Bjerksund-Stenslandモデルとは何ですか？
Bjerksund-Stenslandモデルは、アメリカのオプションの価格を計算するために使用される閉じた形式のオプション価格設定モデルです。 ブラックショールズモデルは、ヨーロッパのオプションの価格設定のために特別に設計されていますが、ビェルクスンドステンランドモデルはブラックショールズモデルと競合します。
アメリカのオプションは、有効期限だけでなく、契約期間中の任意の時点で行使できるという点でヨーロッパのオプションと異なります。 このオプションは、オプションを販売する当事者が契約の全期間にわたって行使されるリスクにさらされるため、アメリカのオプションのプレミアムをヨーロッパのオプションのプレミアムよりも大きくする必要があります。
Bjerksund-Stenslandモデルの理解
Bjerksund-Stenslandモデルは、1993年にノルウェーのペッターBjerksundとGunnar Stenslandによって開発されました。 他の方法と比較して、複雑な計算をより迅速かつ効率的に完了することができます。 これは特に重要でした。当時のコンピューターは最新のコンピューターほど強力ではなく、非効率な数式は計算を遅くする可能性があったためです。 投資家はこのモデルを使用してアメリカのオプションを実行するのに最適な時間の推定値を生成しますが、計算で使用する推定値のために最適なエクササイズ戦略を提供することはできません。
このモデルは、原資産の価格が平坦な境界に達したときに早期に行使するアメリカのコール値を決定するために特に使用され、連続配当、一定配当利回り、および個別配当を持つアメリカのオプションで機能します。 Bjerksund-Stenslandは、成熟までの時間を2つの期間に分割します。2つの期間のそれぞれに1つの平坦な境界があります。
投資家は、Bjerksund-Stenslandモデルの代替として二項および三項ツリーを使用できます。 木は「数値」メソッドと見なされますが、ビェルクスンド-ステンスランドは近似メソッドと見なされます。 通常、コンピューターは、数値的手法を完了するよりも速く、近似計算を完了することができます。
