STIR先物とオプションとは何ですか？
STIRは「短期金利」の頭字語であり、これらの金利のオプションまたは先物契約は、機関投資家によってSTIR先物またはSTIRオプションと呼ばれます。 STIRデリバティブのカテゴリには、先物、オプション、スワップが含まれます。
重要なポイント
- 短期金利（STIR）デリバティブは、ほとんどの場合3か月の金利証券に基づいています。これらの主な用途は、短期貸付における金利エクスポージャーをヘッジすることです。STIR証券の買い手またはコールまたは先物は金利を賭けています上昇し、プットのバイヤーは金利が下がると賭けています。
STIR先物とオプションについて
STIR先物およびオプションの原資産は3か月の金利保証です。 2つの主要な取引契約は、ユーロドルとユーリボールであり、完全に電子的な市場で毎日1兆ドルとユーロを取引できます。 このカテゴリには、オーストラリアのASX 90日間銀行受入手形などのその他の短期ベンチマーク、およびロンドン銀行間提供レート（LIBOR）や香港の同等物（HIBOR）などの短期変動金利も含まれます。東京（TIBOR）およびその他の金融センター。 多くの企業および金融機関は、STIR契約を使用して、借入または貸出エクスポージャーをヘッジしています。
投機家はSTIRの取引が有益であると感じるかもしれませんが、最も一般的な用途は、キャップ、フロア、カラーなどのオプション戦略によるヘッジです。 中央銀行は、金融政策決定に先立ち、市場の期待を測るために、STIR先物を見るかもしれません。 したがって、STIR先物の変更は、その政策を予測したい人にとって有用かもしれません。
STIR先物およびオプションの使用
金利先物市場で取引している人は誰でも、先物契約の短命の間に金利が下落するかどうかについて意見を持っています。 他の先物契約と同様に、買い手は、今すぐ契約を購入でき、契約の満了時に原資産の価格の上昇から利益を得ることができると考えています。 これらの先物は現金で決済されるため、利益は単に決済または配達価格と購入価格の差になります。 商品の先物など、その他の先物は、売り手から買い手への原資産の物理的な引き渡しで決済されます。
特定の契約サイズと最低価格変動を除き、STIR先物とオプション、および他の標準的な先物とオプションにはほとんど違いがありません。 STIRは、「長期の満期」に相当する短期的なもので、市場（ユーロドル、LIBORなど）に関係なく、イールドカーブの一部を記述するだけです。
最も活発なSTIR先物およびオプションの取引は、ヘッジャーに高い効率、流動性および透明性を提供します。 これにより、企業は店頭市場での複雑な戦略からヘッジを作成する必要がなくなり、取引相手のリスクを負うことがなくなります。
契約の詳細
各取引所は独自の契約仕様を設定していますが、いくつかの一般的なルールがあります。 有効期限は通常、3月、6月、9月、12月の第3水曜日の国際通貨市場（IMM）の日付に続きます。 例外にはオーストラリア法案が含まれ、ニュージーランド法案は注目に値する例外です。 時には、すべての月で第3水曜日に期限切れになる「シリアル」契約もあります。
契約価格は、100から関連する3か月の金利を引いたものとして見積もられるため、2.5％のレートは97.50の価格になります。
