資本コストの計算における負債と資本の比率は、企業の負債による資金調達と資本による資金調達の合計との比率と同じでなければなりません。 別の言い方をすれば、資本コストは負債コストと資本コストのバランスを正しくとるべきです。 これは、加重平均資本コスト（WACC）とも呼ばれます。
負債の費用
企業は、融資を行ったり、債券を発行して事業を資金調達したりすることがあります。 ローンの費用は、貸し手が請求する金利で表されます。 たとえば、1年で5％の金利で1, 000ドルのローンは、借り手に合計50ドル、つまり1, 000ドルの5％を「負担」させます。 5％クーポン付きの1, 000ドルの債券は、借り手と同額かかります。
借金のコストは、1つのローンまたは債券だけではありません。 負債コストは、理論的には、企業が負債に対して支払う現在の市場レートを示しています。 ただし、負債の実際の費用は、支払利息の合計と必ずしも一致しません。これは、会社が支払利息の税控除の恩恵を受けることができるためです。 負債の実質コストは、支払利息から支払利息の税額控除を差し引いたものに等しい。
優先株式は技術的には株式所有の一種ですが、優先株式に対して支払われる配当は負債の費用とみなされます。
資本コスト
負債のコストと比較して、株式のコストは見積もりが複雑です。 株主は、債券保有者や他の債権者のように、資本に対して特定のレートを明示的に要求しません。 普通株式には必要な金利がありません。
ただし、株主は利益を期待しており、会社がそれを提供できなかった場合、株主は株を捨てて会社の価値を損ねます。 したがって、株式のコストは、株式投資家を満足させるために必要なリターンです。
資本コストの計算に使用される最も一般的な方法は、資本資産価格設定モデル（CAPM）と呼ばれます。 これには、市場リスクと非体系的リスクを考慮した上で、米国財務省などのリスクのない投資よりも魅力的にするために必要な会社株式のプレミアムを見つけることが含まれます。
加重平均資本コスト
WACCはすべての資金源を考慮し、それぞれに比例した重みを割り当てて、単一の意味のある数字を生成します。 長い形式では、標準のWACC方程式は次のとおりです。
。。。 WACC =％EF×CE +％DF×CD×（1-CTR）ここで、％EF =％エクイティファイナンスCE =エクイティコスト％DF =％デットファイナンスCD =デットコストCTR =法人税率
TファームのWACCは、その資金調達努力のすべてのコストを一致させるために必要なリターンであり、新しいプロジェクトの正味現在価値（NPV）を計算する際の割引率の非常に効果的なプロキシにもなります。
