2人のルーキートレーダーを画面の前に置き、最高の確率の高いセットアップを提供し、適切な手段として、それぞれがトレードの反対側にいるようにします。 おそらく、どちらもお金を失うことになります。 ただし、2人のプロを採用し、互いに反対方向に取引させると、前提の矛盾のように見えても、かなり頻繁に両方のトレーダーがお金を稼ぐことになります。 違いは何ですか？ 熟練したトレーダーをアマチュアから分離する最も重要な要因は何ですか？ 答えはお金の管理です。
ダイエットやエクササイズのように、お金の管理はほとんどのトレーダーがリップサービスにお金を払うものですが、実生活ではほとんど練習していません。 理由は簡単です。健康的な食事と健康維持のように、お金の管理は面倒で不快な活動のように思えます。 トレーダーは自分のポジションを絶えず監視し、必要な損失を取る必要があり、それを好む人はほとんどいません。 ただし、図1が示すように、長期的な取引を成功させるには損失をとることが重要です。
| 失われた資本の額 | 元の株式価値に戻すために必要な返還額 |
| 25％ | 33％ |
| 50％ | 100％ |
| 75％ | 400％ |
| 90％ | 1, 000％ |
トレーダーは、50％の損失で口座を壊すために、自分の資本で100％を獲得しなければならないことに注意してください。 75％のドローダウンで、トレーダーは元のエクイティに戻すためにアカウントを4倍にしなければなりません-これは本当に難しいタスクです！
ビッグワン
ほとんどのトレーダーは上記の数値に精通していますが、それらは必然的に無視されます。 トレーディングブックには、1回のトレードでトレーダーが1年、2年、さらには 5 年分の利益を失ってしまったという話が散らばっています。 通常、暴走損失は、ハードストップがなく、ロングへの平均的なダウンとショートへの平均的なアップのない、ずさんなマネー管理の結果です。 とりわけ、暴走の損失は、単に規律の喪失によるものです。
ほとんどのトレーダーは、意識的であろうと無意識であろうと、「The Big One」を視覚化して取引キャリアを開始します。 外国為替では、このファンタジーは市場の民間伝承によってさらに強化されます。 ジョージ・ソロスがポンドをショートさせて1日で10億ドルのクールな利益を得て「イングランド銀行を破った」時間を忘れることができるのは誰ですか？ しかし、ほとんどの小売トレーダーにとって冷酷な真実は、「ビッグウィン」を経験する代わりに、ほとんどのトレーダーがゲームから永遠にノックアウトできる1つの「ビッグロス」の犠牲になることです。
タフなレッスンを学ぶ
トレーダーはストップロスを通じてリスクを制御することにより、この運命を回避できます。 Jack Schwagerの有名な本「Market Wizards」（1989）で、デイトレーダーでトレンドフォロワーのLarry Hiteは、次の実用的なアドバイスを提供しています。「取引の総資本の1％を超えるリスクはありません。個々の取引。」 これは非常に良いアプローチです。 トレーダーは連続して20回間違っている可能性がありますが、それでも自分のエクイティの80％が残っています。
現実には、この方法を一貫して実践する規律を持つトレーダーはほとんどいません。 1回または2回火傷した後にのみストーブに触れないことを学ぶ子供とは異なり、ほとんどのトレーダーは、金銭的損失の厳しい経験を通じてのみリスク規律の教訓を吸収できます。 これは、トレーダーが最初に外国為替市場に参入するときに投機資本のみを使用する最も重要な理由です。 初心者が取引を開始する金額を尋ねると、あるベテランのトレーダーは次のように言います。「あなたが完全に失ったとしても、あなたの人生に実質的に影響を与えない数を選んでください。ほとんどの場合、ブローアウトになります。」 これも非常に賢いアドバイスであり、外国為替取引を検討している人にとっては従う価値があります。
資金管理スタイル
一般的に、お金の管理を成功させるには2つの方法があります。 トレーダーは、頻繁に小さなストップを数回行って、いくつかの大きな勝利トレードから利益を獲得しようとすることができます。大きな損失はほとんどありません。 最初の方法は、心理的痛みのマイナーなインスタンスを多数生成しますが、エクスタシーのいくつかの主要な瞬間を生成します。 一方、2番目の戦略では、喜びのマイナーなインスタンスが多数提供されますが、いくつかの非常に厄介な心理的ヒットが発生します。 この広範囲なアプローチにより、1つか2つの取引で1週間または1か月分の利益を失うことも珍しくありません。 （詳細については、「 取引の種類の紹介：スイング取引」を 参照してください。）
ほとんどの場合、選択する方法は性格によって異なります。 各トレーダーの発見プロセスの一部です。 外国為替市場の大きな利点の1つは、小売トレーダーに追加コストをかけることなく、両方のスタイルに等しく対応できることです。 外国為替はスプレッドベースの市場であるため、特定のトレーダーのポジションのサイズに関係なく、各取引のコストは同じです。
たとえば、EUR / USDでは、ほとんどのトレーダーは、基礎となるポジションの1％の3/100のコストに等しい3ピップのスプレッドに遭遇します。 このコストは、トレーダーが通貨の100単位ロットまたは100万単位ロットで取引するかどうかにかかわらず、パーセンテージで統一されます。 たとえば、トレーダーが10, 000単位のロットを使用したい場合、スプレッドは3ドルになりますが、100単位のロットのみを使用した同じ取引の場合、スプレッドはわずか0.03ドルになります。 これとは対照的に、たとえば、20株の100株または1, 000株の手数料が40米ドルで固定され、100株の場合は取引の実効コストが2％になりますが、 1, 000株の場合。 この種の変動性により、株式市場の小規模トレーダーがポジションにスケールすることが非常に困難になります。これは、コミッションがコストを大幅に歪めるためです。 ただし、外国為替トレーダーには均一な価格設定の利点があり、変動する取引コストを気にせずに、選択したあらゆるスタイルの資金管理を実践できます。
