マクロ経済安定化基金（FEM）とは
マクロ石油安定化基金（FEM）は、石油生産からのキャッシュフローを安定させるためにベネズエラによって設立されました。
マクロ経済安定化基金（FEM）の分析
マクロ経済安定化基金（FEM）は、国際通貨基金（IMF）の要請により1998年に作成されました。レベル。 中央銀行委員会による基金の規制は1999年に始まりました。2001年12月までに、基金の資産は71億米ドルになりました。 2003年、政府は財政予算の赤字を補うために基金を活用し、60億米ドル以上を引き出しました。
安定化基金
安定化基金は、石油などの商品からの大きな流入から国内経済を隔離するために、政府または中央銀行によって設立されたメカニズムです。 主な動機は、大きな商品価格の変動とインフレの回避に直面して、安定した政府収入を維持することです。 特に目標が国内経済の過熱を防ぐことである場合、これは通常、外貨建ての債務の購入を通じて達成されます。 最初のそのような基金は1953年にクウェートにありました。以来、ロシア、ノルウェー、チリ、オマーン、クウェート、パプアニューギニア、アラブ首長国連邦、イランに安定化基金が設立されました。 また、欧州の金融安定化ファシリティ、英国の為替平準化アカウント、米国の為替安定化基金のように、為替レートの安定化のために設定することもできます。
天然資源からの収入への依存は、財政の不安定性とマクロ経済の不安定性を引き起こす傾向があります。 この依存を減らすことは、いわゆるオランダ病によって困難になります。これは、天然資源の生産が大量の外国資本の流入を引き付けるときに発生します。 これは、実際の為替レートの上昇を引き起こし、国内の取引可能なセクターの競争力を弱めます。 経常収支は悪化し、経済は価格変動の影響を受けやすくなります。 さらに、資源が豊富な経済の政府、特に強力な制度的および法的枠組みに欠ける政府は、商品主導の資金流入後、裁量的支出を比例して増加させる傾向があります。
研究は、安定化基金が政府支出の平準化に寄与することを示しています。 安定化基金のある国の支出の変動性は、安定化基金のない国のそれよりも10〜15％低くなる可能性があります。 安定化基金は、支出の変動を滑らかにすることができます。 安定化基金とそのリソースを管理するには、強力な制度的枠組みが重要です。 輸出製品の多様化により、支出のボラティリティが低下する傾向があります。 管理された実質支出のある国では、公共支出の変動が少なくなります。 そして、国内および国際金融市場は、支出を円滑にするためのバッファーとして機能できます。 より良い制度は財政の不安定性を減らすことが示されています。
