株価は2019年に急激に上昇しましたが、全体で1.33兆ドルの運用資産（AUM）とそのカテゴリーで約60％の市場シェアを持つ20の最大のETFは、流出または成長の鈍化が見られました。 一方、ジェフリーズエクイティリサーチの分析によると、小規模でニッチな製品ETFは純流入を享受しています。「資産の成長は別の変化をもたらし、最小ボラティリティのUSMVなどの非常に特定の投資セグメントをカバーする小規模ETFに移行しているようです。 」マーケットウォッチが引用したように、ジェフリーズのアナリストは語った。
投資家にとっての意義
最大のETFであるSPDR S&P 500 ETFトラスト（SPY）では、ETF.comによると、9月18日までの年間通算で87億ドルの純引き出しがありました。 2番目に大きいiShares Core S&P 500 ETF（IVV）の純流入額はわずか78億ドルで、現在のAUMのわずか4.1％です。 人気のハイテク志向のInvesco QQQ Trust ETF（QQQ）は5番目に大きなETFで、純流入額は3億2000万ドルで、現在のAUMのわずか0.4％です。 参考として、S&P 500インデックス（SPX）は2019年までに20％近く上昇しています。
対照的に、iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF（USMV）は今年これまでに102億ドルの純額を獲得し、AUMの驚くべき30％を占めています。 このファンドは、低コストでボラティリティを最小限に抑えようとする米国株式のポートフォリオを提供しています。 ベンチマークであるMSCI USA最小ボラティリティインデックスの22.85％の上昇に近い22.72％のYTDゲインを達成しました。
USMV ETFには合計212の保有があり、上位10はポートフォリオ価値の14.81％を占めています。 ETF.comの上位10位は、Newmont Goldcorp Corp.（NEM）、Coca-Cola Co.（KO）、Visa Inc.（V）、McDonald's Corp.（MCD）、Verizon Communications Inc.（VZ）、PepsiCoです。 Inc.（PEP）、Waste Management Inc.（WM）、NextEra Energy Inc. RS（NEE）、Republic Services Inc.（RSG）、およびYum！ Brands Inc.（YUM）。
一方、小型株に投資するETF、特にラッセル2000指数に代表されるETFも活発な流入を享受している、とバロンは報告しています。 Russell 2000の株式の多くは現在、ETFが時価総額の20％以上を保有しており、この点でのリーダーはMeredith Corp.（MDP）、Black Hills Corp.（BKH）、およびUnited Bankshares Inc.（UBSI）です。 。 ETFのエクスポージャーが高い小口株は、ETFフローの結果として流動性ショックを受ける可能性があり、バロンが引用した調査によると、これらの株のボラティリティが増加します。
先を見る
強気相場が古くなり、投資家がその持続可能性に関心を持つようになると、より焦点を絞った防衛志向の投資戦略が人気を獲得し、これがETFの資金フローに影響を与えます。 すでに、資金の強力な流入が示すように、最小のボラティリティ戦略が定着しています。
