デリバティブとは、証券の価格が1つ以上の原資産に依存する証券の一種です。 最も一般的な原資産には、株式、債券、商品、通貨、金利、市場指数が含まれます。
特定の種類のデリバティブは、ヘッジ、または資産のリスクに対する保証に使用できます。 デリバティブは、資産の将来の価格に賭けたり、為替レートの問題を回避したりする際の推測にも使用できます。
デリバティブのロングまたはショート
デリバティブは、一般に2者間の契約上の合意です。 一方の当事者はデリバティブが短く、他方の当事者は長いデリバティブです。 当事者がデリバティブ証券を購入するとき、それは長いデリバティブと言われます。 当事者がデリバティブに不足している場合、それはデリバティブの売り手です。
デリバティブセキュリティの1つのタイプは、エクイティオプションです。 1つのストックオプション契約により、買い手または保有者に、オプションの有効期限前またはそれ以前に所定の価格で原株を売買する権利のオプションが与えられます。 トレーダーと投資家は、ロングコールまたはプットオプションになる可能性があり、同様にショートコールまたはプットオプションになる可能性もあります。
たとえば、トレーダーが株式ABCのコールオプションであると仮定します。 トレーダーは株式に対して強気であり、株価が上昇すると考えています。 したがって、トレーダーには原株を購入する権利があります。 ロングコールを保留することにより、ABC株式の価格がコールオプションに対して支払われたプレミアムを超えて所定の行使価格を超えた場合、トレーダーのペイオフはプラスになります。
逆に、トレーダーが株式ABCの価格が下がり、結果としてコールを売る（または書く）と信じていると仮定します。 コールオプションが販売されたため、長いコールホルダーがオプションを行使するかどうかを制御できます。 コールの売り手は、コールオプションが行使された場合、株式をロングコールホルダーに引き渡す義務があります。
コールオプションの売り手のペイオフは、株価が行使価格を下回った場合に、コールオプションの買い手が受け取るプレミアムと等しくなります。 ただし、株価がストライク価格とプレミアムを超えて上昇すると、作家はお金を失います。
