一般的に、外国為替市場全体は、株式市場全体よりも傾向があります。 どうして？ 株式市場は、実際には多くの個々の株式の市場であり、特定の企業のマイクロダイナミクスによって支配されています。 一方、外国為替市場は、マクロ経済の動向に牽引されており、その展開には何年もかかる場合があります。 これらの傾向は、主要なペアと商品ブロック通貨を通じて最もよく現れます。 ここでは、これらの傾向を見て、それらが発生する場所と理由を調べます。 次に、どの種類のペアが範囲限定取引に最適な機会を提供するかについても検討します。 （新しい外国為替取引シミュレーターFXtraderで最も人気のある通貨ペアの10を取引します。）
メジャー
外国為替には主要通貨ペアが4つしかないため、市場を簡単に追跡できます。 彼らです：
- EUR / USD-ユーロ/米ドルUSD / JPY-米ドル/日本円GBP / USD-英国ポンド/米ドルUSD / CHF-米ドル/スイスフラン
米国、欧州連合、および日本が世界で最も活発で流動性の高い通貨を持っている理由は理解できますが、なぜ英国なのでしょうか？ 結局、2005年の時点で、インドのGDPはより大きく（英国では3.3兆ドル対1.7兆ドル）、ロシアのGDP（1.4兆ドル）およびブラジルのGDP（1.5兆ドル）は英国の総経済生産とほぼ一致しています。 多くの外国為替市場に当てはまる説明は伝統です。 英国は、洗練された資本市場を開発した世界で最初の経済であり、かつては世界の準備通貨として機能したのは米ドルではなく英国ポンドでした。 このレガシーと、世界の外国為替取引の中心としてのロンドンの優位性のために、ポンドは依然として世界の主要通貨の1つと考えられています。
一方、スイスフランは、スイスの有名な中立性と財政的慎重さにより、4つのメジャーの中でその地位を占めています。 かつてスイスフランは金に支えられて40％でしたが、外国為替市場の多くのトレーダーにとって、それはまだ「液体金」として知られています。 混乱や経済停滞の時代には、トレーダーは安全な避難通貨としてスイスフランに目を向けます。
最大の主要ペア-実際、世界で最も流動性の高い金融商品の1つ-はEUR / USDです。 このペアは、東京からロンドン、ニューヨーク、1日24時間、週5日、1兆ドル近くの想定価値で取引されています。 2つの通貨は、世界で2つの最大の経済主体を表しています。米国の年間GDPは11兆ドル、ユーロ圏のGDPは約10.5兆ドルです。
米国の経済成長はユーロ圏をはるかに上回っています（3.1％対1.6％）が、ユーロ圏経済は純貿易黒字を生み出し、米国は慢性的な貿易赤字を抱えています。 ユーロ圏の優れたバランスシートの位置とユーロ圏経済の大きさにより、ユーロはドルに対する魅力的な代替準備通貨となっています。 そのため、ロシア、ブラジル、韓国を含む多くの中央銀行は、準備金の一部をユーロに分散しています。 明らかに、この多様化プロセスには、外国為替市場に影響を与えるイベントやシフトの多くと同様に時間がかかっています。 だからこそ、外国為替の成功したトレンド取引の重要な属性の1つは、長期的な見通しです。
3 SMAフィルターは、トレンドの強さを測定するための良い方法です。 このフィルターの基本的な前提は、短期トレンド（7日間SMA）と中期トレンド（20日間SMA）および長期トレンド（65日間SMA）がすべて一方向に揃っている場合です。 、その後、傾向は強いです。
一部のトレーダーは、65 SMAを使用する理由を疑問に思うかもしれません。 真実の答えは、先物トレーダーであり教育者であるジョン・カーターが彼が使用した価値であったため、このアイデアを選んだということです。 ただし、3 SMAフィルターの重要性は特定のSMA値ではなく、SMAによって提供される短期、中期、および長期の価格動向の相互作用にあります。 これらのトレンドのそれぞれに合理的なプロキシを使用している限り、3 SMAフィルターは貴重な分析を提供します。
2つの時間の観点からEUR / USDを見ると、トレンド信号がどのように異なるかがわかります。 図1は、2005年3月、4月、5月の毎日の価格アクションを示しています。これは、明確な弱気バイアスを伴う不安定な動きを示しています。 ただし、図2は、2003年、2004年、2005年のすべての週次データをグラフ化しており、非常に異なる状況を描いています。 図2によると、EUR / USDは、途中で非常に急激な修正が行われたにもかかわらず、明確な上昇トレンドを維持しています。
長期的なトレンド取引を行うことで有名な有名な投資家であるウォーレン・バフェットは、途中でいくつかの損失を被った彼の巨大な長いEUR / USDポジションを保持することで厳しく批判されました。 しかし、図2のフォーメーションを見ると、Buffetが最後の笑い方をする理由がより明確になります。
商品ブロック通貨
外国為替市場で最も流動性の高い3つの商品通貨は、USD / CAD、AUD / USD、NZD / USDです。 カナダドルは「ルーニー」、オーストラリアドルは「オーストラリア」、ニュージーランドドルは「キーウィ」として愛情を込めて知られています。 これらの3つの国は、商品の途方もない輸出国であり、多くの場合、各主要輸出商品の需要に合わせて非常に強い傾向があります。
たとえば、カナダドルと原油価格の関係を示す図3を見てください。 カナダは米国への石油の最大の輸出国であり、カナダのGDPのほぼ10％がエネルギー探査部門を構成しています。 USD / CADは逆に取引されるため、カナダドルの強さはペアで下降トレンドを生み出します。
