Apple、Inc.（AAPL）の投資家にとって、投資は確かに実り多いものです。 パーティーに遅れて、クパチーノに本拠地を置く消費財大手への投資を検討している人にとって、会社を評価し始めるのに適した場所はそのバランスシートです。 会社の貸借対照表は、ある時点での財務状況の状況を示しています。 会社とその可能性を理解したい投資家にとって、バランスシートは良いガイドです。
Appleの貸借対照表は、同社の企業ウェブサイトの「Investor News Section」で、証券取引委員会への10-K提出として入手できます。 投資家は、Appleの未監査の貸借対照表にアクセスすることもできます。
貸借対照表コンポーネント
会社の貸借対照表は、その資産（または所有するもの）、負債（または支払うべきもの）、および株主資本（またはすべての負債を完済した後に株主に帰属するお金）に分類されます。 資産の合計は、株主資本と負債の合計に等しくなります。 Appleの場合、2014年9月27日時点で、これは資産側の2, 318億8, 900万ドル、負債合計120.292ドル、株主資本合計1, 111.547億ドルでした。
Cash Is King
Appleにとって、その強力なキャッシュポジションは大きな強みです。 同社は138億ドルの現金および現金同等物を保有しており、また容易に現金に変換できる市場性のある有価証券を112億3000万ドル保有しています。 したがって、それは十分な現金箱を持っています。 これらの多くは海外で開催されており、会社はそのお金を米国に持ち込むために米国の税金を支払う必要があります。 そのため、同社は自社株買いプログラムに参加するためにお金を借りることを好みます。
売掛金は174億ドルです。 これは、セルラーネットワークキャリア、小売業者および卸売業者、政府および教育機関の顧客など、取引先の企業が負う金額を表しています。 ビジネストランザクションでの信用の拡大はリスクであり、Appleはリスクをこのエクスポージャーに限定する信用保険を持っています。 2つの大きな顧客が会社の売掛金の10％を占めています。
もう1つの主要な資産は、アップルの1, 030億1, 600万ドルの長期市場性証券です。 これには、約790億ドルの企業証券と約220億ドルの米国財務省が含まれます。 金利が上昇し始めると、これらの投資は金利リスクにさらされます。 同社はまた、有形固定資産のカテゴリで約200億ドルを報告しています。 これは、使用に関連する摩耗を考慮した後、所有物の価値を表します。
Appleはまた、46億ドルののれんを報告しています。これは、同社のブランド名と肯定的な消費者団体の推定を表す無形資産です。 2014年9月の期間、同社は2014年7月の26億ドルでのBeats Musicの買収に関連する22億ドルののれんに取り組みました。 この買収の大部分は、Appleが容易に入手できる現金で賄われており、こうした買収に役立ちます。
負債側
Appleの現在の負債は約630億ドルで、これには300億ドルの買掛金、または同社が取引している企業に支払うべき金額、および発行したコマーシャルペーパーで60億ドル以上が含まれます。 同社はコマーシャルペーパーの負債を発行して、自社株の買い戻しなどの活動に資金を提供し、配当金を支払いました。
同社には合計280億ドル以上の長期債務があり、これには、金利が固定されている固定金利債務と、金利が上昇する可能性がある変動金利債務の両方が含まれています。 金利が会社に逆らうリスクを管理するために、Appleは金利スワップも行っています。 同社のその他の非流動負債、またはしばらく期限が到来しない負債は、約250億ドルです。
また、Appleの株主持分には、約230億ドルが含まれており、これはその持分ベースを表しており、同社が長年にわたって株主にもたらした利益は870億ドルを超えています。 同社は2014年6月に株式分割を行い、投資家が保有する1株につき7株を分配しました。
バランスシートの分析
Appleの財政状態を理解する別の方法は、会社がどのようにビジネスを管理しているかのアイデアを与える特定の比率を見ることです。 この目的の主要な比率の1つは、流動性比率です。これは、会社が債権者を必要に応じて簡単に返済できるかどうかの尺度を提供します。 これは、Appleの現在の資産と現在の負債を比較することで得られます。 Appleの場合、これは健全な1.08であり、現在の負債をカバーするのに十分な現在の資産が手元にあることを示しています。
Appleがどの程度レバレッジされているか、またはAppleの自己資本との関係でどのくらいの負債があるかを見ると、投資家はその負債がいかに慎重に管理されているかを知ることができます。 エクイティに比べて負債が多すぎるということは、企業のレバレッジが過剰であることを示しています。 トラブルが発生した場合、呼吸の余地が少なくなるため、これは赤旗である可能性があります。 Appleの約0.32のD / E比は確かに保守的であり、十分な余裕があります。
同社の収益性については、バランスシート上で健全な株主資本利益率を獲得しており、売上高で390億ドル以上の純利益を生み出し、約35％の株主資本利益率を達成しています。
ボトムライン
Appleの貸借対照表を読んだことは、確かにそれがよく管理された会社であることを示唆しています。 読みやすい形式で情報を提示し、その真の状況をわかりにくくする可能性のあるオフバランスの項目に大きな露出はありません。 ただし、投資家は、収益状況と業界の地位が変化すると、企業のバランスシートが悪化する可能性があることに注意する必要があります。 したがって、投資する前に最新のバランスシートを確認することが重要です。
