ディアスポラ債とは何ですか？
ディアスポラ債とは、国が外国人に発行する債券です。 これらの債券により、資金調達を必要とする発展途上国は、富裕国の外国人に支援を求めることができます。 ディアスポラ債は、移民に自国からの政府債務の割引を提供します。 インドとイスラエルは、ディアスポラ債の発行に成功しています。
重要なポイント
- ディアスポラ債は、多くの場合、人道援助よりも多くのリソースが必要な開発途上国のインフラストラクチャプロジェクトまたは危機の救済に使用されます。しかし、これらの債券は通常、自国への外国人の強い愛国的義務のために利回りが低く、移民は通常、自国から債務の割引を受けます。過去の抑圧的な政府。
ディアスポラ債券について
ダイアスポラ債は通常、長期満期で低利回りの外国人に提供されます。 駐在員が自国の愛国心と知識を保持していれば、低リスクの米国国債と比較して平均以下の投資を受け入れます。
発展途上国は、資金源として送金と外国直接投資に大きく依存しています。 ますます大量の送金は、必要なときに友人や家族を助け、非居住者が家に戻って資産を取得するのを助けます。 これらの発展途上国では、国際市場と対外債務市場へのアクセスが常に与えられるとは限りません。 発展途上国は、他の多くの理由の中でも、災害救援とインフラ構築のための援助に依存しています。
しかし、信頼性が低く、資産を担保できないことや政治的不安定性のために、開発途上国は重要なプロジェクトを進めるために必要な資金を常に得ることができません。 ディアスポラ債の主な側面は、愛国心を通じて低コストの資本を調達する国の能力です。 駐在員は、自国の経済成長を支援している場合、国の財政の安定性に関する多くの欠点を見逃す可能性があります。
富裕国の外国人は、自国が発行した債券に投資する傾向があります。
ディアスポラ債の長所と短所
ディアスポラ債は、新興国および発展途上国の資金調達に非常に役立ちます。 インドがインド開発債券、復活インド債券、およびインド・ミレニアム預金を発行したことによる成功を見ると、ディアスポラが自国に対して持っている愛国心が非常に重要であることがわかります。
一方、イスラエルは開発目的で債券を発行し、1951年から毎年発行しています。駐在員の愛国的な性質を利用することで、インフラストラクチャや危機救済などの必要なプロジェクトに必要な資金を効率的に調達できます。
ただし、これらの債券が成功するためには、金融の安定性、国際的な支援、広く認識されている信用格付け、債券自体の構造、個々の移民の成功など、多くの要因を明らかにする必要があります。 これらの要因の組み合わせは、母国の投資家の信頼に大きな役割を果たします。 発展途上経済が人道援助以外の資源を確保するのが難しいと感じる時、債務証書としてのディアスポラ債は外国債務市場への重要な導入であると証明されるかもしれません。
ディアスポラボンドの例
インドとディアスポラ債
インドの場合、必要な時にディアスポラに手を差し伸べることは大きな利益をもたらしました。 インドは非居住インディアン（NRI）にのみ債券を発行します。 これらの債券をインド人だけに発行すると、限られた入手可能性のある商品に投資するインセンティブが与えられます。 特に、独占権は、これらの債券が米ドルなどの硬貨ではなく国内の通貨で支払うことに起因する可能性があります。 インド人は依然として国内で資産を保有しているため、現地通貨を保有する傾向が強いと考えられています。
この信念は、依然としてインドに注いでいる高水準の送金によって支えられています。 この国には2018年に790億ドルの送金がありました。送金によると、外国人は母国の個人と永続的なつながりを持っています。
移民は、ディアスポラ債の愛国的な割引から恩恵を受けますが、これらの金融商品は通常、低利回りを提供します。 インドは、対外債務市場を通じた資金調達を求めるのではなく、社会改革と構造改革に対する制限と圧力を回避しています。
イスラエルとディアスポラの絆
1951年、イスラエルの開発公社は、国家のための外国為替を高めることを目的として、ディアスポラから援助を求めるプログラムを実施しました。 これらの債券の年次発行は、海外からの借入の安定した源泉と見られており、同時にイスラエルは駐在員との関係を維持することができます。
イスラエルは、金融危機の際に支援よりもインフラを構築する手段として援助を求めてきましたが、必要な時期に投資は急増しました。 DCI債券の年間売上高は、1973年のヨムキッパー戦争中に前年比で約1億5, 000万ドル、2001年9/11テロ攻撃中に5億ドル増加しました。
ナイジェリアとディアスポラの絆
インドとイスラエルのディアスポラ債の成功は、他の国の青写真ではないことが証明されています。 適切な基盤なしに投資家を引き付けることは困難です。 エチオピアのミレニアム社債は、一部には政治的不安定、財政支援資産の不足、現地通貨建ての支払い、低リスクの保険料に起因する可能性があります。 ナイジェリアは、エチオピアと同様の投資調達の障害に直面しますが、ナイジェリアは、より信頼できる方法で発行に近づいています。
ナイジェリアはイスラエルと同様に、米国証券取引委員会（SEC）に社債を登録しています。これには多くの規制の遵守が含まれます。 SECに債務証書を登録するには、登録費用だけでなく、資産の厳格な開示と透明性をカバーする必要があります。 これにより、ナイジェリアの債券は米国の個人投資家にオープンにアクセスできるようになりましたが、エチオピアのミレニアムボンドはそれを回避しました。