4種類のストップ
資金管理に対する真剣なアプローチで取引する準備が整い、口座に適切な額の資本が割り当てられると、検討できる4つのタイプのストップがあります。
1. エクイティストップ–これは、すべてのストップの中で最も単純です。 トレーダーは、1回の取引で自分の口座の所定の金額だけを危険にさらします。 一般的な測定基準は、特定の取引で口座の2％をリスクにさらすことです。 架空の10, 000ドルの取引口座では、トレーダーはEUR / USDの1ミニロット（10, 000ユニット）で200ドル、または約200ポイント、または標準の100, 000ユニットロットで20ポイントしかリスクを負わない可能性があります。 積極的なトレーダーは、5％のエクイティストップを使用することを検討できますが、10回連続して誤った取引を行うと口座が50％引き下げられるため、この金額は一般に慎重な資金管理の上限と見なされます。
エクイティストップに対する強い批判の1つは、トレーダーのポジションに任意の出口点を置くことです。 取引は、市場の価格行動に対する論理的な反応の結果としてではなく、トレーダーの内部リスク管理を満たすために清算されます。
2. チャートのストップ-テクニカル分析は、チャートの価格アクションまたはさまざまなテクニカルインジケーターシグナルによって駆動される数千のストップを生成できます。 技術志向のトレーダーは、これらの出口点を標準的な株式ストップルールと組み合わせて、チャートストップを作成します。 チャートストップの典型的な例は、高/低スイングポイントです。 図2では、チャートストップを使用した仮想の10, 000ドルのアカウントを持つトレーダーは、150ポイントまたはアカウントの約1.5％をリスクとする1つのミニロットを販売できます。
3. ボラティリティストップ-チャートストップのより洗練されたバージョンは、リスクアクションを設定するために価格アクションの代わりにボラティリティを使用します。 高ボラティリティ環境では、価格が広範囲に渡る場合、トレーダーは現在の状況に適応し、市場内のノイズによって止められることを避けるために、リスクに余裕を持たせる必要があります。 リスクパラメータを圧縮する必要がある低ボラティリティ環境では、逆のことが当てはまります。
ボラティリティを測定する簡単な方法の1つは、標準偏差を使用して価格の変動を測定するBollingerBands®を使用することです。 図3および4は、ボリンジャーバンド®での高い揮発性と低い揮発性の停止を示しています。 図3では、ボラティリティストップにより、トレーダーはスケールインアプローチを使用して、より良い「ブレンド」価格とより速い損益分岐点を達成することができます。 ポジションの合計リスクエクスポージャーは、アカウントの2％を超えてはならないことに注意してください。 そのため、トレーダーがより小さなロットを使用して、トレードにおける 累積 リスクを適切にサイジングすることが重要です。
4. マージンストップ-これはおそらくすべてのマネーマネジメント戦略の中で最も非正統的ですが、賢明に使用すれば外国為替で効果的な方法になる可能性があります。 為替ベースの市場とは異なり、外国為替市場は24時間営業しています。 したがって、外国為替ディーラーは、マージンコールをトリガーするとすぐに顧客ポジションを清算できます。 このため、コンピューターがすべてのポジションを自動的に閉鎖するため、外国為替のお客様がアカウントでマイナスの残高を生成する危険性はほとんどありません。
この資金管理戦略では、トレーダーは自分の資本を10等分する必要があります。 元の10, 000ドルの例では、トレーダーは外国為替ディーラーで口座を開きますが、10, 000ドルではなく1, 000ドルだけを振り込み、残りの9, 000ドルを銀行口座に残します。 ほとんどの外国為替ディーラーは100：1のレバレッジを提供しているため、1, 000ドルのデポジットにより、トレーダーは1つの標準100, 000単位ロットを管理できます。 ただし、トレーダーに対する1ポイントの移動でさえマージンコールをトリガーします（ディーラーが必要とする最小額は1, 000ドルであるため）。 そのため、トレーダーのリスク許容度に応じて、50, 000ユニットのロットポジションを取引することを選択できます。これにより、約100ポイントの部屋が可能になります（50, 000ロットでは、ディーラーは$ 500のマージンを必要とするため、$ 1, 000 – 100ポイント損失* 50, 000ロット= $ 500）。 トレーダーがどの程度のレバレッジを想定したかに関係なく、投機資本のこの制御された解析は、トレーダーがたった1回の取引で自分の口座を爆破するのを防ぎ、潜在的に収益性の高いセットアップで多くのスイングを取ることができます手動停止を設定する心配や心配なし。 「たくさん持って、たくさん賭けて」スタイルを練習したいトレーダーにとって、このアプローチは非常に興味深いかもしれません。
ボトムライン
ご覧のとおり、外国為替での資金管理は、市場自体と同じくらい柔軟で多様です。 唯一の普遍的なルールは、この市場のすべてのトレーダーが成功するために何らかの形でそれを実践しなければならないということです。
詳細については、 Forexのチュートリアルをご覧ください 。
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