主な動き
時々、市場は市場時間中に大きな動きをします（午前9時30分のオープニングベルと午後4時の東部標準時のクロージングベルの間）。 しかし、収益シーズンの間、大きな動きのほとんどは、市場が閉鎖されている営業時間外に発生するようです。
Facebook、Inc.（FB）の株式は、同社が四半期ごとの収益数を発表した後、昨夜大きな動きを見せました。 世界中の司法管轄区でプライバシー関連の論争に巻き込まれたにもかかわらず、同社はアナリストの収益予想を押しつぶしました。
Facebookはアナリストの収益予想を5億1, 000万ドル、収益予想を1株当たり0.20ドルで打ち破りました。それぞれ1株当たり169億1千万ドル、2.38ドルです。 このニュースにより、Facebookの株価は1月30日水曜日の終値150.42ドルから、営業時間外の最高値169.68ドルになりました。
株価は今日の市場時間中にやや上昇し、日中の最高値である171.68ドルに達しましたが、強気の動きのほとんどは決算発表直後に起こりました。 このように一晩で株価のギャップが大きくなるのは、株式を所有していない投資家にとってはイライラする可能性がありますが、異常な価格変動ではありません。 ウォール街の収益シーズンは不安定な時期です。
ボラティリティは両方の方法を削減できます。 在庫ギャップが低くなるのは、在庫ギャップが高くなるのと同じ可能性があります。 今日はたまたまFacebookの日であり、2桁の成長率でギャップが大きくなっています。
S&P 500
S&P 500は、連邦公開市場委員会（FOMC）が金利を引き上げることはなく、バランスシートの縮小プロセスを以前よりも早く停止すると発表した後、強気のブレイクアウトを昨日開始しました。
FOMCによる低金利と継続的な資産購入は、米国経済だけでなく金融市場自体にも刺激的であると見なされているため、ウォール街は非常に好意的に反応しました。 指数は、Facebookの収益ニュースとAmazon.com、Inc.（AMZN）の期待に終止符を打った後の収益予想を打ち負かすために、その最大の要素の一部が反発したため、今日も強気の回復を続けました。
S&P 500は時価総額加重インデックスです。 つまり、時価総額が大きい株式の価格変動は、時価総額が小さい株式の価格変動よりもインデックスの価値に大きな影響を与えます。 インデックスのトップ10の時価総額銘柄のリストを以下に示します。
- Microsoft Corporation（MSFT）– 809億ドルAmazon – 809億ドルApple Inc.（AAPL）– 793億ドルAlphabet Inc.（GOOGL）– 748億ドルAlphabet Inc.（GOOG）– 7, 420億ドルBerkshire Hathaway、Inc.（BRK-B）– $ 508 billionFacebook – $ 423 billionJohnson &Johnson（JNJ）– 3, 530億ドルJPMorgan Chase&Co.（JPM）– 3, 450億ドルExxon Mobil Corporation（XOM）– 3, 030億ドル
これら10銘柄のうち、MicrosoftとJPMorganだけが今日敗退した。 他の8人はすべて上昇し、Facebookが10.82％上昇して先導しました。 これは、S&P 500を1月17日以降の統合範囲から押し出すのに十分であり、2018年9月下旬から12月下旬にかけてインデックスが受けた弱気なプルバックの61.8％フィボナッチリトレースメントレベルまで上昇しました。
2, 713.88のこのレベルは短期的なレジスタンスとして役立つ可能性がありますが、収益シーズンが順調に続く場合、S&P 500は10月中旬に最初に確立された2, 820のレジスタンスレベルを簡単に再テストできます。
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S&P 500 ETF：市場ウェイト対イコールウェイト（RSP、SPY）
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リスク指標– TNX
FOMCがポートフォリオのどの程度を財務省に再投資し続けるかについての市場の期待を再調整し続けているため、10年国債利回り（TNX）は今日も崩壊し続けました。 2週間前、TNXは2.8％の抵抗を突破するドアをノックしていました。 今日、それは2.64％で閉じました。 この運勢の反転は、インジケーターを1月3日の安値2.55％に押し下げるのにそれほどかからないため、悪化する可能性があります。
財務省の利回りが低下しているため、投資家は財務省の利回り曲線の平坦化と純利子率の圧縮を見込んで銀行株を売っている。 純利子マージンは、銀行が預金者からお金を借りるために支払うレートと、銀行が顧客にお金を貸すために請求する金額との差です。 マージンが広いほど、銀行はより多くのお金を稼ぎます。
純利子マージンは、利回り曲線が急勾配になると拡大し、利回り曲線が平坦になると縮小する傾向があります。 TNXや30年物国債利回り（TYX）のように、長期的な国債利回りが低下すると、利回り曲線に下向きの圧力がかかり、それが横ばいになります。
投資家は本日、バンク・オブ・アメリカ・コーポレーション（BAC）、ウェルズ・ファーゴ・アンド・カンパニー（WFC）、ザ・ゴールドマン・サックス・グループ（GS）などの金融株を売却することでこの動きに反応しました。 これらの株式は本日、それぞれ2.06％、2.36％、2.21％を失いました。
利回りが低下し続け、これらの株式がテクノロジー、消費財、またはヘルスケア分野の株式を下回っている場合、金融セクターに適用され続けるこの弱気の圧力に注意してください。
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債券利回り曲線は予測力を保持しています
逆利回り曲線の影響
銀行にとって典型的な純利息マージンとは？
ボトムライン
2019年のS&P 500の1か月にわたる集会で開発された興味深いテーマの1つは、それがグループの努力であったことです。 1か月間、どのセクターも上位に進出していません。
さまざまなニュースや経済的発表により、投資家はバトンをあるセクターから別のセクターに行き来しています。 財務は1年目は好調でしたが、ハイテク株と消費者株が勢いを増す中、徐々に衰退し始めています。
たとえそのニュースが一晩ひっくり返っても、良いニュースに報いると悪いニュースを処罰し続けるウォールストリートに注意してください。
