多くの投資家は最近、企業債務の膨れ上がりによってもたらされる危険に焦点を合わせていますが、問題はさらに大きくなっています。 世界の政府、企業、家計が負う債務は、2008年の金融危機以前から50％近く急増しており、2019年3月の初めに246.6兆ドルに達しました。 The Wall Street Journalの報告によると、グローバルな金融会社。
IIFのグローバルな政策イニシアチブのマネージングディレクターであるSonja Gibbsがジャーナルに語ったように、「グローバルに、あなたは心配するほど高いレベルにいます」と語っています。 「より広範な経済に影響が及ぶだろう」と彼女は指摘した。
「世界は微妙な均衡状態にある」とジャーナルが引用したように、2019年2月のスピーチでイングランド銀行総裁のマーク・カーニーは警告した。 「債務負担の持続可能性は、低金利が維持され、世界貿易が開かれたままであることに依存しています」と彼は付け加えた。
投資家にとっての意義
米国財務省債は株式よりもリスクが高い、とバロンは述べています。 たとえば、30年国債の利回りは約2％で、最近の記録的な安値に近いため、利回りが3％に増加すると価格は20％急落します。
2019年7月、米国の消費者借入は前月から233億ドル増加しました。これは、ブルームバーグが投票したどのエコノミストも予想していなかったものです。 クレジットカードの残高を含むリボルビング債務残高は100億ドル増加しました。 ブルームバーグは、両方の増加が2017年11月以来最大であったと指摘しています。 自動車ローンと学生ローンを含む非回転債務は、133億ドル増加しました。
家計が借金で過剰に伸びていると感じるポイントに達すると、これは消費者支出の収縮を引き起こし、これは米国のGDPの約68％を占めます。 雇用市場が引き続き堅調であり、賃金が上昇し続ける限り、その日の計算は延期される可能性があります。
米国以外の懸念される傾向の例には、英国の3月までの世帯による10四半期連続の純借入、または収入を超える支出、およびオーストラリアの消費者所得の2倍である消費者債務が含まれます。 2017年から、カナダ銀行はベンチマーク金利を5段階で1.75％に引き上げました。 これは、金融危機以前の4.25％をはるかに下回っていましたが、カナダ銀行の前副知事であるリン・パターソンが観察したように、経済成長への下方影響は「予想よりも急で広範囲です」 Journalが引用した2019年3月のスピーチ。
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一方、中央銀行の政策の結果としてユーロ圏および日本で一般的な負の金利は、金融および経済システムを脅かすとブルームバーグのコラムは警告している。 貯蓄者、投資家、および貸し手は、収入を受け取るのではなく、借り手にお金を払って自分の資金を奪います。 資産またはプロジェクトの価格を設定する場合、マイナスまたはゼロの金利は実質的にその価値を無限に送ります。
ドイツの地方貯蓄銀行協会の会長であるピーター・シュナイダーは、コラムで引用されているように、最近警告したように、「今日、すでに壊滅的な金利状況があり、その終わりは予見できません」と警告します。 、元連邦準備制度理事会のアラン・グリーンスパン議長は最近、米国債のマイナス利回りは彼を驚かせるものではなく、これは「それほど大きなこと」ではないと述べた。
