&P 500全体の18.6の両方を上回っています。
ただし、S&PのHamish Prestonによると、その後の低ボラティリティ株のパフォーマンスは、当初の評価レベルと歴史的な相関関係がありません。 これらの株式に対する需要が高い限り、評価も高いままである必要があります。