オーストラリアには多くの石油埋蔵量はありませんが、同国は非常に豊富な貴金属源であり、世界で2番目に大きい金の輸出国です。 図4では、オーストラリアドルと金の関係を見ることができます。
交配は範囲に最適
両方ともトレーダーに最も強くて最も長いトレンドの機会を提供するメジャーおよびコモディティブロック通貨とは対照的に、通貨クロスは最良の範囲限定取引を提供します。 外国為替では、クロスはペアリングの一部として米ドルを持たない通貨ペアとして定義されます。 EUR / CHFはそのようなクロスの1つであり、おそらく取引に最適な範囲限定ペアであることが知られています。 理由の1つは、もちろんスイスと欧州連合の成長率にほとんど差がないことです。 両方の地域は経常収支の黒字を実行し、財政的に保守的な政策を遵守しています。
範囲トレーダーの戦略の1つは、ペアの範囲のパラメーターを決定し、これらのパラメーターを中央値ラインで除算し、中央値より下で買い、それより上で売ることです。 範囲のパラメーターは、特定の期間で価格が変動する高低によって決定されます。 たとえば、EUR / CHFでは、レンジトレーダーは、2004年5月から2005年4月までの期間に、レンジの上限として1.5550を、下限として1.5050を確立し、1.5300の中央線で売買ゾーンを区切ることができます。 （下の図5を参照）。
範囲トレーダーは方向にとらわれないことを覚えておいてください（これについては、 取引トレンドまたは範囲を 参照してください ？ ）。 彼らは単に、比較的買われ過ぎの条件を売り、比較的売られ過ぎの条件を買いたいと思っています。
クロス通貨は、文化的および経済的に類似した国の通貨ペアを表すため、範囲限定戦略にとって非常に魅力的です。 したがって、これらの通貨間の不均衡はしばしば均衡に戻ります。 たとえば、スイスが不況に陥り、ヨーロッパの他の地域が大きく拡大するのは容易ではありません。 ただし、同様の性質の株式については、同様の均衡傾向は言えません。 例えば、フォードとクライスラーがビジネスを続けている間にも、ゼネラルモーターズが破産を申請する方法を想像するのは非常に簡単です。 通貨はマクロ経済的な力を表しているため、個々の企業の株式ほど、ミクロレベルで発生するリスクの影響を受けません。 したがって、通貨は範囲取引に対してはるかに安全です。
それにもかかわらず、すべての推測にリスクが存在し、トレーダーはストップロスなしでペアをレンジトレードすることはできません。 合理的な戦略は、全範囲の振幅の半分で停止することです。 図5で定義したEUR / CHF範囲の場合、ストップは高値の250ピップス、低値の250ピップスになります。 言い換えると、このペアが1.5800または1.4800に達した場合、トレーダーは範囲が破られている可能性が高いため、取引を停止する必要があります。
金利-パズルの最後のピース
EUR / CHFは図5に示すように年間500ピップの比較的狭い範囲を持っていますが、GBP / JPYのようなペアは図6に示すように1800ピップではるかに広い範囲を持っています。これが金利の違いです。
2国間の金利差は、通貨ペアの取引範囲に影響します。 図5に示す期間では、スイスの金利は75ベーシスポイント（bps）であり、ユーロ圏の金利は200 bpsであり、差はわずか125 bpsです。 ただし、図6に示す期間では、英国の金利は475 bpsですが、日本ではデフレに悩まされていますが、金利は0 bpsであり、両国の差は475 bpsです。 外国為替の経験則では、金利差が大きいほど、ペアはより不安定になります。
取引範囲と金利の関係をさらに実証するために、以下は、2004年5月から2005年5月までの期間におけるさまざまなクロス、金利差、および高から低への最大ピップの動きの表です。
| 通貨ペア | 中央銀行レート （ベーシスポイント） | 金利スプレッド（ベーシスポイント） | 12か月の 取引 範囲 （ピップ 単位 ） |
| AUD / JPY | AUD-550 / JPY-0 | 550 | 1000 |
| GBP / JPY | GBP-475 / JPY-0 | 475 | 1600 |
| GBP / CHF | GBP-475 / CHF-75 | 400 | 1950 |
| EUR / GBP | EUR-200 / GBP-475 | 275 | 550 |
| EUR / JPY | EUR-200 / JPY-0 | 200 | 1150 |
| EUR / CHF | EUR-200 / CHF-75 | 125 | 603 |
| CHF / JPY | CHF-75 / JPY-0 | 75 | 650 |
関係は完全ではありませんが、確かに重要です。 より広い金利スプレッドのペアが通常より広い範囲で取引されることに注意してください。 したがって、外国為替の範囲取引戦略を検討する場合、トレーダーはレートの差を鋭く認識し、それに応じてボラティリティを調整する必要があります。 金利差を考慮に入れないと、潜在的に収益性の高いレンジのアイデアが命題を失うことになります。
外国為替市場は非常に柔軟で、トレンドトレーダーとレンジトレーダーの両方に対応していますが、どの企業でも成功するように、適切な知識が重要です。
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